銀行股率軍反彈，費半強軋逾4%

由於美、歐銀行陸續爆雷，導致市場對於本次歐洲央行(ECB)是否因瑞士信貸(Credit Suisse)暴雷一事改變既有升息腳步的動向趨於敏感，而昨(16)日歐洲央行(ECB)仍維持2碼升息幅度，雖符合既有預期，但對未來利率走向保持緘默，卻仍透漏對於未來經濟面不確定因素的擔憂，加上通膨距離2%的目標仍有距離，也令後續經濟數據持續成為市場重點，此外，美國財政部長葉倫(Janet Yellen)昨(16)日發布的國會證詞中提及，葉倫(Janet Yellen)將告訴參議院財政委員會，美國的銀行體系「仍然穩健」，美國人可以對他們的存款感到「信心」，加上11家美國大型銀行尾盤宣布向第一共和銀行(First Republic)注入300億美元，令銀行股消化矽谷銀行利空後，出現落底試圖轉強的態勢，但同樣應留意歐洲央行(ECB)維持升息2碼提振Fed於本次3月份利率會議升息1碼預期，四大指數終場全數收紅，漲幅介於1.17%~4.05%。

 

衡量Fed升息腳步，美元暫失月線

昨(16)日請領失業金人數錄得19.2萬人，低於市場預期的20.5萬人，與前值的21.2萬人，續請人數錄得168.4萬人，低於市場預期的171.5萬人，與前值的171.3萬人，四週均值錄得19.65萬人，低於前值的19.72萬人，美國3月費城聯儲製造業指數錄得-23.2，低於市場預期的-15.6，高於前值的-24.3，連續第7個月呈現負值、創2008年10月至2009年5月以來最長低迷紀錄，就業指數錄得-10.3，低於前值的5.1，新訂單指數錄得-28.2，低於前值的-13.6，創2020/05以來低，連續第10個月呈現負值，裝船指數錄得-25.4，低於前值的8.7，創2020年5月以來最低，單月跌點高達34.1點，僅次於2020/04的70.2點、2001/01的34.6點，跌點幅度為1968年開始統計以來第3高，物價支付指數錄得23.5，低於前值的26.5，美國2月進口物價指數月率錄得-0.1%，高於市場預期的-0.20%，與前值的-0.4%，美國2月進口物價指數年率錄得-1.1%，符合市場預期，低於前值的0.80%，美國2月出口物價指數月率錄得0.2%，高於市場預期的-0.10%，低於前值的0.5%，美國2月出口物價指數年率錄得-0.8%，低於前值的2.30%，美國2月新屋開工總數年化錄得145萬戶，高於市場預期的131萬戶，與前值的132.1萬戶，美國2月營建許可總數錄得152.4萬戶，高於市場預期的134.0萬戶，與前值的133.9萬戶，綜上數據表現來看，仍持續反應現階段就業市場尚未降溫的事實，並且大西洋沿岸中部地區製造業活動已連續7個月呈收縮，現階段Fed在考量升息之際，仍將持續於「通膨、經濟」去做權衡，只是矽谷銀行(Silicon Valley Bank)、Silvergate Bank還有及Signature Bank等銀行接連爆雷，令野村證券先前於3/13預測Fed在3月就會開始降息，但歐洲央行(ECB)並未因瑞士信貸(Credit Suisse)暴雷一事改變既有升息腳步，導致看法兩兩互抵，仍等待本次利率會議的實質風向球與後市看法做分水嶺，美元指數昨(16)日終場收跌0.30%，未能固守月線。

 

等待利率會議，英鎊多方暫守年線

昨(16)日英國無重點經濟數據公布，雖然英國財政大臣Jeremy Hunt每年向英國經濟注入超過 200 億英鎊的決定，推升英國央行(BOE)升息前景預期，但昨(16)日文中提及Jeremy Hunt同樣明確表示，英國將在2023年避免經濟衰退，預期通膨率將從4Q22的10.7%，至2023年底降為2.9%，雖然仍高於原訂的2%的目標，通膨大幅下降仍利於英國央行(BOE)在必要時放緩升息步伐，且美、歐銀行業陸續出現爆雷，連帶導致英國央行(BOE)本次升息難免需將銀行業壓力納入考量，只是隨歐洲央行(ECB)並未因瑞士信貸(Credit Suisse)暴雷一事改變既有升息腳步，令市場重新衡量英國央行(BOE)升息預期，隨美元指數收跌，英鎊/美元多方取得表現空間，昨(16)日英鎊/美元於年線取得支撐後終場收漲0.46%，向上收復5日線。於罷工部份，3/15，英國初級醫生、中小學教師、大學講師、公務員、倫敦地鐵等行業的工會同時組織罷工，參加罷工的工人達幾十萬，為2022年底罷工潮以來，規模最大的一次，代表公務員的PCS工會表示，政府給公務員的加薪幅度只有2%，但現階段食品通膨率高達16%，罷工可能會持續到2023年底。英國最大的教師工會之一全國教師工會(NEU)獲得的罷工授權一直持續到今年7月中旬，將在4月份舉行會議，如未解決薪資問題，將宣布更多罷工計畫，且不排除會在夏季舉行中學會考GCSE和高考A-level期間舉行罷工。也令通膨、薪資續為英國經濟後續重點。

