子公司出售通過反壟斷審查!他全年營收創歷史高,外資連3買築完3個月底

樺漢

就業市場仍待降溫,四大指數震盪收紅

由於大環境上,現階段通膨縱有回落,距離Fed預期的2%目標仍相去甚遠,且就業相關的數據仍待降溫,會議紀要續鷹可能性偏高,而昨(4)日美國11月JOLTS職位空缺數錄得1,045.8萬人,高於市場預期的1,000萬人,低於前值的1051.2萬人,加上會議紀要強調將延續對抗通膨的決心,Fed預期2023不會降息,導致美股早盤開高後,一度回吐漲幅,雖然後續浮現搶短買盤進場,多方力道卻未能延續,道瓊、S&P500尚未能搶回月線,四大指數全數收紅,漲幅介於0.40%~2.74%。

 

勞動市場熱絡Fed仍有升息壓力,美元指數收跌等待大小非農

昨(4)日美國12月ISM製造業PMI錄得48.4,低於市場預期的48.5,與前值的49,為2020/05以來低,其中,產出指數錄得48.5,為近31個月以來首度萎縮,ISM主席Timothy R. Fiore坦言,六大製造產業當中僅有運輸設備、機械呈現擴增。製造業物價支付指數錄得39.4,低於市場預期的42.6,與前值的43,就業指數錄得51.4,高於前值的48.4,庫存指數錄得51.8,高於前值的50.9,新訂單指數錄得45.2,低於前值的47.2,雖然需求減弱,但同時顯示通膨續有回落,只是就業市場持續保有韌性,且美國11月JOLTs職位空缺錄得1045.8萬人,高於市場預期的1,000萬人,低於前值的1051.2萬人,確實令經濟衰退的擔憂得以後延,但勞動力市場吃緊,工資欲降不易,同樣成為Fed被迫維持貨幣緊縮政策的壓力來源,美元指數昨(4)日終場收跌0.39%,短線聚焦今(5)日將公布的美國12月ADP就業人數、以及明(6)日將公布的美國12月非農、失業率。

 

英相試圖立法要求「最低服務水準」,市場保守看待協商和談前景

昨(4)日英國12月BRC商店物價指數年率錄得7.3%,低於前值的7.40%,雖顯示通膨有所回落,但由細項上來看,主要是非食品項目通膨的放緩所導致,而民生相關的食品的價格反而從12.4%升至13.3%,具體項目在生鮮食品價格年增15.0%,易腐食品價格年增11.0%,對此,BRC執行長Helen Dickinson坦言「烏克蘭戰爭的影響,持續使得動物飼料、化肥和能源成本居高不下」。而對比英國官方的國家統計局(ONS)資料,顯示11月食品和飲料價格持續上漲,並來到自1977年9月以來的新高,國家統計局(ONS)直言「有6%的家庭因為買不起食物,而用盡了食物;近1/4的家庭也無力負承擔讓客廳保持舒適的溫度。」,而2023/01持續延燒的各行業罷工大事件部分,全國鐵路、海運和運輸工人工會(RMT)將於1/6~7舉行罷工,代表火車司機的Aslef工會表示,成員將於1/5罷工,救護車工作人員將於1/11、23罷工,同樣不利於經濟前景。值得留意的是,英國首相蘇納克(Rishi Sunak)昨(4)日於內政演說上提出新一年的施政重點聚焦「通貨膨脹率砍半、促進經濟成長、降低國家負債、增進公衛醫療系統運作效率、有效打擊非法移民」等5大方項,其中與罷工關聯度較高的「增進公衛醫療系統運作效率」主要提出「導入更多非公部門資源,讓病患有更多選擇、縮短取得醫療服務的時間,以及縮減醫療服務品質的地域差距。」但由於英媒《The Times》於報導中指出,Rishi Sunak準備宣佈立法,針對六個部門實施「最低服務水準」的要求,包括衛生服務、鐵路、教育、消防和邊境安全等領域。並指這項立法將要求一定比例的工會成員繼續工作,以保持「最低限度」的服務。如果工會拒絕提供最低限度的服務,罷工將視為違法。根據政府遏制罷工權利的計畫,雇主將能起訴工會和解雇員工,雖然英國首相辦公室並未立即對此作出置評,但市場持續保守看待雙方取得協商共識的可能性,英鎊/美元昨(5)日在美元指數收黑的背景下,震盪收漲0.74%,續延5、10日線震盪整理。後市上短線罷工續為焦點,而英國央行(BOE)面對高通膨、罷工、能源、經濟衰退等四方困境夾擊,是否會在1Q23結束升息步伐,亦成為資金風向球。

