等待非農，道瓊獨紅

昨(6)日請領失業金人數錄得22.9萬人，高於市場預期與前值，並為近1個月來高，令美國勞動市場放緩的預期延續，而歐洲央行(ECB)昨(6)日決議將利率調降一碼至3.75%，雖然歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)在記者會上強調：「通膨和薪資成長是關鍵，並且薪資問題極為重要，薪資仍以較高速度上漲，推動服務價格上漲，但薪資調整過程存在階段性特徵，勞動成本在短期內可能會波動，歐洲央行(ECB)仍認為薪資處於下降趨勢。要到夏天晚些時候才會向市場傳達，歐洲央行(ECB)是現在採取行動，還是在另一個時間點採取行動，不能說歐洲央行(ECB)正在進入『降息』階段。」暗示歐洲央行(ECB)在7月連續降息的可能性不大，不過由CME的FedWatch Tool來看，市場預期Fed在9月降息的機率，由昨(6)日的68.1%微調至67.8%，市場仍等待今(7)日將公布的美國非農數據與失業率作為主要校正參考，並關注6/13將舉行的利率會議，美股四大指數跌多漲少，漲跌幅介於-0.86%~+0.20%。

(資料來源：FedWatch Tool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

請領失業金人數高於前值，美元續測半年線

昨(6)日美國5月挑戰者企業裁員人數錄得6.38萬人，低於前值的6.47萬人，
美國5月挑戰者企業裁員月率錄得-1.5%，高於前值的-28.26%，
美國5月挑戰者企業裁員年率錄得-20.3%，低於前值的-3.30%，

美國當週初請失業金人數錄得22.9萬人，高於市場預期的22，與前值的22.1，
續請人數錄得179.2萬人，高於市場預期與前值的179萬人，
四週均值錄得22.22萬人，低於前值的22.3萬人，

美國第一季非農單位勞動成本終值錄得4%，低於市場預期的4.90%，與前值的4.70%，
美國第一季非農生產力終值錄得0.2%，高於市場預期的0.1%，低於前值的0.30%，

美國5月全球供應鏈壓力指數錄得-0.48，高於前值的-0.92，

美國4月貿易帳錄得-746億美元，高於市場預期的-761億美元，低於前值的686億美元，
美國4月出口錄得2636億美元，高於前值的2576億美元，
美國4月進口錄得3382億美元，高於前值的3270億美元，

綜上來看，Challenger、Grey & Christmas的報告顯示，美國5月份宣布的裁員人數為63,816人，月減1.5%，年減20.3%，年初累計迄今宣布的裁員人數為385,859人，年減7.6%，為2009/05錄得822,282人以來第3高的累計5月裁員數，Challenger, Gray & Christmas, Inc.的高級副總裁Andrew Challenger表示：「隨著公司評估業績並製定3Q24和4Q24的計劃，5月裁員規模保持不變。同時，招聘公告處於十年來的最低水平，健康的勞動力市場中典型的流失似乎正在停滯，去年的公告主要是科技業的裁員。雖然該行業繼續削減開支，但步伐卻不盡相同。」

(資料來源：美國5月挑戰者企業裁員人數)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

而本次報告也提及，於商店、單位或工廠「關閉」而裁員15,785人，為2023/09以來，因「關閉」裁員19,462人以來的最高月度總數。5月累計「關閉」導致的裁員數為64,902人。而「削減成本」是5月累計裁員78,087人的主要原因。「重組」在2024則導致61,667個裁員計畫。

Challenger提及：「所有雇主都給出了模糊的裁員理由，但我們知道人工智慧和隨之而來的顛覆是許多公司計劃的原因，至少是部分原因。這種破壞是無法反駁的。」

在當週初請領失業金人數部份，表現高於市場預期與前值，並且續請人數同樣高於前值，令就業放緩的預期得以延續，不過四週均值仍低於前值，同樣顯示現階段的勞動市場仍有韌性，不過，美國第一季非農單位勞動成本終值表現低於市場預期與前值，雖有利Fed考量降息，不過Fed相對偏好單位勞動成本走低，但同時能維持生產力表現，只是本次美國第一季非農生產力終值，由初值的0.3%下修至0.2%，令Fed在考量降息時仍維持審慎，昨(6)日美元指數終場收跌0.19%，續測半年線，等待今(7)日非農、失業率數據公布。

