選前民調持續拉鋸,四大指數觀望收跌
昨(4)日《國會山報》(The Hill)和美國愛默生學院(Emerson College)的封關民調顯示,共和黨總統候選人川普(Donald Trump):民主黨總統候選人賀錦麗(Kamala Harris)的預期,在密西根州為48%:50%,內華達州、威斯康辛州競爭情況相當,其中,內華達州的支持率為48%,威斯康辛州的支持率為49%。川普(Donald Trump)在喬治亞州(50%:49%)、北卡羅來納州(49%:48%)和賓州(49%:48%)領先1個百分點,在亞利桑那州,川普(Donald Trump)以50%比48%領先2個百分點,但所有民意調查均在每項調查的誤差範圍內。
(國會山報和美國愛默生學院聯調 資料來源:Emerson College)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
美國大選由於陸續出爐的各家民調顯示雙方仍處拉鋸,市場持續等待大選結果底定作為風向判定,而川普(Donald Trump)過往對於Fed的立場,以及政策角度偏向擴張財政計畫推高通膨,也導致市場觀望如果川普(Donald Trump)順利當選,相對不利於Fed延續現有利率政策走勢,觀望導致VIX恐慌指數於10月底墊高以來底部持續有守,昨(4)日四大指數終場震盪收跌,跌幅介於0.28%~0.61%,本週重點留意11/04~08中國人大常委會議、11/05 美國大選、11/08 Fed利率會議。
(VIX指數表現資料來源:Google)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
製造業仍處低迷,美元指數回測月線
昨(4)日美國9月工廠訂單月率錄得-0.5%,低於市場預期的-0.4%,高於前值的-0.8%,
美國9月扣除國防的工廠訂單月率錄得-0.6%,高於前值的-1%,
美國9月扣除運輸的工廠訂單月率錄得0.1%,高於前值的-0.2%,
美國9月耐久財訂單月率修正值錄得-0.7%,高於市場預期與前值的-0.8%,
(美國9月工廠訂單 資料來源:U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
美國10月諮商會就業趨勢指數錄得107.66,高於前值的107.58,
(美國10月諮商會就業趨勢指數 資料來源:U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
由上來看,美國9月工廠訂單月率,由8月份的-0.8%收斂至-0.5%,為過去5個月內,第4次下降,出貨量為連續第2個月下降,分項來看,耐久財訂單修正為-0.7%,對比前值的-0.8%有所收斂,不過9月訂單大幅下降的主要原因還是來自民用飛機訂單下降,扣除運輸的工廠訂單月率則錄得0.1%,扣除國防的工廠訂單月率錄得-0.6%,顯示國防商品部分也為數據提供支撐力道,不過整體而言,製造業的情況仍處低迷,
美國10月諮商會就業趨勢指數由9月份的107.58點升高至107.66點,近乎持平前值,拉長來看,穩定在2018~19年的水平左右,並且於整個夏季表現穩定,世界大型企業聯合會經濟學家Mitchell Barnes表示:「勞動力市場繼續從大流行後的快速步伐中降溫,但就業趨勢指數表明這一現象可能正在趨緩,與此同時,預計隨著Fed在降息步伐開始站穩腳跟,並且圍繞美國大選的不確定性消退,商業不確定性將開始緩解,而兩大颶風與Boeing罷工帶來的影響,導致10月份的就業報告表現喜憂參半,不過就業趨勢指數的幾個勞動市場指標仍有所改善,預期10月份的一些數據將於後幾個月出現轉變,並隨著通膨與工資壓力持續緩和,令經濟在2025年以健康的速度成長。」昨(4)日美元指數終場收跌0.40%,於月線附近取得支撐後,反彈收腳。
市場等待利率會議,英鎊收復半年線