 

法國消費者信心指數仍低,歐元收紅暫處月線下

昨(4)日德國11月出口物價指數月率錄得-0.5%,高於前值的-1.9%,德國11月出口物價指數年率錄得11.6%,低於前值的13.1%,為連續3個月升幅放緩,德國11月進口物價指數月率錄得-4.5%,低於市場預期的-1.6%,與前值的-1.20%,德國11月進口物價指數年率錄得14.5%,低於市場預期的18.00%,與前值的23.50%,為連續3個月放緩,其中值得留意的是,雖然電力進口價格按年降2.8%,按月升11.9%,但能源進口價格按年升37.9%,天然氣進口價按年升42.7%;按月計則幾乎所有能源種類的價格都顯著下降,如扣除原油及礦物油產品之11月進口價指數按年升13.1%,按月跌4.3%,持續反應能源價格回落,法國12月CPI月率錄得-0.1%,低於市場預期的0.4%,與前值的0.30%,法國12月CPI年率錄得5.9%,低於市場預期的6.40%,與前值的6.20%,法國12月調和CPI月率錄得-0.1%,低於市場預期的0.3%,與前值的0.40%,法國12月調和CPI年率錄得6.7%,低於市場預期的7.2%,與前值的7.1%,對此,法國統計局(INSEE)表示通膨年率下降主要受惠能源價格走疲,僅有較小的幅度落於服務價格放緩,細項上,12月能源價格初值按年升15.1%,低於11月升18.4%;服務價格初值按年升2.9%(前值升3%)。食品價格通脹年率初值則維持在12.1%,只是法國12月INSEE消費者綜合信心指數錄得82,低於市場預期的84,與前值的83,於細項上,家庭對未來財務狀況指標錄得-22,低於前值的-21,且遠低於長期均值-6,並為3個月來首度回落,未來生活水平指標錄得-62,低於前值的-61,以及長期均值的-27,家庭對未來12個月購買意向指標錄得-40,低於前值的-38,與長期均值-14,仍令多方保守看待經濟表現,歐元/美元昨(4)日終場收漲0.53%,上探月線。

 

美元未能固守年線,金價續沿5日線攻高

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,而大環境上如同先前提及,通膨出現觸頂回落跡象,亦令部分市場預期Fed考量經濟的背景下,無法維持無止盡的升息步伐,但昨(4)日FOMC會議紀要持續打消2023放緩升息甚至有降息可能的憧憬,進一步強化Fed在年初升息後,2023全年度維持高利率的預期,明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡利(Neel Kashkari)昨(4)日則表示「儘管有跡象顯示通膨趨緩,但仍預計Fed在未來幾個月內繼續升息,並於1H23利率上看5.4%左右,而Fed同時必須避免過早降息,以避免通貨膨脹再次加劇。」但美元指數並未因此搶回年線,續給金市多方帶來發揮空間,昨(4)日黃金/美元終場收漲0.82%,以1,854.68美元/盎司作收。於後市上,先前提及金價、美元避險地位換手的兩大條件為「金價固守1,800美元/盎司大關、美元指數確立失守年線」,但美元指數持續落於年線攻防,金價沿5日線續攻高,如美元再度搶回年線站穩並展開短彈,仍應留意金價回測1,800美元/盎司大關的風險,短線重點落於大、小非農、失業率,與次月的利率會議,而中國為全球黃金最大消費國,中國宣布2023/01/08開放陸客出國一事未改將持續利於金市多方消化前壓,現階段市場持續評估確診峰值落於1月春運前後,鄉村地區落於1月底,故同樣維持先前「中國疫情確診短線難免影響勞動力市場,但長期普遍樂觀看待解封利於產業復甦前景」的看法。

