發表
我的網誌
Jerome Powell：「不用等待通膨回落至2%才降息。」
美國前總統川普(Donald Trump)上週六(13)賓州造勢場上遭開槍射擊，右耳上半部被子彈劃過但無大礙，而齊聚威斯康辛州密爾瓦基(Milwaukee)出席共和黨全代會的各州代表，於美東時間昨(15)日下午宣布初選結果，正式確定川普(Donald Trump)代表共和黨角逐白宮寶座，成為總統候選人，此外，川普(Donald Trump)也宣布副總統搭檔人選，是現年39歲的俄亥俄州聯邦參議員范斯(J.D. Vance)。
在官員動向上，Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)昨(15)日在華盛頓特區經濟俱樂部(Economic Club of Washington, D.C.)的一次問答會上發言表示：「通膨和經濟活動放緩的幅度與Fed的預期大致一致。4~6月之間的價格壓力數據確實在一定程度上，增強Fed對通膨將回到2%目標的信心，而2024年早些時候的通膨數據未能提供這樣的信心。勞動力市場目前處於更好的平衡狀態，如果勞動力市場意外疲軟，也將成為調整利率的理由，貨幣政策的影響具有滯後性。如果Fed一直等到通膨下降到2%，那麼可能已經等得太長了，因為目前正在採取的緊縮政策，或者說緊縮程度，仍在產生影響，可能會把通膨壓低到2%以下。但不會就任何特定會議發出任何信號，將通過一次次會議來做出決定。」
由CME的FedWatchTool來看，9、11、12月的降息預期全數被推升上100%，皆高於昨(15)日提及數據，Fed在2024下半年度進入降息的風向基本完全定價，而從12月預期數據來看，現階段市場預期2024年底，總降息3碼幅度至4.5%~4.75%利率區間的可能性推升至56.6%，昨(15)日四大指數全數收漲，漲幅介於0.04~0.53%之間。
(09月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(11月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(12月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
紐約州製造業第8個月萎縮，市場等待今(16)日恐怖數據
昨(15)日美國7月紐約聯邦儲備銀行製造業指數錄得-6.6，低於市場預期與前值的-6，
新訂單指數錄得-0.6，高於前值的-1，
出貨指數錄得3.9，高於前值的3.3，
未完成訂單指數錄得-11.2，低於前值的1.0，
交貨時間指數錄得-9.2，低於前值的-4.1，
庫存指數錄得-6.1，低於前值的1.0，
物價支付指數錄得26.5，高於前值的24.5，
物價取得指數錄得6.1，低於前值的7.1，
就業指數錄得-7.9，高於前值的-8.7，
平均工作週指數錄得-0.1，高於前值的-9.9，
供應指數錄得0.0，高於前值的-1.0，
由上來看，本次美國7月紐約聯邦儲備銀行製造業指數表現低於市場預期與前值，低於零軸反應現階段經濟萎縮，而本次已為第8個月萎縮，顯示現階段紐約州的商業活動持續小幅下降，但由6月份的-6降至-6.6，顯示整體情況變化不大，新訂單部份由-1升高至-0.6，保持穩定，出貨量小幅增加、交貨時間縮短，供貨維持不變，庫存下降，勞動市場維持疲軟，就業縮由-8.7回彈至-7.9，但仍呈現持續萎縮情況，投入價格小幅增加，銷售價格漲幅收斂，而本次數據表現也有利推升Fed降息預期，加上Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)昨(15)日談話給予的風向，美元指數震盪收漲0.16%，暫於年線下，等待今(16)日將公布的「恐怖數據-美國6月零售銷售」。
(Empire State Manufacturing Survey 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
英國7月房價月率跌速快於平均，但年率持穩有撐
昨(15)日英國7月Rightmove平均房屋要價指數月率錄得-0.4%，低於前值的0.00%，
英國7月Rightmove平均房屋要價指數年率錄得0.4%，低於前值的0.60%，
由上來看，英國7月Rightmove平均房屋要價指數顯示，新賣家的平均要價已從6月的375,110英鎊下降至373,493英鎊，0.4%的跌幅表現，是每年同期正常跌幅的兩倍，本次報告也點出「這比20年7月平均-0.2%的跌幅更大，因為賣家試圖在暑假和奧運會期間以更具誘惑力的價格吸引買家的注意力。搬家者剛經歷大選和歐洲足球錦標賽的干擾，每年這個時候都會面臨比平常更多的干擾，但總體價格仍保持穩定，年增表現仍有0.4%，顯示儘管一些潛在的搬家者正在等待英國央行(BOE)下調基本利率，但大多數人仍在繼續他們的搬家計劃。」昨(15)日美元指數收漲終止連黑，令非美貨幣在急漲後出現觀望，英鎊/美元終場收跌0.16%，連3紅止步。
(Rightmove平均房屋要價指數 資料來源：Rightmove)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
歐元區工業產出持穩，短線聚焦7/18利率會議
昨(15)日歐元區5月工業產出月率錄得-0.6%，高於市場預期的-1.0%，低於前值的0.0%，
歐元區5月工業產出年率錄得-2.9%，高於市場預期的-3.6%，與前值的-3.1%，
由上來看，歐元區5月工業產出月率低於前值，不過年率由4月份的-3.1%微幅升至-2.9%，表現持穩，但市場聚焦歐洲央行(ECB)將於7/18召開的利率會議，先前，歐洲央行(ECB)官員在6月會議決定，將位於歷史高檔的基準存款利率從4%調降1碼至3.75%，但歐洲央行總裁拉加德(Christine Lagarde)表示：「消費者物價穩定下降，讓降息成為可能選項。但這不會自動開啟快速降息循環，通膨朝正確方向發展，只是直到2024年底可能仍是一條崎嶇顛簸的道路，歐洲央行(ECB)決定下一步動作前，需要時間蒐集足夠數據。」昨(15)日歐元/美元終場收跌0.10%，留長上影線。