昨(4)日英國無重點數據公布,市場等待本週四(7)英國央行(BOE)將舉行的利率會議,不過由於美國大選的變數在前,後續又有Fed接手展開利率會議,並不利觀望緩和,此外,新任英國工黨政府財政大臣里夫斯(Rachel Reeves)先前於10/30公布首份預算,表示前任政府留下220億英鎊的財政缺口,一年將增稅400億英鎊以支應投資基礎建設之需,令市場同樣等待英國央行(BOE)能否順利降息,以及英國央行行長貝利(Andrew Bailey)會後給予的風向球,昨(4)日英鎊/美元終場收漲0.29%,收復半年線。
德國仍為歐元區復甦重點,歐元一度上探半年線
昨(4)日法國10月製造業PMI終值錄得44.5,符合市場預期並持平前值,
(法國10月製造業PMI終值 資料來源:S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
德國10月製造業PMI終值錄得43,高於市場預期與前值的42.6,
(德國10月製造業PMI終值 資料來源:S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
歐元區10月製造業PMI終值錄得46,高於市場預期與前值的45.9,
(歐元區10月製造業PMI終值 資料來源:S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
歐元區11月Sentix投資者信心指數錄得-12.8,低於市場預期的-12.5,高於前值的-13.8,
(歐元區11月Sentix投資者信心指數 資料來源:Sentix)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
由上來看,法國10月製造業PMI終值表現符合市場預期並持平前值,報告直言表示,在4Q24的開場法國製造業持續面臨疲態,除新訂單加速下降,尤其國外訂單大幅撿弱的背景下,導致產量以2024/01以來最大的速度回落,裁員普遍,就業、採購活動以及生產前、生產後的庫存數據均有下降,受訪企業預計收縮的趨勢仍將持續,未來產出預期也處於近12個月以來最悲觀的水平,漢堡商業銀行經濟學家Tariq Kamal Chaudhry博士對數據表示:「中間產品和資本品生產商的銷量下降,只有消費品板塊略有增長,消費品的有限走強並不能緩解壓力,因為更廣泛的工業表現繼續下滑,凸顯了法國製造業的持續壓力。此外,法國工業企業因10月份投入成本的放鬆而受到鼓舞,價格方面出現一些緩解,只是價格壓力的減輕主要源於疲軟的需求動力,這也壓低了產出價格,前景仍然黯淡,沒有轉升跡象,訂單指數,尤其是來自國際客戶的訂單指數,已跌至令人不安的水平,地緣政治緊張局勢和全球經濟放緩正在嚴重影響國際銷售,在國內方面,謹慎的消費者支出和陷入困境的建築業進一步抑制需求,作為回應,企業正在縮減員工人數。」
德國10月製造業PMI終值表現高於市場預期與前值,但仍然低於榮枯線50,同樣反應4Q24法國製造業持續處於收縮,不過產出、新訂單、就業、庫存等指標下降速度對比9月接有放緩,商業預期略有回升,價格部分,採購成本進一步下降,除了鋼材等大宗商品以外,運費降低與供應商提供的折扣同樣讓出空間,漢堡商業銀行初級經濟學家Jonas Feldhusen對數據表示:「儘管10月份整體PMI仍處於收縮,不過略有回升。但是,現階段只是一個月的改進,宜審慎解釋,未來幾個月可能會出現可持續的趨勢逆轉,訂單情況出現改善,新工作仍在縮減但收縮速度大幅放緩,這表明未來幾個月可能會趨於穩定;所有子行業仍處低迷。其中,消費品板塊10月份企業業績繼續惡化。然而,產量和訂單的下降並不像前幾個月那麼嚴重。而資本貨物和中間產品行業情況看起來更糟。特別令人擔憂的是,裁員問題正變得越來越嚴重,不僅在大眾汽車(Volkswagen)有待討論的三家工廠關閉和大規模裁員,而且在整個勞動力市場也是如此。HCOB Economics預計2024年歐元區將進一步降息1次,美國將進一步降息2次。降息可以緩解融資壓力並支持德國出口導向型工業部門的需求,但只要德國的結構性問題仍然存在,前景就仍然黯淡,這是因為企業繼續面臨投資缺乏確定性、高能源成本、來自中國的激烈競爭、疲軟的需求等情況。」