 

FOMC會議紀要加重衰退觀望,美油、布油失頸雙收長黑

油市上,事件上,烏克蘭情報總局局長布達諾夫(Kyrylo Budanov)表示,烏克蘭正計劃在春季發動一次大規模攻勢,作戰方向覆蓋克里米亞至頓巴斯全線,再度淡化俄烏戰爭短線和談憧憬。加上FOMC會議紀要強調Fed仍將維持高利率以對抗通膨,打散市場對於2023年出現降息的憧憬,英國地區罷工部分,政府與各大工會短線取得協商共識不易,中國短線仍受疫情爆發干擾,連帶導致市場近一步保守看待經濟後勢,而於中國需求復甦部分,短線上同樣受到各國陸續出台入境檢測措施帶來的觀望與之互抵,於昨(4)日美油、布油續弱,終場分別收跌5.18%、5.22%,雙收長黑加深搶回12/25頸線難度,築底反彈格局遭破;後市重點仍延續先前看法,短線英國聚焦罷工潮,中國1月份持續留意醫療資源負荷消息,1月確診峰值陸續出現後,2月份焦點轉往供應鏈復甦。中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據,以及疫情爆發後,中國經濟數據是否陸續回溫(無明顯衰退則利多油市),長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」不利於油市多方動能,技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。

 

復甦前景帶動郵輪強彈,Carnival留意財報淨損尚未轉正

S&P500 11大板塊漲10跌1,房地產、通訊服務2大板塊終場分別收漲2.29%、1.87%,表現較穩,僅能源板塊終場收跌0.01%,表現最弱。成分股中Bath & Body Works、Carnival分別收漲10.51%、9.66%,表現最佳,Arista Networks、Microsoft分別收跌5.85%、4.37%,表現最弱。值得留意的是,除昨(4)日提及的博弈股續強,先前亦屢次提及,與中國疫情封控、解封連動相對敏感的,通常為航空、博弈、郵輪、飯店等族群,其中郵輪股指標Carnival,有意提高船上附加服務價格,在標準房、套房的船上小費預期提高1.5美元;頂級Wi-Fi接入費用由17美元/日上調至18.7美元,基本Wi-Fi費用由10.20美元/日上調至12.75美元/日,中價位套餐由14.45美元/日上調至17美元/日,並且首席CEO Josh Weinstein樂觀看待2023年的預定趨勢,加上大陸預期於2023/01/08全面解封,令族群跟上大陸解封受惠題材起漲,Carnival大漲9.66%以外,Royal Caribbean Cruises、Norwegian Cruise Line、亦分別收漲8.07%、5.06%,只是對比博弈股的復甦強彈,於郵輪族群仍應留意,Carnival先前曾於12月表示,黑色星期五在荷蘭美國線預訂量創高,而網絡星期一的預訂量以2019 年作為比較基準,年增5成,近日又在前(3)天發布新聞稿,提及2023年度Princess Cruises大幅降價,只是降價促銷不一定利於毛利表現,且先前Carnival曾不只一次取消未來預定航程,仍宜審慎評估,於財務上,疫情期間為度產業景氣寒冬被迫舉債,高逾300億美元的債務導致Carnival每年需支付近20億美元的利息支出,FOMC利率會議打消2023降息憧憬,進一步強化2023全年度維持高利率環境的預期,同樣不利再融資的潛在需求,此外,也因大環境「高通膨、高工資、消費者樽節開支、高利率環境」等整體基調於2023仍然延續,市場先前焦點普遍落於虧損問題,於2022/12/21發布的2022財年第四財季營運報告可發現仍尚未擺脫虧損狀態,昨(5)日Carnival借勢收復月線,在復甦族群輪動的背景下,站穩,雖利於多方延續反彈上看半年線甚至11/16的空方缺口,但於大環境背景延續、獲利尚未轉正的背景下,如有反彈無力跡象破線仍宜嚴守停損。尖牙股漲多跌少,其中Meta漲幅2.11%,Amazon跌幅0.79%,Netflix漲幅4.90%,Apple漲幅1.03%,Alphabet跌幅1.17%。