 

瑞信暴雷，歐元失守季線向下摜破月線

昨(16)日無重點經濟數據，市場焦點落於歐洲央行(ECB)是否因瑞士信貸(Credit Suisse)爆雷一事改變既有升息腳步，但歐洲央行(ECB)除升息2碼，把關鍵利率提高到3%，達2008年以來的最高水平，升息幅度符合原先預期以外，亦應留意，本次於聲明提及「歐元區的銀行業具有韌性，擁有充足的資本和流動性，且歐洲央行的政策工具箱完全有能力在需要時向歐元區金融系統提供流動性支持。」除同時承諾在必要時向金融系統提供流動性支持，明顯反應現階段通膨對比瑞士信貸(Credit Suisse)爆雷一事引發市場對於金融系統觀望，貨幣政策重點將持續落於避免通膨固化，但透過歐洲央行(ECB)刪掉先前政策聲明中「以穩定步伐顯著提高利率」的承諾來看，透漏歐洲央行(ECB)雖未改變貨幣政策方向，但是否於後續有其他銀行出現爆雷情況尚屬未知，經濟不確定性確實令歐洲央行(ECB)須保有政策彈性空間，在美元指數收跌等待利率會議風向球的背景下，歐元/美元仍取得表現空間，昨(16)日終場收漲0.35%，試圖趁勢向上搶回月線。

 

避險需求仍存，金市1,900美元大關有撐

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，只是先前所提，美、英、歐三大地區的經濟數據開出後，持續推升3月份升息對抗通膨預期，但因短線矽谷銀行(Silicon Valley Bank)、Silvergate Bank還有及Signature Bank、瑞士信貸銀行(Credit Suisse)接連爆雷，增加全球經濟面不確定性，市場審慎看待各大央行能否維持既有升息腳步，只是昨(16)日歐洲央行(ECB)仍維持升息2碼，符合原先預期，市場重新調整Fed本次出現不升息機率的預期，10年期美債殖利率昨(16)日強彈3.15%，但美元指數終場收跌，加上美、歐銀行爆雷帶來的避險需求，令昨(16)日黃金/美元於5日線取得支撐後，震盪收漲0.04%，以1,919.30美元/盎司作收，暫守1,900美元大關。下週重點落於3/21~22的Fed利率會議，3/23英國央行(BOE)利率會議，而基於整體「維持限制性利率抵抗通膨」的預期並未改變，本段年線與過往強調的1,800美元/盎司整數大關仍不宜失守。

 

IEA油報看好2H23大陸復甦，美油、布油第2日留長下影線

油市上，近日受到矽谷銀行(Silicon Valley Bank)、Silvergate Bank還有及Signature Bank、瑞士信貸銀行(Credit Suisse)接連爆雷，導致油市觀望經濟衰退風險，擔憂需求前景，出現明顯修正，而需求面上，IEA油報提及，2023年在航空旅遊以及中國大陸需求復甦的帶動的背景下，全球石油需求增長預期將會加速，從1Q23年增71萬桶/日，到4Q23年增260萬桶/日。全年石油需求預估將年增230萬桶/日，達到創新高1.02億桶/日，高於2022年200萬桶/日的增幅。且明確提及，2月國際油市供應量增加83萬桶/日，至1.015億桶/日，主要來自美國與加拿大產油增長的影響。但2023來自OPEC+以外的產量，預估將年增160萬桶/日，雖足以滿足1H23石油需求；但2H23隨季節性需求攀升，以及中國需求的進一步恢復，國際油市仍可能出現短缺，令需求面多空互抵，供給面部份，Reuters報導，沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜勒阿齊茲親王(Prince Abdulaziz bin Salman)與俄羅斯副總理諾瓦克(Alexander Novak)會面討論維持石油市場的穩定，並承諾維持OPEC+去年10月所做至2023年底將減產200萬桶/日的決定，為油價底部帶來支撐，昨(16)日美油、布油終場分別震盪收漲0.01%、0.47%，連續2日留長下影線，後市重點，通膨回落但距離各大央行2%目標仍有明顯差距，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」不利於油市多方動能，技術面上美油、布油雙雙跌破整理區間，百元大壓仍長線關鍵分水嶺，但反彈大壓下調至2/6前低。