歐元區10月製造業PMI終值表現高於市場預期與前值,但同樣低於50榮枯線,反應歐元區的製造業於4Q24的開局延續低迷,10月份產量已連續第19個月走低,新供場地單進一步下降,也導致產能受限,進而令勞動人口減少,商業信心下滑至近一年低,不過相對利好的是,生產、銷售、就業的收縮表現有出現緩解跡象,漢堡商業銀行首席經濟學家Cyrus de la Rubia博士對數據表示:「歐元區製造業衰退在10月份沒有進一步加深,產量降速低於9月份,新訂單降幅較小,因此,4Q24歐元區工業產出可能會萎縮0.1%,採購材料的庫存縮減速度異常高,反應疫情帶來的影響仍存,庫存續降顯示與企業在2021~2022年囤積材料與中間品的情況掛勾,而全球需求疲軟,導致企業沒有理由採買回補庫存,只是這也變相導致經濟承壓,製造業的環境仍處通縮,對採購部門來說是好消息,不過企業似乎被迫將讓利給客戶,反映現階段競爭激烈,這也導致企業獲利空間縮水,中國低價競爭在此有重要關聯。」
歐元區11月Sentix投資者信心指數由10月份的-13.8小幅改善至-12.8,主要受到現況指數由10月份的-23.3,小幅改善至-21.5導致的,不過報告同樣點出,德國經濟仍然是整個歐元區的主要問題,雖然德國汽車工業危機,尤其是大眾汽車集團(Volkswagen)10/30公布2024財年第三財季營運報告,顯示Volkswagen在德國面臨衰退,導致季度淨利大減64%至15.8億歐元,德國大眾汽車(Volkswagen)行政總裁Oliver Blume接受《星期日圖片報》(Bild am Sonntag)訪問時表示「公司削減成本計劃以解決數十年來的結構成問題乃無可避免。」並且,此前德國金屬工業工會(IG Metall)代表大眾員工與管理層就薪資問題談判,大眾管理層9月拒絕工會方面漲薪7%的要求,並宣布考慮大量裁員並關閉部分德國工廠,而德國大眾汽車勞資委員會卡瓦洛於10/28透漏「大眾提出減薪10%且未來兩年內不再漲薪。」
大眾藉由關閉工廠、降薪以提升營運效率,期望避免公司關閉工廠甚至裁員的情況帶來的影響,因為並非突發事件,而是德國汽車產業面臨的困境,在出現更進一步噩耗之前,市場逐步消化現有情況,而報告提及「無論車企透過削減成本計畫樽節開支,抑或選舉帶來的變動,預期經濟數據將保持溫和,不會進一步崩潰,因為製造業持續低迷,同樣導致基數較低,為改進讓出空間。」昨(4)日歐元/美元終場收漲0.40%,一度上探半年線。
觀望美國大選,金價失守10日線
金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,中國通縮帶來的風險與房市利空,雖有中國人行出台各項救市政策,短線消弭部分觀望,但中國經濟下行,內需不足,失業仍高,外企離場,寫字樓空置率居高不下,職缺數萎縮,地方政府赤字深化新政策推行難度,加上恆生、上證指數動能轉疲後,恆生先行失守月線未能搶回,也令觀望延續,短線聚焦11/04~08中國人大常委會議是否有進一步救市舉措
而短線美國11/05的總統大選部份,共和黨總統候選人川普(Donald Trump)與民主黨總統候選人賀錦麗(Kamala Harris)民調持續膠著,不過由CME的FedWatch Tool來看,11月利率會議前,降息預期大致底定在1碼的幅度(98.0%),有利金價底部架構支撐,不過,2、3、5、10、20年期美債殖利率昨(4)日熄火收黑,為不孳息的金市多方讓出表現空間,黃金/美元終場震盪收漲0.02%,以2,736.56美元/盎司作收,未能搶回10日線,維持「技術面失守月線前多頭格局延續」的既有看法,
(Fed 11月降息預期 資料來源:FedWatch Tool)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
中長線來看,如01/16所提,2024為降息年的預期確認改變前,仍相對不利美元長線上檔,令2024相對有利避險需求出現時,資金擁抱金市,通膨出現回彈疑慮時,也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。
OPEC延長降產至12月底,美、布油上探季線
油市上,中長期供給減產展望,10/02 OPEC+聯合部長級監督委員會(JMMC)在會後聲明表示:「JMMC強調實現完全和規和補償的重要性,委員會也會繼續評估油市狀況。」後續減產動態留意12/1 JMMC會議,
