Michelle Bowman:「通膨如停滯不前,仍願意支持升息。」
上週五(17) Fed理事鮑曼(Michelle Bowman)在田納西州一場賓州銀行家活動上發表演說時表示:「2023年減緩通膨有很大進展,2024年則是還沒看到更多進展,雖然現行的貨幣政策立場顯然是在具限制性的水準上,如果未來公布的數據顯示通膨改善停滯不前或是反轉,未來出席利率會議時,仍然願意提高聯邦資金利率的目標區間。2023年通膨的下降很大程度上歸功於供應鏈問題解決,而最近商品和服務類價格上漲,表明2H23通膨走低是暫時的。雖然有跡象顯示就業市場已趨於平衡,但勞力市場趨向較佳平衡的進程已經減緩。其中的風險是,消費者在服務業方面的強勁需求、移民增加,再加上勞力市場繼續趨緊,會導致核心服務業通膨居高不下。」
里奇蒙聯儲銀行總裁巴爾金(Thomas Barkin)則在接受美國財經媒體CNBC訪問時表示:「美國貨品通膨已明顯降溫,但服務業仍然有加價動力,所以相信要等待消費需求要再減慢少許,才能令通膨可持續地回落至Fed2%目標,相信美國通膨仍在正確方向,Fed現階段主要問題落在,應該維持利率多長時間,直至對通膨有足夠影響。」
市場也隨官員釋放風向調整降息時程預期,摩根士丹利(Morgan Stanley)鑑於數據波動性,Fed將按計劃維持利率直到9月份,分析師Diego Anzoategui認為1Q24通膨重新加速,也支持7月份降息為時過早,但2024年3次降息仍然是合適的。上週五(17)四大指數終場表現分歧,漲跌幅介於-0.69%~+0.34%。
諮商會:「2~3Q24實際GDP增長率將放緩至1%以下。」
上週五(17)美國4月諮商會領先指標月率錄得-0.6%,低於市場預期與前值的-0.30%,
美國4月諮商會同步指標月率錄得0.2%,低於前值的0.3,
美國4月諮商會落後指標月率錄得101.8,低於前值的102.4,
綜上來看,美國4月諮商會領先指標再度下滑,且降幅對比3月份的-0.30%出現擴大,經濟諮商理事會(The Conference Board)商業週期指標資深經理Justyna Zabinska-La Monica提及:「美國LEI的再度下跌證實經濟狀況將轉趨疲軟,美國消費者的景氣展望惡化、新訂單趨疲、殖利率利差轉為負值以及營建許可下滑導致4月份LEI走低,LEI的6個月和年度成長率雖不再預示美國經濟即將步入衰退,但仍顯示經濟成長將面臨強大阻力,通膨上升、利率高、家庭債務增加以及疫情期間儲蓄枯竭預計將在2024年繼續給美國經濟帶來壓力。因此,諮商會預計2~3Q24實際GDP增長率將放緩至1%以下。」而現階段經濟前景預期轉弱,反而相對有利削弱Fed推遲降息預期,上週五(17)美元指數終場收跌0.01%,季線得而復失。
英國4月CPI預期大幅下降,英鎊/美元穩於半年線上
上週五(17)英國無重點經濟數據公佈,但因先前英國央行(BOE)行長安德魯-貝利(Andrew Bailey)曾於4/17公布英國3月份CPI數據時表示:「通膨下降與英國央行(BOE)2月預期基本一致,預期4月CPI數據將大幅下降。(主要受惠英國能源監管署(Ofgem)將2024/04~06期間的能源價格上限,設定為典型家庭每年支付1,690英鎊,為自2022/03月(1,216 英鎊)以來的最低水平。)」令市場聚焦本週三(22)將公布的英國4月CPI,以及零售銷售數據表現,上週五(17)英鎊/美元終場收漲0.24%,穩於半年線上。
Isabel Schnabel:「7月似乎沒有必要降息。」
上週五(17) 法國第一季ILO失業率錄得7.5%,高於市場預期的7.4%,持平前值,
歐元區4月CPI月率錄得0.6%,符合市場預期並持平前值,
歐元區4月CPI年率終值錄得2.4%,符合市場預期並持平前值,
歐元區4月核心CPI月率終值錄得0.6%,符合市場預期並持平前值,
歐元區4月核心CPI年率終值錄得2.8%,符合市場預期並持平前值,
綜上來看,法國第一季度失業率持平前值,且歐元區4月CPI相關數據符合市場預期,同樣持平前值,令市場目光轉向官員動向,其中,歐洲央行(ECB)執行委員會委員施納貝爾(Isabel Schnabel)先前於5/13接受日本經濟新聞(Nikkei)時提及:「6月降息可能是合適的,但依目前的數據來看7月似乎沒有必要降息。歐洲央行(ECB)希望確保貨幣政策能夠成功遏制第二輪效應、藉此讓歐元區通膨率最遲可在2025年回跌至2%目標。不贊成改變2%通膨目標,因為這可能會傷害央行信譽、特別是在通膨率長期處於過高水準之後。」