(資料來源：美國當週初請失業金人數)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

Andrew Harker：「英國建築業新訂單穩步增長。」

昨(6)日英國5月建築PMI錄得54.7，高於市場預期的52.5，與前值的53，

由上來看，英國5月建築PMI表現高於市場預期與前值，主要受到需求增強，並且成本壓力緩解，令英國建築業產量以近2年最快速度擴張，標普全球市場情報經濟總監Andrew Harker表示：「建築業的擴張得益於新訂單的穩步增長，因爲企業取得新合同，並開始進行之前被推遲的項目。隨供應鏈改善，投入成本通膨放緩也令受益企業。新訂單擴大促使企業在近5個月來首次增加就業，並在連續5個月下滑後開始增加採購活動。商業信心升至近3個月以來的最高。需求增長、對更光明的經濟前景和更低的借貸成本的期望，預計將推動未來 12 個月建築產量的增長。隨工作量增加，企業也爲未來幾個月的進一步增長做好準備，就業和採購活動將再次擴張。」昨(5)日英鎊/美元終場收漲0.03%，等待今(7)日非農數據公布。

(資料來源：英國5月建築PMI)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

歐央(ECB)如期降息1碼，7月續降機率不高

昨(6)日德國4月季調後製造業訂單月率錄得-0.2%，低於市場預期的0.5%，高於前值的-0.8%，
德國4月工作日調整後製造業訂單年率錄得-1.6%，低於市場預期的0.30%，高於前值的-1.90%，

德國5月建築業PMI錄得38.5，高於前值的37.5，

歐元區4月零售銷售月率錄得-0.5%，低於市場預期的-0.30%，與前值的0.7%，
歐元區4月零售銷售年率錄得0%，低於市場預期的0.1%，與前值的0.70%，

綜上來看，德國4月季調後製造業訂單、年率表現雙雙高於前值卻仍低於市場預期，令先前製造業雖有復甦但力道不足的觀望延續，與此同時，歐元區4月零售銷售月率、年率雙雙低於市場預期與前值，顯示現階段歐元區的零售銷售表現停滯，雖然因薪資成長幅度高過通膨，有利消費力度復甦，不過復甦表現相對集中在服務業上，在零售商並未明顯受惠消費復甦趨勢，

不過昨(6)日市場重點大比重落於歐洲央行(ECB)降息1碼的部份，雖然歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)言論暗示7月較難續降，並且本次降息並不能說歐洲央行(ECB)正在進入『降息』階段，需照經濟數據表現校正，未承諾降息路徑，令市場解讀為鷹派降息，但昨(6)日利率會議為歐洲央行(ECB)進入升息循環後的首度降息，在經濟數據並未顯示衰退的背景下，仍有利提振2H24的經濟活動預期，昨(6)日歐元/美元終場收漲0.19%，延續震盪墊高態勢。

(資料來源：歐元區4月零售銷售)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

短年期美債殖利率失守年線，黃金/美元上探月線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，各大央行利率現階段維持高檔，2024降息年的主軸預期大致續存，通膨反彈的背景下，Fed官員出現2024不降息的觀點，市場持續審慎定價2024降息幅度，

昨(6)日歐洲央行(ECB)如期在6月的會議上降息1碼後，雖然並未承諾在7月續降，但仍有利其餘央行參考降息後對通膨的影響，市場也持續等待今(7)日將公布的美國非農、失業率數據，2、3、5年期美債殖利率全數震盪收漲，並未收復年線，美元指數收跌續測半年線，同樣為金市多方讓出表現空間，黃金/美元昨(6)日震盪收漲0.88%，以2,375.84美元/盎司作收，技術面收復月線，