 

供應鏈減產引觀望,Apple股價續探波段低

道瓊成分股漲多跌少,其中Boeing、Salesforce終場分別收漲4.22%、3.57%,表現最佳,Microsoft、UnitedHealth終場分別收跌4.37%、2.73%,表現最弱。值得留意的是,先前提及中國解封同樣利於Boeing復甦動能升溫,而冬季本為流感好發期,並利於疫情擴散,容易導致醫療資源困境再度重演,以英國為例,部分面臨醫護人員罷工,加上冬季流感、新冠疫情等夾擊,已導致多間醫院近期先後宣布重大事件(無法運作),於皇家急救醫學院則表示,一些急症室處於危機狀態,毫無疑問對患者構成風險,估計每星期有300~500人因為延誤治療而死亡。在中國疫情大爆發的背景下,西方國家持續出抬對中入境限制,確實限制短線全球復甦憧憬,但昨(4)日提及博弈股時,同樣提及「確診爆發為開放共存必經階段,帶來的影響為短空長多。」而金市部分則持續提及,現階段市場普遍預期1月春運後至下旬為中國疫情爆發峰值,有利後續逐步聚焦復甦,而就過往各國防疫經歷,並未完全鎖國的背景下,難以遏止新冠病毒傳播,西方各國於浮現確診案例後,目光亦將重返經濟,對中的限制入境政策仍有望隨之放寬,加上前(5)日Boeing宣布,美國陸軍已授予Boeing一份價值 4.26 億美元的合同,為埃及空軍生產 12 架新型 CH-47F 「契努克」運輸直升機,取代舊款的CH-47D,帶動Boeing昨(4)日於12/21前高取得支撐後,多方點火突破前(3)日高點,終場收漲4.22%,續探波段高。此外,就昨(4)日向美國證券交易委員會(SEC)提交的8-K文件顯示,Hawaiian Airlines和Boeing同意推遲交付2018年訂購的10架787 Dreamliner,其中第1架原定於4Q22交付。現在第1架飛機計劃於4Q23抵達火奴魯魯機隊,2024 年還將有3架飛機抵達,交付將持續到2027。且Hawaiian Airlines再度加購2架Boeing 787-9 Dreamliner,令Hawaiian Airlines訂單總數達12架,仍利於多方延續氣勢。費半成分股全數收紅,Micron、Entegris終場分別收漲7.60%、4.91%,表現最佳。Amkor、ON Semiconductor終場分別收漲0.79%、0.96%,表現較平。

 