歐洲央行管委Bostjan Vasle上週五(17)在斯洛維尼亞城市Portoroz接受媒體採訪時表示:「雖然勞動力市場仍然非常強勁,但薪資動態並未過度,通膨數據符合預期。對歐洲央行(ECB)目前依賴數據的做法感到滿意。除非出現重大意外,否則6月是一個合理、現實的降息時機,但沒辦法預告在那之後會發生什麼,因為對不同的可能性持開放態度,仍想等待更多訊息,經濟最糟糕的幾個季度已經過去,看起來2024年的成長將好於央行的預期。」
而Bostjan Vasle的看法同樣帶出,歐洲央行(ECB)現階段關注重點主要放在工資增長依然強勁,第一季度談判工資漲幅沒有明顯放緩的事實,但歐洲央行副行長Luis de Guindos出面表示:「歐元區物價壓力繼續緩解,增強了歐洲央行(ECB)政策制定者對明年通膨將回落至目標的信心。整體通膨率為2.4%,核心通膨率低於3%。歐洲央行(ECB)相信,未來幾個月通膨將圍繞這些數值波動,從中期來看,到2025年,歐洲央行(ECB)將以穩定的方式實現2%的價格穩定目標。」短線重點持續落於6/6歐洲央行(ECB)利率會議,上週五(17)歐元/美元終場收漲0.02%,穩於半年線上。
美元季線得而復失,金市續指前高
金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,中國通縮帶來的風險未去,房市利空影響續存,各大央行利率現階段維持高檔,2024降息年的主軸預期大致續存,通膨反彈的背景下,Fed官員出現2024不降息的觀點,市場持續審慎定價2024降息幅度,歐洲央行(ECB)降息預期最快仍落於6月,
而各大央行官員釋放出來的動向,大抵未脫留意薪資強化通膨黏滯性的風險,強調仍以經濟數據動向為主,並且通膨回落目標仍設定為2%,不過美元指數續弱,有利非美貨幣與大宗、貴金屬等美元計價商品多方表現,上週五(17)黃金/美元終場收漲1.37%,以2,414.08美元/盎司作收,續強劍指4/12前高,
短線動向上,續維持「金市站穩月線後觀察介入時機。」的看法,中長線來看,如01/16所提,2024為降息年的預期並未改變,相對不利美元長線上檔,令2024相對有利避險需求出現時,資金擁抱金市,通膨回彈的疑慮,仍相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。
美、中經濟前景拉扯,美、布油震盪收復10日線
油市上,中期供給面部分,阿聯酋國家石油公司阿布達比國家石油公司(ADNOC)5/2宣布已將日產量提高20萬桶至485萬桶,高於2023年底報告的465萬桶/日,加上因美國、加拿大、巴西、圭亞那也有增產導致OPEC+成員喪失市場份額的風險,並不利OPEC+在6/1會議延續降產政策,市場關注6/1 OPEC+會議結論,能否令降產政策延續至2H24,
短中期需求面部分,美國夏季駕駛季節為2Q24(自5月下旬的陣亡將士紀念日假期到9月初的勞動節假期)的需求底部架構支撐。
經濟數據部分,除美國4月諮商會相關數據走弱,相對打壓Fed降息遞延預期,不過中國部分,由於房市表現並未擺脫衰退,中國國務院副總理何立峰05/17在保交房會議上稱,商品房庫存較多城市,政府可以用合理價格收購部分商品房,用作保障性住房,
且同日中國央行發布三項房地產相關通知,進一步優化個人住房貸款金融政策。包括取消全國層面首套和二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限:進一步下調個人住房公積金貸款利率;調整個人住房貸款最低首付款比例政策,但規模對比整體房市下行有明顯落差,
在房市並未扭轉,受到美國拜登政府將對從中國進口的180億美元的商品加徵新的制裁關稅,針對的商品包括EV、電池、重要礦物、鋼鐵製品、半導體及光伏電池面板等,也導致市場對中國經濟復甦之路持續抱持審慎觀望的態度,上週五(17)美油、布油延續震盪,終場震盪收漲0.82%,0.67%,技術面雙雙突破10日線,
維持「確認搶回站穩季線之前,不宜搶回已隨破線獲利了結的倉位」的看法,中期格局重點落於英、歐、美經濟數據,以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能,長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」,仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
Tesla Model 3美國市場漲價