短線動向上，由於美國經濟數據改變市場對通膨與Fed降息預期，連帶令黃金/美元多空重返月線攻防，維持「可等待確認收復站穩月線再觀察重新布局」的看法，中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨回彈的疑慮，仍相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。

 

就業放緩預期延續，美、布油收復5日線

油市上，中長期供給減產展望，於6/1 OPEC+會議出現改變，成員國同意將366萬桶/日的減產期限，延長1年至2025年底，並將每日220萬桶的減產期限，延長3個月至2024/09月底，但沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜拉齊茲親王(Prince Abdulaziz bin Salman)於會議後表示，產量限制將在3Q24繼續全面實施，然後在2024/10月~2025/09的1年內，逐步取消每日220萬桶的減產，

短中期需求面部分，美國夏季駕駛季節為2Q24(自5/27的陣亡將士紀念日假期到9月初的勞動節假期)的需求底部架構支撐，此外，美國當週初請領失業金人數高於預期與前值，延續就業放緩預期，令Fed在9月降息預期得以維持，

地緣風險上，以色列昨(6)凌晨轟炸加薩地帶中部努賽賴特難民營一所學校，至少30人死亡，以色列軍方承認該襲擊，並稱該學校是哈瑪斯斯藏匿的一處「大院」。而沙烏地阿拉伯媒體《Asharq News》披露，哈瑪斯(Hamas)已經拒絕以色列提出的加薩停火和人員交換協議提案。哈瑪斯(Hamas)雖未予以證實，但哈馬斯(Hamas)領導人對阿拉伯談判代表表示，只有在以色列承諾永久停火的情況下，才會接受和平協議。昨(6)日油市延續反彈力度，美油、布油終場分別收漲1.86%，1.78%，技術面收復5日線，有利多方續看5/24前低與月線反壓區，

中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Dollar Tree下修全財年EPS預期，擬出售Family Dollar

S&P500指數11大板塊漲7跌4，非消費必需品、能源2大板塊終場分別收漲0.73%、0.52%，表現較佳，公用事業、工業2大板塊終場分別收跌1.04%、0.59%，表現較弱。成分股中，Illumina、PayPal終場分別收漲7.42%、5.49%，表現最佳，Vistra、NRG Energy終場分別收跌6.24%、4.56%，表現最弱。尖牙股跌多漲少，Meta跌幅0.26%，Amazon漲幅2.05%，Netflix跌幅0.27%，Apple跌幅0.71%，Alphabet漲幅0.75%。

道瓊成分股漲多跌少，Salesforce、Amazon終場分別收漲2.63%、2.05%，表現較佳。Intel、MMM終場分別收跌1.17%、0.85%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，ASML、Analog Devices終場分別收漲1.08%、0.73%，表現較佳。Wolfspeed、Lattice終場分別收跌4.05%、3.63%，表現較弱。

值得留意的是，過往疫情造成的供應鏈出現塞港缺櫃，令全球零售商在下半年度傳統旺季時，無貨物上架可供販售，令零售商汲取教訓，而從過往拉貨旺季來看，零售商普遍會在夏末秋季初，開始為11月黑色星期五銷售和聖誕節購物季進口商品，只是葉門胡賽武裝先前在紅海、亞丁灣對多達50艘船隻發動攻擊，再度影響全球航運運輸與貨櫃供應，明顯帶來影響，

Kuehne+Nagel的全球企業傳播主管多米尼克·納德爾霍費爾(Dominique Nadelhofer)表示：「2023/12開始從紅海改道的影響現在才開始顯現，亞歐貿易船隻需要繞行非洲 100 多天的時間。貨櫃設備的輪換也受到干擾，現階段全球貨櫃運輸只有約50%按時完成。」

擁有多家線上零售商(包含Appliances Direct 和 Laptops Direct)的Buy It Direct集團老闆Nick Glynn表示：「零售商必須提前做好計劃和預訂，以確保貨物準時到達，而我們正在提前計劃，所以預期黑色星期五和聖誕節的庫存不會受到影響，這會影響現金流和倉儲成本，因為突然必須將貨物存放更長時間，但不能因此冒險推遲訂購。」