 

銀行股觀望未散，First Republic盤後跌近9%

S&P500 11大板塊漲10平1，資訊科技、通訊服務2大板塊終場分別收漲2.81%、2.25%，表現最佳，僅房地產終場收漲0%，表現較平。成分股中，First Republic、AMD終場分別收漲9.98%、7.72%，表現最佳，Solaredge、Lumen終場分別收跌6.81%、3.86%，表現最弱。市場焦點持續落於銀行體系接連出現爆雷所帶來的風險瑞士信貸銀行(Credit Suisse)爆雷，雖然最大的投資者沙烏地阿拉伯國家銀行(Saudi National Bank)表示無法再為Credit Suisse提供任何進一步的財政援助，雖於後續Credit Suisse獲得瑞士央行表態支持，願意借款五百億瑞郎，令Credit Suisse股價試圖止跌落入震盪，但各大銀行陸續出現問題，仍導致市場嚴格審視金融股體質，同樣瀕臨破產的First Republic，雖獲得包含J.P. Morgan、Citigroup、Bank of America、Wells Fargo、Goldman Sachs、Morgan Stanley等11家美國大型銀行在尾盤宣布向First Republic注入300億美元的消息機利多方收復失土，於昨(16)日終場收漲9.98%，帶領S&P500反彈，但該注資高機率僅為避免First Republic同樣發生擠兌造成現況惡化，在局勢穩定且不導致First Republic短線倒閉的背景下，外來挹注資金仍將逐步撤回，並不利於股價延續反彈氣勢，於盤後(截稿前16:20)跌幅達8.67%。確認收復5日線並站穩前，仍不建議進場布局搶短。尖牙股全數收漲，其中Meta漲幅3.63%，Amazon漲幅3.99%，Netflix漲幅2.06%，Apple漲幅1.87%，Alphabet漲幅4.38%。

 

FAA批准Boeing恢復交付787 Dreamliner

道瓊成分股漲多跌少，Intel、Microsoft終場分別收漲6.23%、4.05%，表現最佳，Verizon Communications、Walmart終場分別收跌1.30%、0.57%，表現較弱。值得留意的是，Boeing昨(16)日證實，已向德國漢莎航空(Lufthansa)交付一架 787 Dreamliner，這是自 2 月底Boeing披露一個組件數據問題暫停交付以來的首次交機，而先前為能否順利交機帶來觀望的「飛機前壓艙壁有關的數據分析錯誤」因素，則在美國聯邦航空總署(FAA)昨(16)日公開表示，該問題確認已解決，並批准Boeing恢復交付787 Dreamliner，將利於市場重點返回Boeing日前宣布向2家沙烏地阿拉伯航空公司出售 78 架Dreamliner的訂單前景，只是同樣應留意，財務長Brian West前(15)日針對「737 MAX窄體噴氣客機產量目標，定於2023年底前將目前31架/月，以穩定速度增加到38架/月。」示警能否達成目標端視MAX供應商能否就緒穩定地加速供應，前(15)日股價於1/3缺口取得支撐後，逐步收斂跌幅，昨(16)日股價跟隨美股反彈得以延續多方氣勢，終場收漲2.51%，試圖向上收復5日線。費半成分股全數收紅，AMD、Marvell終場分別收漲7.72%、7.28%，表現最佳。Wolfspeed、Texas Instruments終場分別收漲0.81%、1.57%，表現較平。

 

電、金、傳三方齊攻，加權收復5日線

由資金面來看，昨(16)日美元指數收跌0.30%，技術面未能固守月線回測5日短均，相對有利今(17)日新台幣表現，而市場關注的台積電ADR昨(16)日強漲3.53%回補前(15)日空方缺口，同樣有利於今(17)日加權氣勢。而盤前日、韓股市雙雙開高震盪，雖帶來部份多方力道，但今(17)日逢美股四巫日，觀望氛圍濃厚，估量不足令今(17)日早盤電、金、傳三方開高後，同樣維持震盪觀望局勢，但隨後續陸、港股開高走高，且日、韓氣勢同受帶動的背景下，加權多方於站穩5日線後走強，且台積電(2330)向上跳空開高，並於5日線取得支撐後順利收復月線，聯發科(2454)、鴻海(2317)、聯電(2303)從旁助攻，聯詠(3034)、祥碩(5269)、世芯-KY(3661)、緯穎(6669)各有表現，加上非金電部份華新(1605)、富邦媒(8454)、亞德客-KY(1590)同有多方點火，台塑四寶五盤後浮現買盤拉抬，令加權指數順利收高，終場收漲231.84點，以15,452.96點作收。成交量2,668.91億。3大類股指數全數收紅，29大類股指數漲多跌少，觀光、電器電纜2大類股指數終場分別收漲3.87%、2.89%，表現最佳，造紙、食品2大類股指數終場分別收跌0.55%、0.41%，表現最弱。OTC櫃買指數中，高價千金股力扛多方大旗，力旺(3529)、信驊(5274)分別收漲2.26%、4.21%，譜瑞-KY(4966)雖同獲買盤拉抬，早盤漲幅一度擴大至5.91%，但受部分獲利了結賣壓影響，終場漲幅收斂至1.82%，晶圓代工廠世界(5347)、車用導線架大廠長科*(6548)則雙雙漲逾4%，接棒元太(8069)成為中小穩盤要角，加上生技並未拖累腳步，雖然矽晶圓雙雄中美晶(5483)、環球晶(6488)多方熄火，終場分別收跌3.14%、0.59%，但OTC櫃買指數仍在5日線取得支撐後震盪走高，終場收漲1.68%，順利收復月線。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+125.40億元