S&P500指數11大板塊漲8跌2平1,能源、材料2大板塊終場分別收漲1.40%、0.85%,表現較佳,消費必需品、資訊科技2大板塊終場分別收跌0.24%、0.22%,表現較弱。成分股中,Valero Energy、Freeport-McMoRan終場分別收漲4.77%、4.21%,表現最佳,Paramount Global Class B、Dollar Tree終場分別收跌4.91%、3.29%,表現最弱。尖牙股漲多跌少,Meta跌幅0.28%,Amazon漲幅0.58%,Netflix漲幅1.73%,Apple漲幅0.02%,Alphabet漲幅1.08%。
道瓊成分股漲多跌少,Caterpillar、JPMorgan Chase & Co終場分別收漲1.58%、1.15%,表現較佳。Amgen、Intel終場分別收跌0.71%、0.62%,表現最弱。費半成分股跌多漲少,Lattice、Synaptics終場收漲1.93%、1.79%,表現較佳。Lam Research、Micron終場分別收跌3.27%、2.03%,表現較弱。
值得留意的是,Tesla 除先前在中國乘聯會3月份的數據中,顯示Tesla在中國地區丟失前三名的寶座以外,在財報部分,第一財季營收表現年減9%,為2012以來最大降幅,價格部分,也於4/22調降美、中、歐等多國市場價格,其中,美國Model Y、X、S三車系全數降價達2,000美金,中國Model X、S、3全車系皆調降1.4萬人民幣,歐元區煥新版 Model 3價格調降2,000~3,200歐元,
而價格部分,上週五(17)在Tesla美國官網顯示,將美國市場 Model 3高性能版價格調高1000美元至54990美元,仍符合稅收抵免的55000美元價格範疇內,但也因此限制多數額外付費的外裝選擇。此外,在中國市場的優惠活動持續。中國Tesla先前在4/24舉辦的活動中,Model 3並無零息方案可供選擇,但官網上週五(17)宣布推出Model 3和Model Y的0首付/0息活動,兩款方案可選其一,相對有利提振中國銷售前景預期,
不過,中國市場在大環境上,仍受制於經濟疲軟,導致中國內需消費,較難脫離降級、品牌替代的模式,尤其在小米SU7上市後,標準版售價21.59 萬元,且頂規性能版,0到每小時100公里加速只要2.78秒;0到200公里加速僅需10.67秒;最高車速達到265公里,,
董事長雷軍在直播中,也以多項Tesla Model 3的主要性能表作為SU7的比較基準,令Tesla在中國面臨的困境,仍將持續落於比亞迪吃下大多市佔以外,也較難擺脫降價競爭,壓抑毛利表現的難題,具體銷售車輛數據轉佳前,仍宜審慎看待反彈,上週五(17)Tesla震盪收漲1.50%,突破季線反壓。
就職演說觀望,加權一度急殺百點
由資金面來看,上週五(17)美元指數終場收跌0.01%,維持「收復站穩月線前,相對有利新台幣表現」的看法,而市場關注的台積電ADR上週五(17)終場收跌0.36%,延續震盪劍指3/8前高,日經今(20)日開低翻紅後向上突破季線,韓股今(20)日開高震盪持續消化3/26前壓,加權早盤電、金、傳三方開高後,電、金震盪,資金一度轉往非金電發揮,但隨總統就職演說提及敏感的主權議題引發觀望,導致盤中加權翻黑後一度急殺百點,觀光族群跌幅尤為明顯,
盤面部分,台積電(2330)震盪收平回測5日線,重點權值聯發科(2454)雖震盪收漲2.15%,仍穩於5日線上,但鴻海(2317)收跌1.47%,失守5日線,千金部分表現分歧,受惠AI的伺服器導軌川湖(2059)翻黑失守5日線後,收跌2.73%,向月線靠攏,連接器嘉澤(3533)、高速傳輸IC大廠祥碩(5269)、光學鏡頭大立光(3008)熄火分別收跌1.26%、1.03%、0.43%,不斷電系統旭準(6409)於季線取得支撐後,翻紅收漲2.18%,AI族群反彈腳步不一,信心指標世芯-KY(3661)翻紅後未能突破站穩月線,震盪收漲1.61%,創意(3443)震盪收漲2.1%,站穩4/3前高完成底型,緯穎(6669)收跌1.52%,回測5日線支撐,ODM族群中,華碩(2357)創波段高後熄火收跌1.94%,廣達(2382)、緯創(3231)終場分別收跌1.4%、0.89,蘋概仍有指標表現,正崴(2392)盤中數度攻上漲停,軸承富士達(6805)出現多單點火,大漲6.77%,收復5日線,新日興(3376)上週五(17)突破季線後多方延續力道,終場收漲3.45%,非金電部分,國際鎳、金、銅價格飆漲,吸引資金回頭點火相關族群,第一銅(2009)向上跳空,終場緊鎖6.15萬張漲停板,黃金概念股佳龍(9955)同鎖漲停,線纜華新(1605)坐擁鎳礦利多,大漲7.76%,長紅突破所有均線,重返多頭,鋼鐵族群多有表現,燁興(2007)強攻漲停,大成鋼(2027)漲逾5%,此外,AM東陽(1319)再獲買盤轉進,突破月線強攻漲停後一價到底,加權終場收漲13.16點,以21,271.63點作收,成交量4512.19億。3大類股指數僅電子終場收跌0.04%,33大類股指數漲跌各半,電器電纜、電子通路2大類股指數終場分別收漲4.46%、1.39%,表現較佳,其他電子、電腦及週邊設備2大類股指數終場分別收跌0.93%、0.76%,表現最弱。