而由美國人口普查局先前在5/15公布的3月份庫存報告數據來看，除了汽車相關庫存，家具、電子產品庫存、量販店庫存、食品飲料庫存、建築園藝庫存、服飾庫存，表現皆為年減，與Buy It Direct集團老闆Nick Glynn，零售商需要提前拉貨，確保旺季銷售的看法方向相符。

(資料來源：財經M平方-美國零售庫存)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

節前熄火，加權小跌44點

由資金面來看，昨(6)日美元指數終場收跌0.19%，多方續測半年線，維持「收復月線前皆有利新台幣多方表現」看法，而市場關注的台積電ADR昨(6)日向上開高後走低，翻黑收跌0.52%，技術面續創新高，日經今(6)日延續震盪，但韓股向上跳空開高，突破季線、月線重返多頭，加權早盤電子開低，金、傳雙雙開高，加上下週一端午節，連假前資金轉向金、傳發揮，加權開低後於盤下維持震盪態勢，

盤面部分，台積電(2330)開低熄火終場收跌1.68%，重點權值聯發科(2454)、鴻海(2317)雙雙熄火，聯電(2303)於月線取得支撐後，翻紅收漲1.66%，突破5日線，千金股表現分歧，受惠AI的川湖(2059)反彈收漲2.62%，多方續守半年線，高速傳輸祥碩(5269)、光學鏡頭大立光(3008)震盪收跌1.98%、1.05%，但UPS不斷電大廠旭隼(6409)在月線取得支撐後，午盤有多單點火，終場收漲2.97%，工具機亞德客-KY(1590)反彈收漲1.00%，續守千元，散熱健策(3653)回攻千元大關未果，漲幅收斂至0.3%，此外，AI族群信心指標創意(3443)、世芯-KY(3661)分別收漲3.88%、0.86%，延續年線上整理腳步，緯穎(6669)收漲0.38%，持續等待量能，短線受NVIDIA創辦人黃仁勳點名的供應鏈名單表現持續分歧，慧友(5484)續以漲停開出，一價到底，機殼迎廣(6117)續弱收跌5.99%，機器人指標所羅門(2359)終場收跌2.06%，未能收復5日線，連帶令和椿(6215)無力突破6/3前高後熄火，漲幅收斂至1.52%，盟立(2464)續跌2.07%往月線靠攏，節前資金保守高出低進，非金電的營建，三發地產(9946)、皇昌(2543)、鄉林(5531)、聯上發(2537)全數緊鎖萬張漲停，集團股上曜(1316)緊鎖5.57萬張漲停板，潤泰新(9945)、潤泰全(2915)分別收漲5.55%、2.71%，搭上資產題材的台南(1473)攻上漲停後一價到底，修正後的重電同有買盤轉進，亞力(1514)強攻漲停，中興電(1513)、華城(1519)分別大漲9.64%、8.01%，同屬修正沉澱後的線纜，大亞(1609)大漲6.31%，突破月線，客戶庫存去化題材的成衣儒鴻(1476)大漲5.15%，製鞋百和(9938)翻紅走高，終場收漲4.57%，鈺齊-KY(9802)、寶成(9904)分別收漲3.14%、1.49%，加權指數終場收跌44.32點，以21,858.38點作收，成交量4,584.76億。3大類股指數僅電子終場收跌0.84%，33大類股指數漲多跌少，電器電纜、電機機械2大類股指數終場分別收漲3.68%、3.53%，表現較佳，電腦及週邊設備、橡膠2大類股指數終場分別收跌1.38%、1.20%，表現最弱。