(歐元區5月工業產出 資料來源：European Commission)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
下半年降息基本完全定價，黃金/美元劍指5/20前高
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，各大央行利率現階段維持高檔，7/11美國CPI公布後，提振9月降息預期，隨後於週五(12)公布PPI後，加上首段提及「Nick Timiraos撰文表示降息3次可能性正在增加。」的訊息，推升Fed 11月降息預期，
而Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)昨(15)日發言風向，直接把9、11、12月的降息預期全數被推升上100%，令市場基本完全定價下半年度剩餘時間，Fed將決定降息，並由12月份，總降息3碼幅度至4.5%~4.75%利率區間的可能性推升至56.6%，仍不足6成來看，差別在市場對於Fed可能的總降息幅度，看法仍有保留空間，不過，降息完全定價的預期，有利金市多方，昨(15)日黃金/美元終場收漲0.44%，以2,422.24美元/盎司作收，維持「多方站穩6/7前高，仍有機會劍指5/20前高。」的看法。
短線留意Fed 7月底的利率會議動向，中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨出現回彈疑慮時，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。
中國未脫通縮壓力，美、布油重返月線攻防
油市上，中長期供給減產展望，於6/1 OPEC+會議出現改變，成員國同意將366萬桶/日的減產期限，延長1年至2025年底，並將每日220萬桶的減產期限，延長3個月至2024/09月底，但沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜拉齊茲親王(Prince Abdulaziz bin Salman)於會議後表示，產量限制將在3Q24繼續全面實施，然後在2024/10月~2025/09的1年內，逐步取消每日220萬桶的減產，
短中期需求面部分，美國夏季駕駛季節為2Q24(自5/27的陣亡將士紀念日假期到9月初的勞動節假期)的需求底部架構支撐，供給面部分，進入6~11月的大西洋颶風季，颶風出現時多為不確定因素，
雖然Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)昨(15)日發言風向，令市場基本完全定價Fed下半年度出現降息的可能性，不過中國經濟數據部分，
中國第二季GDP季率錄得0.7%，低於市場預期的1.1%，與前值的1.6%，
中國第二季GDP年率錄得4.7%，低於市場預期的5.1%，與前值的5.3%，
中國6月社會消費品零售總額月率錄得-0.12%，低於前值的0.51%，
中國6月社會消費品零售總額年率錄得2%，低於市場預期的3.3%，與前值的3.7%，
中國數據顯示經濟出現放緩，並且房地産等內需低迷趨於長期化，由1~6月新房銷售面積下降21.9%，截至6月底的庫存面積年增24%，顯示中國5月宣佈的庫存住宅收購等追加房地産對策收效甚微，消費表現部份，雖然2023/01疫情管控政策結束後持續正增長，但6月份的社會消費品零售總額年增2.0%。為疫後增幅最小，2Q24名義GDP年增4.0%，低於實際GDP年增4.7%，為2Q23以來連續第5個季度出現，顯示通緊壓力，同樣不利經濟前景預期，
油市短線格局持續呈現上有壓、下有撐的態勢，昨(15)日美、布油分別收跌0.27%、0.12%，雙雙進入月線攻防，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
衡量川普勝選造成政策髮夾彎風險，AES Corp、First Solar向下跳空
S&P500指數11大板塊漲6跌5，能源、金融2大板塊終場分別收漲1.51%、1.46%，表現較佳，公用事業、消費必需品2大板塊終場分別收跌2.43%、0.58%，表現較弱。成分股中，Axon Enterprise、Paycom Software終場分別收漲5.46%、5.17%，表現最佳，AES Corp、First Solar終場分別收跌10.01%、8.50%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta跌幅0.54%，Amazon跌幅0.91%，Netflix漲幅1.37%，Apple漲幅1.68%，Alphabet漲幅0.79%。
道瓊成分股漲多跌少，Caterpillar、Goldman Sachs終場分別收漲3.03%、2.57%，表現較佳。Nike、Boeing終場分別收跌2.87%、1.76%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Skyworks Solutions、Qorvo終場分別收漲3.16%、2.87%，表現較佳。Micron、ASML終場分別收跌2.01%、1.99%，表現較弱。
值得留意的是，根據《紐約時報》(The New York Times)過往在2021/01/20的報導整理顯示，在川普(Donald Trump)第一次任期內，美國政府取消了超過 100 項環境政策，
而先前拜登(Biden)政府曾在4/26宣布環保新規，主要針對燃煤電廠的碳排放問題，強制要求新建的高裝置容量燃氣電廠，須將二氧化碳排放減少等同數量，也就是減少90%，要達成此一目標將需使用碳捕集技術，將自2032年起生效，
但該項政策為川普(Donald Trump)第一次任期內，取消的環境政策之一，槍擊案後，市場重新衡量川普(Donald Trump)勝選的可能性，以及11月勝選後，季有綠能政策出現髮夾彎的風險，也導致，昨(15)日S&P500指數裡，AES Corp、First Solar皆有出現向下跳空的觀望賣壓。
原台股盤後部份：連結點我 → 《上半年三率三升，獲利創 10 年新高，鎖逾 6 萬張漲停》
免責宣言
本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》