不過短線上,OPEC前(3)日發布新聞稿提及,先前於2023/11宣布額外自願調整產量的8個成員國(沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿拉伯聯合大公國、科威特、哈薩克、阿爾及利亞和阿曼)皆同意延長降產期限至2024/12月月底,昨(4)日美、布油終場分別收漲3.40%、3.28%,雙雙上探季線,
(OPEC新聞稿 資料來源:OPEC)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
只是需求面原先癥結點落於中國經濟,現況並未出現明顯改善,加上歐元區開出,德國的經濟也續處低迷,延長至2024/12月底的降產利多所帶動的反彈,如未能延續,並不利緩解產能過剩的觀望,宜留意反彈延續性,中期格局重點落於英、歐、美經濟數據,以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能,長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」,仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
財報獲利亮眼,上調全年財測,Palantir盤前飆逾13%
S&P500指數11大板塊跌7漲4,能源、房地產2大板塊終場收漲1.75%、1.12%,表現較佳,公用事業、金融2大板塊終場分別收跌1.19%、0.77%,表現較弱。成分股中,Mosaic、Enphase Energy終場分別收漲5.36%、4.69%,表現最佳,Constellation Energy、Public Service Enterprise Group終場分別收跌12.46%、6.23%,表現最弱。尖牙股全數收跌,Meta跌幅1.14%,Amazon跌幅1.09%,Netflix跌幅0.08%,Apple跌幅0.40%,Alphabet跌幅1.20%。
道瓊成分股跌多漲少,Salesforce、Home Depot終場分別收漲1.12%、0.76%,表現較佳,Intel、Dow Chemical終場分別收跌2.93%、2.08%,表現最弱。費半成分股跌多漲少,Micron、Monolithic Power Systems終場分別收漲2.01%、0.95%,表現較佳。Entegris、Allegro MicroSystems終場分別收跌5.67%、3.89%,表現較弱。
值得留意的是,昨(4)日數據分析軟體公司Palantir公布2024財年第三財季營運報告,季度營收7.26億美元,年增30%,調整後營運收入2.76億美元,年增38%,淨利1.44億美元,年增20%,調整後EPS 0.1美元,年增43%,
第四財季展望部份,營收預期區間落於7.67~7.71億美元,調整後營運收入預期區間落於2.98~3.02億美元,並上調2024全財年營收預期區間至28.05~28.09億美元,美國商業收入預期提高至6.87億美元,年增至少50%,
CEO Alexander C. Karp表示:「我們的業務增長正加速,財務業績超出預期,因我們滿足了美國政府和商業客戶對最先進人工智能技術堅定不移的需求。」並在股東信提及「一切才剛開始。」財報利多加上上調前景預期,導致Palantir盤後股價大漲並延續至盤前,截稿前盤前漲幅達13.69%
(Palantir Q3 2024 Financial Summary 資料來源:Palantir)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
(Palantir盤前漲幅 資料來源:富途)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
原台股盤後部份:連結點我 → 《Q3 日幣走強,季度營收雙增,外資 10 月持續吸籌》
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