OTC櫃買指數中,千金股信驊(5274)、力旺(3529)分別收跌3.07%、1.85%,遊戲龍頭鈊象(3293)收漲3.02%,突破月線搶回千金,M31(6643)震盪收漲1.42%,持續於年線下整理,高價股譜瑞-KY(4966)開低失守月線後收跌1.62%,記憶體群聯(8299)續弱收漲0.52%,多方續守半年線,散熱一度有多單點火,除散熱模組廠力致(3483)一度急拉至6.76%,搭水冷題材的廣運(6125)更於早盤一度攻上漲停,強闖百元大關,但買盤力道未能延續,終場漲幅分別收斂至2.35%、4.13%,沖床大廠協易機(4533)財報利多持續發酵,股價跳空開高,終場緊鎖9.86萬張漲停板,機器人題材隨上市所羅門(2359)早盤開高一度大漲9.47%,激勵中小題材跟上,除健椿(4561)向上跳空大漲8.6%,續創波段高,廣明(6188)也有多單進場,收漲2.26%,延續築底態勢,部份資金聚焦總統就職演說,觀光部分隨演說提及主權議題,五福(2745)、山富(2743)雙收跌停,OTC櫃買指數震盪收跌0.07%,一度回測季線。
(首頁資料來源:籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
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【法人動向】
三大法人合計:+9.12億元
外資:-64.99億元
投信:+56.98億元
迎Q2旺季,亞德客-KY(1590)外資連9買
氣動元件龍頭亞德客-KY(1590)先前在5/13董事會通過1Q24財報,單季合併營收72.05億、年增4%,稅後淨利18.29億元、年增13%,EPS 9.15元,營收、獲利雙創同期新高,獲利並為單季次高。亞德客-KY(1590)指出,儘管中國大陸經濟景氣仍有部分雜音,但預期電子應用業務今年將有雙位數成長,優於過去三年,車用相關產業未來數季、甚至數年都將持續成長。
電池、能源照明應用表現相對趨緩,主要是去年基期較高,甚至出現過度投資的雜音,但部分電池廠商有意在2H24提高資本支出,且持續擴大海外投資,有助於2H24氣動元件拉貨力道持續上揚。1Q24氣動元件產線稼動率高達100%,線性滑軌產線稼動率約40~50%。2023年線性滑軌營業額約人民幣4.4億,2024年上看人民幣8億元,氣動元件業績預估則較2023有兩位數成長,且2Q24為氣動產業銷售旺季,近期吸引外資買盤回籠,今(20)日股價震盪墊高,終場收漲1.69%。
(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
銅價創高,第一銅(2009)鎖6.15萬張漲停
倫敦銅價上週五(17)每公噸攀抵1萬300美元的兩年高點。紐約商品交易所(COMEX)7月期銅收高3.6%,以每磅5.05美元作收,改寫歷史收盤新高。而國際能源總署(IEA)預期至2026年,資料中心的電力需求將攀抵1,000多兆瓦時(TWh),是2022年的2倍多。此外,GlobalData預測到2030年,全球對於銅的需求將以3.3%的複合年增率(CAGR)成長,並超過產量的2.7%的複合年增率,預計供應將出現大幅的短缺。
今(20)日倫敦金屬交易所(LME)銅價續攀高,持續激勵資金轉向點火銅價受惠概念股,除第一銅(2009)強攻漲停,緊鎖6.15萬張漲停板以外,線纜也多有表現,華新(1605)大漲7.76%,華榮(1608)、榮新(1617)、大山(1615)皆漲逾3%,成為盤中資金亮點。
(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
整體而言,美股主指部分,道瓊、S&P500、那指全數順利創高,費半劍指前高3/8,加上NVIDIA突破4/26前高後,完成短底劍指3/8前高,仍有利資金回流電子,於美股主指失守季線前皆看多,亞股部分,日經今(20)日翻紅嘗試向上收復季線,韓股今(20)日於5日線上震盪收漲消化3/26前壓,加權今(20)日終場收漲13.16點,一度回測5日線,OTC櫃買指數收跌0.07%,穩於季線上,維持「先前美國各大科技巨擘上調AI資本支出前景,於美股主指陸續收復月線後,可留意資金回流電子的可能性。」的看法。
免責宣言
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