外資：+109.09億元

投信：+25.86億元

 

宏碁(2353)盈餘配發率創近7年高，投信連7買

權值股部分，宏碁(2353)4Q22合併營收598.37億，季減7.78%、年減達30.85，為近11季低點。不過，營業利益10.1億，季增21.98%、年減74.15%，自近2年半低點回升。毛利率10.58%、營益率1.69%，分別季增0.47個百分點、0.41個百分點，年減0.89個百分點、2.83個百分點。雖然本業獲利回升，但因匯率市場波動造成遠期外匯帳面價值出現鉅額減損，使宏碁(2353)4Q22業外出現近17億元淨匯損，拖累歸屬母公司虧損達8.31億、EPS淨損0.27元，對比3Q22、4Q21顯著轉虧且下探近6年低點。2022全年度合併營收2754.23億、年減13.66%，營業利益69.27億、年減51.09%，毛利率、營益率降至10.8%、2.52%，均為近3年低點。加上業外收益同步減少，歸屬母公司稅後淨利50.03億、年減達54.08%，EPS 1.67元，亦為近3年低點。全年合計打消19.14億庫存，使去年底庫存水位降至422.13億，現金水位則回升至468.43億，董事會通過股利分派案，決議配發每股現金股利1.5元，盈餘配發率達約89.82%，為近7年高點。以昨(16)日收盤價25.85元作為計算基礎，現金殖利率達約5.8%。今(17)日股價開高於月線取得支撐後走高，終場漲幅擴大至4.45%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

進入大型電商促銷備貨期，鈺太(6679)投信連9買

個股部份，MEMS麥克風廠鈺太(6679)在2022受到受PC/NB庫存調整影響，加上TV需求亦未受世足轉播帶動，2H22業績逐月下滑，導致2022年合併營收僅錄得21.46億、年減21.56%；歸屬於母公司業主淨利5.15億、年減17.52%，EPS 10.4元。但2月合併營收1.17億，月增28.21%、年減47.82%；2月累計合併營收2.07億、年減54.49%。2月工作天數減少的背景下仍呈現月增，就研調機構TrendForce調查顯示，1Q23全球TV需求仍受淡季需求衝擊影響，預期出貨量僅4,199萬台，季減24.3%，為近10年同期新低。但2Q23開始中國品牌將進入1H23大型電商促銷618備貨時期，加上6月Amazon如期舉辦會員日Prime Day的活動，有利帶動2Q23電視出貨量上看4,564萬台，季增8.7%；在拉貨動能持續回溫的背景下，有利帶動鈺太(6679)TV MEMS麥克風出貨動能轉強，今(17)日股價開高急拉突破3/10前高並站穩後，向上強攻漲停，終場鎖逾4,000張漲停板。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，台股於基本面上，2022年全球大升息，股債雙跌重創金融業淨值，國內14家金控16日公布去年財報，全年淨值蒸發近1兆元，創史上最大金額，衰減幅度近2成，雖然短線受到歐、美銀行股修正的金融股有機會迎來反彈，但加上臺企銀(2834)股利縮水同樣帶來觀望，並不利於延續多方力道。中美晶(5483)董事會通過2022年財報，4Q22合併營收212.05億、歸屬母公司稅後淨利25.35億、EPS 4.33元，均改寫歷史次高。2022全年合併營收818.71億、歸屬母公司稅後淨利87.15億，EPS 14.87元，全數改寫歷史新高，有利為加權底部帶來支撐，利於維持短期震盪與族群輪動攻高格局，今(17)日加權指數終場收漲231.84點，以15,452.96點作收，維持「加權站穩年線後向上劍指萬七」的看法，但先前提及月線失守在確認搶回站穩前，仍宜適度降倉，獲利落袋等待收復站穩月線，故也保持「本段年線不宜再度失守。」以及「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的看法。

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