美國最高法院裁定,川普享一度程度刑事豁免
昨(1)日美國6月ISM製造業PMI錄得48.5,表現低於市場預期與前值,並為連續第3個月處於萎縮態勢,並且在其中的價格指數降幅為近1年以來最大,相對有利Fed考量9月份降息可能,但由CME的FedWatch Tool來看,9月份降息預期由昨(1)日的62.6%升至65.3%,並無太大改變,市場仍持續等待本週將公佈的大、小非農以及失業率數據做為風向的主要校正依據,
(9月降息預期 資料來源:FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
政治風險部份,川普(Donald Trump)在辯論會上的表現比川登強以外,美國最高法院3月否決川普不得出現在州選票的判決,確定川普參選資格,昨(1)日美國最高法院裁定總統執行權力期間享有部分刑事豁免權,但不包括私人行為,讓川普試圖改變2020年選舉結果的一些刑事指控,享有某種程度的豁免,這使得今年11月總統選舉前,不太可能有相關審判,助長川普聲勢,Fed官員動向部份,市場等待傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)今(2)日將發表的談話,昨(1)日四大指數全數收漲,漲幅介於0.09%~0.83%,費半獨紅。
美國6月ISM製造業PMI續疲,美元指數回測10日線
昨(1)日美國6月標普全球製造業PMI終值錄得51.6,低於市場預期與前值的51.7,
美國6月ISM製造業PMI錄得48.5,低於市場預期的49.1,與前值的48.7,
新訂單指數49.3,高於前值的45.4,
生產指數48.5,低於前值的50.2,
就業指數49.3,低於前值的51.1,
供應商交貨指數49.8,高於前值的48.9,
庫存指數45.4,低於前值的47.9,
客戶庫存指數47.4,低於前值的48.3,
價格指數52.1,低於前值的57.0,
訂單積壓指數41.7,低於前值的42.4,
新出口訂單指數48.8,低於前值的50.6,
進口指數48.5,低於前值的51.1,
美國5月營建支出月率錄得-0.1%,低於市場預期的0.1%,與前值的0.3%,
綜上來看,美國6月標普全球製造業PMI終值,雖由5月份終值的51.3揚昇至51.6,為2024/03以來高,但表現不如市場預期與初值,不過報告提及,商業狀況略有改善,新訂單指數連續第2個月的上升成長加速,新出口訂單基本持平,加拿大、德國為主要成長來源,美國製造商擴大生產應對新訂單增加,不過需求相對疲軟的環境,意味成長率有放緩風險,標準普爾首席商業經濟學家克里斯威廉森(Chris Williamson)表示:「過去2年工廠遭受重創,疫後需求由商品轉向服務,同時家庭和企業消費能力因通膨而減弱,對長期較高利率的擔憂也帶來影響,不利因素持續維持到6月,並且隨總統大選靠近,也為經濟前景帶來不確定性,令商業信心跌至19年來低。」
(美國6月標普全球製造業PMI終值 資料來源:S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
美國6月ISM製造業PMI由5月份的48.7降至48.5,為2月以來低,連續第3個月表現低於榮枯線,且跌幅有擴大跡象,ISM®製造業務調查委員會主席、CPSM、CPM Timothy R. Fiore提及:「美國製造業在第二季度末持續萎縮,需求再次疲軟,產出下降、投入保持寬鬆,雖然新訂單指數由45.4揚升至49.3,幾近榮枯線,但新出口訂單由50.6修正至48.8,重返收縮,訂單積壓指數更從42.4進一步跌落至41.7,雖然相對利好的是,客戶庫存同有修正,由48.3降至47.4,對未來生產影響成線中性,價格指數也有所回落,不過當前貨幣政策與其他條件帶來的影響,令企業表現出不願意投資資本與庫存,導致需求持續低迷。」
(美國6月ISM製造業PMI 資料來源:Institute for Supply Management)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
美國5月營建支出月率由4月份的0.3修正至-0.1%,持續反應高房貸利率對房市帶來的影響,由美國房貸機構房地美(Freddie Mac)的數據來看,30年期固定利率抵押貸款資料顯示,截至6/27,平均率為6.86%,昨(1)日美元指數終場收跌0.03%,回測10日線。
(Freddie Mac 30 年期固定利率抵押貸款利率 資料來源:FRED)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
等待大選風向,英鎊收漲留漲上影線
上週五(6/28)英國6月Nationwide房價指數月率錄得0.2%,高於市場預期的-0.10%,低於前值的0.40%,
英國6月Nationwide房價指數年率錄得1.5%,高於市場預期的1.1%,與前值的1.30%,
英國6月製造業PMI錄得50.9,低於市場預期與前值的51.4,
英國5月央行抵押貸款許可錄得5.99萬件,符合市場預期,低於前值的6.08萬件,