OTC櫃買指數中，千金股漲多跌少，信驊(5274)，力旺(3529)、弘塑(3131)、M31(6643)、鈊象(3293)漲跌幅分別為-0.23%、+1.06%、+6.61%、+1.30%、-4.15%，NVIDIA概念股與上市雷同，仍多有熄火，前段強漲的艾訊(3088)雖開高收漲2.46%，但未能搶回5日線，宸曜(6922)、曜越(3540)續弱收跌4.03%、2.10%，雙失5日線，而前段強勢的散熱指標雙鴻(3324)開低失守季線後跌幅擴大，終場重挫8.05%，也導致廣運(6125)盤中跌幅一度擴大致2.62%，向月線靠攏，力致(3483)收跌1.79%，無力回攻5日線，沉寂已久的元宇宙出現多方嘗試點火，宏達電(2498)大漲7.70%，CoWoS題材的由田(3455)、萬潤(6187)同有多方點火，終場分別收漲6.82%、4.46%，玻纖布富喬(1815)翻紅後午盤收高，終場收漲6.95%，續創波段高，仍勉力維持健康輪動格局，OTC櫃買指數終場收漲0.77%，延續橫盤整理。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

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【法人動向】

三大法人合計：-108.73億元

外資：-98.54億元

投信：+22.23億元

 

單月、累計營收雙創同期新高，中興電(1513)一度漲停

中興電(1513)5月營收20.58億元，年增10.80%，5月累計營收101.1億元，年增10.72%，單月、累計營收雙創歷史同期高，目前在手訂單量月410億，2024年以來已經陸續拿下民間統包工程及台電約120億元訂單、離岸風電統包工程50億元訂單，2H24預期可陸續爭取100億元以上訂單量，在民間儲能電廠一年預期可拿約20億元訂單。

中興電(1513)指出，除了台電強韌電網計畫外，AI浪潮興起下，未來AI資料中心對電力需求龐大，看好AI也將衍生相關電力設備需求。為了因應產能，中興電持續擴充高壓氣體絕緣開關(GIS)設備產能，嘉義廠已經在1月投產，並增建1,880坪廠房倉庫提升產線順暢度，預期產能可提高15%至20%左右，另外，今年將再增募技術人力、增加嘉義廠倉儲地的投資，營收利多帶動下，股價開高走高午盤一度漲停。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

法說：「將展開3年產業正向循環。」台勝科(3532)投信連4買

1Q24台勝科(3532)矽晶圓銷售數量表現，12吋部分因AI伺服器的需求增加，帶動先進製程的快速成長，雖PC、手機及消費性電子產品需求回復較為緩慢，但已可明顯看到12吋矽晶圓的整體需求觸底反彈。

8吋部分，因主要產品驅動IC及電源管理IC移往12吋生產，致市場狀況疲軟、稼動率低迷，市況較為嚴峻。令台勝科(3532)1Q24稅後淨利3.86億，稅後EPS 0.99元，呈現衰退。但昨(6)日線上法說會台勝科(3532)認為，矽晶圓產業將於2H24復甦，並開始為期三年的正向的產業循環。

預估2Q24 12吋需求開始增加，尤其是DRAM部分，記憶體客戶庫存將加速回到健康水位。8吋部分，隨著客戶持續生產加溫，加上台勝科(3532)有品質優勢，預估8吋矽晶圓出貨量有機會逐步回穩。整體價格部分，合約價格持續穩定，現貨價格因市場觸底反彈，價格可望持穩。法說利多帶動今(7)日股價開高後漲幅一度擴大至6.74%，但受4/30長黑影響，終場漲幅收斂至3.81%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

整體而言，美股主指部分，那指、S&P500續創高，費半維持強多格局，道瓊本週半年線持續有守，昨(6)進一步突破10日線反壓，等待今(7)日非農數據待公布，維持道瓊「多方於半年線不宜失守，收復月線前需留意盤面僅存科技股撐場風險」的看法，亞股部分，日經於月、季線之間震盪，韓股今(7)日向上跳空突破季線、月線重返多頭，加權今(7)日終場收跌44.32點，OTC櫃買指數收漲0.77%，延續震盪，加權電子成交佔比進一步降至55.24%，持續低於本週初的7成占比，仍維持「需留意電子熄火帶來的修正壓力」看法。

 

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