英國5月央行抵押貸款錄得12.12億英鎊,高於市場預期的9億英鎊,低於前值的22.29億英鎊,
英國5月央行消費信貸錄得15.13億英鎊,高於市場預期的14.5億英鎊,與前值的7.9億英鎊,
英國5月M4貨幣供應月率錄得-0.1%,低於前值的0%,
英國5月M4貨幣供給年率錄得0.3%,低於前值的0.60%,
綜上來看,英國6月Nationwide房價指數月率、年率雙雙高於市場預期,並且年率由5月份的1.30%擴大至1.50%,國家銀行首席經濟學家羅伯特·加德納(Robert Gardner)提及:「儘管近年獲利成長遠強於房價成長,但還不足以抵消抵押貸款利率上升的影響,抵押貸款利率仍遠高於2021疫情爆發後創下的歷史低點。例如,2021年底,首付25%的借款人的5年期固定利率抵押貸款利率為1.3%,但最近幾個月已接近4.7%,因此,住房負擔能力仍然捉襟見肘。如今,收入相當於英國平均收入的借款人如果支付20%的首付購買典型的首次購房者房產,每月的抵押貸款付款相當於實得工資的37%,遠高於30%的長期平均水平。」
而英國5月央行消費信貸錄得15.13億英鎊,高於市場預期與前值,其中,信用卡淨借款增加6億英鎊,其他類型如汽車經銷與融資等淨信貸增加9億英鎊,有利緩和市場對英國基本面疲軟的看法,市場持續關注7/4英國大選,8/1英央利率會議給予的風向球,昨(1)日在英鎊/美元震盪收漲0.05%,無力突破月線反壓後回吐戰果,終場留長上影線。
(House purchase transactions 資料來源:Nationwide)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
德、法通膨續降,有利歐央考量9月降息
昨(1)日法國6月製造業PMI終值錄得45.4,高於市場預期與前值的45.3,
德國6月製造業PMI終值錄得43.5,高於市場預期與前值的43.4,
歐元區6月製造業PMI終值錄得45.8,高於市場預期與前值的45.6,
德國6月CPI月率初值錄得0.1%,低於市場預期的0.20%,持平前值,
德國6月CPI年率初值錄得2.2%,低於市場預期的2.30%,與前值的2.40%,
德國6月調和CPI月率初值錄得0.2%,符合市場預期並持平前值,
德國6月調和CPI年率初值錄得2.5%,低於市場預期的2.60%,與前值的2.80%,
綜上來看,法國、德國、歐元區6月製造業PMI終值表現全數優於市場預期與前值,令市場焦點轉向接續公佈的德國6月CPI相關數據表現,而德國6月CPI、調和CPI在年率表現皆延續下降趨勢,雖然第一季協商薪資年增6.2%,而德國最大工會要求金屬和電氣零件產業近400萬名工人加薪7%,令薪資發展趨勢如續揚,有機會導致歐洲央行(ECB)將第二次降息的時程推遲至冬季,不過,加上上週五(6/28)法國CPI相關數據同樣顯示法國通膨並未脫離下降趨勢軌道,仍有提振歐洲央行(ECB)在9月份降息的可能性,也令轉線焦點落於7/18的歐洲央行(ECB)利率會議,是否出現9/12利率會議可能降息的風向球,
官員動向部份,德國央行行長約阿希姆·內格爾(Joachim Nagel)昨(1)日在法蘭克福會議上的演講中表示:「德國經濟正在慢慢恢復立足點,但在許多國際比較中,德國在增長方面遠遠落後,在某些情況下甚至處於聯盟墊底。並且基礎價格仍然非常黏性,歐洲央行在進行初步降息後,現在不會自動降息。」昨(1)日歐元/美元終場收漲0.24%,突破10日線上探月季線反壓。
(德國6月CPI 資料來源:Statistisches Bundesamt)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
等待非農,黃金/美元延續季線下整理
金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,中國通縮帶來的風險未去,房市利空影響續存,各大央行利率現階段維持高檔,6月利率會議後,點陣圖顯示2024仍有機率降息1碼,市場持續定價Fed在2024/09、12降息的預期,
而昨(1)日美國6月ISM製造業PMI數據表現疲軟,加上價格指標續降,有利提振Fed 9月降息預期,以及通膨續降前景,不過,市場持續等待今(2)日Fed主席傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)將發表的談話風向,而債市部份,因川普(Donald Trump)昨(1)日美國最高法院裁定總統執行權力期間享有部分刑事豁免權,但不包括私人行為,提振勝選預期,摩根士丹利(Morgan Stanley)的馬修-霍恩巴赫(Matthew Hornbach)與古尼特·丁格拉(Guneet dingra)策略師表示「可能導致Fed降息更多次的經濟政策,再加上若共和黨在國會選舉大勝,將擴張財政,為長債殖利率帶來上漲壓力。」本週持續等待大小非農、失業率等數據公佈作為風向球,昨(1)日黃金/美元終場收漲0.22%,以2,331.72美元/盎司作收,延續季線下整理態勢。
短線動向維持「可等待確認收復站穩月線再觀察重新布局」的看法,中長線來看,如01/16所提,2024為降息年的預期確認改變前,仍相對不利美元長線上檔,令2024相對有利避險需求出現時,資金擁抱金市,通膨回彈的疑慮,也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。
美國鑽井數續降,美、布油雙創波段高
油市上,中長期供給減產展望,於6/1 OPEC+會議出現改變,成員國同意將366萬桶/日的減產期限,延長1年至2025年底,並將每日220萬桶的減產期限,延長3個月至2024/09月底,但沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜拉齊茲親王(Prince Abdulaziz bin Salman)於會議後表示,產量限制將在3Q24繼續全面實施,然後在2024/10月~2025/09的1年內,逐步取消每日220萬桶的減產,
短中期需求面部分,美國夏季駕駛季節為2Q24(自5/27的陣亡將士紀念日假期到9月初的勞動節假期)的需求底部架構支撐,供給面部分,進入6~11月的大西洋颶風季,颶風出現時多為不確定因素,此外,上週六(6/29)美國至6/28當週石油鑽井總數由前一週的485口降至479口,
OPEC部份,6月原油產量連續第3個月保持穩定,6月產量為2,698萬桶/日,較5月減少8萬桶/日,為伊拉克和奈及利亞的小幅減產推動這一下降,只是,伊拉克和阿聯酋尚未完全遵守2024年初與其他主要成員一致同意的減產,並且伊拉克未能貫徹承諾的額外減產目標以彌補先前的多餘產量。
中東地緣風險部份,伊朗總統候選人佩澤什基安(Masoud Pezeshkian)主張婦女權利、更多社會自由、謹慎緩和與西方的關係以及經濟改革,以溫和改革派的身分脫穎而出,有利緩和地緣風險觀望,市場關注7/5決選能否勝出,昨(1)日美、布油分別收漲2.36%、2.04%,雙創波段高,
中期格局重點落於英、歐、美經濟數據,以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能,長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」,仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
中國乘聯會:Tesla 6月銷售量重返第二,僅次比亞迪
S&P500指數11大板塊跌7漲4,資訊科技、非消費必需品2大板塊終場分別收漲0.76%、0.34%,表現較佳,材料、工業2大板塊終場分別收跌1.54%、1.07%,表現較弱。成分股中,Tesla、Merck & Co.終場分別收漲6.05%、3.31%,表現最佳,Norwegian Cruise Line Holdings、Carnival終場分別收跌5.91%、5.40%,表現最弱。尖牙股漲多跌少,Meta漲幅0.09%,Amazon漲幅2.04%,Netflix跌幅0.19%,Apple漲幅2.91%,Alphabet漲幅0.46%。
道瓊成分股漲跌各半,Merck & Co.、Apple終場分別收漲3.31%、2.91%,表現較佳。UnitedHealth、Home Depot終場分別收跌2.87%、2.34%,表現最弱。費半成分股跌多漲少,Broadcom、Marvell終場分別收漲2.20%、1.57%,表現較佳。Novanta、AMD終場分別收跌3.26%、2.79%,表現較弱。
值得留意的是,Tesla中國昨(1)日宣布,7/31前針對Model 3/Y推出優惠活動,1. Model 3/Y標準續航版,享5年零利率和低息優惠購車政策,最低付人民幣85元/日起,
2. Model 3/Y長續航全輪驅動版,享1~5年零利率和低息購車優惠政策,最低付人民幣107元/日起,
3. 將7月限時低息的年費率降至0.5%起,
並且,Tesla也未對Model 3/Y車型進行調價,目前Model3與Model Y標準續航版的售價,仍為人民幣23.19萬、24.99萬,此外,中國乘聯會今(2)日發布的6月份新能源乘用車廠商批發銷售,顯示銷量錄得71,007輛,表現僅次比亞迪的34.02萬輛,高於吉利汽車的65,959輛、長安汽車的50,300輛,價格戰下,Tesla銷售表現於6月回升,也相對有利Tesla中國昨(1)日宣布的優惠活動,提振7月銷售前景預期,
不過,先前提及Tesla短期主要遇到的困境,會是中國營運地區的比亞迪、小米帶來的競爭,除令交車數量續為關注重點,財報部份,也因價格戰導致毛利率表現容易承壓,令Tesla公佈交車數據後,短期重點落於7/19發布的第二財季營運報告,中期留億8月發布Robotaxi的相關消息。
(2024年6月新能源乘用車廠商批發銷售快訊 資料來源:CPCA)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
原台股盤後部份:連結點我 → 《月、季營收雙創 10 年高,股價帶量攻漲停》
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