權王撐場多方,加權漲逾百點

昨(4)日美元指數多空續處年線爭奪,但終場收跌0.39%,於確立失守年線前對新台幣多方挹注有限,而市場較為關注的台積電ADR昨(4)日順利於5日線、10日線取得支撐後,終場收漲3.09%,相對利於今(5)日台股電子成為穩盤角色,今(5)日加權早盤電、金、傳全數開高,帶動加權指數漲點一度擴大至158.47點,但隨港股開高急拉多方熄火後,台股多方同步出現觀望跡象,電子率先收歛漲幅,非金電隨後跟隨收歛,僅存金融撐場多方,雖然台積電(2330)開高震盪終場收漲2%,確實成為多方壓陣要角,且國巨(2327)、旭準(6409)雙雙漲逾4%,但緯穎(6669)重挫9.74%,創意(3443)遭短多獲利了結翻黑收跌5.11%,南電(8046)營收利多不漲續跌1.57%,同樣引發觀望,加上前段族群強勢指標的重電中興電(1513)華城(1519)皆有獲利了結跡象,縱然資金輪動至網購概念股,加權指數仍未能搶回半年線,終場漲點收斂至101.92點,以14,301.05點作收,成交量1,720.67億,3大類股指數全數收紅,29大類股指數漲多跌少,水泥、半導體2大類股指數終場分別收漲1.89%、1.49%,表現最佳。觀光、電子零組件2大類股指數終場分別收跌1.01%、0.49%,表現最弱。OTC櫃買指數中,今(5)日由譜瑞-KY(4966)大漲6.40%領軍多方,加上世界(5347)群聯(8299)分別收漲5.34%、2.60%從旁助攻,OTC櫃買指數一度向上搶回月線,但權值佔比較重的電子紙龍頭元太(8069)開高走低,並於翻黑失守月線後部分停損賣壓出籠,終場跌幅擴大至2.94%,仍持續壓抑OTC櫃買指數多方表現空間,導致 OTC櫃買指數終場漲幅收斂至0.16%,月線得而復失。

29大類股指數

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+13.19億元

外資:+19.47億元

投信:-4.72億元

 

營收創歷史次高無虞+政府發現金,網家(8044)外資連4買

權值股部分,由於Google先前於2019年參與美國明尼蘇達州貝克爾市(Becker)的資料中心專案,但現已無限期延後這筆價值6億美元的資料中心建置,加上Meta先前也宣布停止擴建丹麥資料中心,將暫停未來的建設,以及阿拉巴馬州、德克薩斯州的專案建設,並重新設計手邊的11個專案,以便更專注於支持AI工作,進一步加重原先市場對於IT市場需求逆風的觀望,而外資野村基於Meta多次下修對資料中心雲端伺服器訂單的背景,導致整體雲端伺服器的成長由2023/09月前的成長30%,來到10月份的成長10%,11月更轉呈負成長10%, 12月直接掉到負30%的情況下,國內伺服器供應大廠緯穎(6669)營運前景遭看淡,雖然Meta刪減訂單的部分多為舊型伺服器,新伺服器仍有發展空間,但訂單刪除幅度太大,緯穎(6669)2023年度仍難以避免衝擊,雖然Microsoft、Amazon仍有訂單,但預期難以彌補Meta訂單缺口,將2023、2024年度營收預期分別下調21%、16%,目標價由827元調降至810元,給予「中立」評等,也連帶導致今(5)日股價開低失守半年線後停損賣壓出籠,盤中一度跌停,終場重挫9.74%。個股部份,網家(8044)11月累計合併營收418.78億,年減5.6%,2022全年度營收不一定能勝2011年,但創歷史次高無虞,表現坐二望一,且2H22陸續調整獲利不佳業務,除旗下開店平台商店街減資彌補虧損,另外日本選品的Mitch亦進行業務調整縮小虧損幅度,此外,金融科技部分,旗下21世紀數位科技於2022年時推出iphone新機訂閱制,頗受到消費者歡迎,2023年金融科技業務還會更多創新產品出爐,線上保單部分,旗下「易安網保經」昨(4)日表示,疫後出國潮持續帶動線上旅平險業務增溫,加上行政院昨(4)日宣布全民普發現金6,000元,帶動消費前景,今(5)日股價一度大漲9.43%,但多方無力強攻漲停後部分短多獲利了結,終場漲幅收斂至7.74%。

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91APP*-KY累計營收勝去年,國內獨大,投信連4買

網家

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

樺漢(6414)子公司出售通過反壟斷審查,外資連3買

族群部份,由於市場持續觀望半導體市場修正,環球晶(6488)中美晶(5483)董事長徐秀蘭徐秀蘭直言2023年有幾大挑戰,除2022/12月開始有將近半數客戶希望交貨微調,客戶有存貨壓力、能見度變弱,前2個月5、6吋晶圓稼動率下降到8~9成,但8吋、12吋都還是滿載。第二個壓力是匯率愈來愈難預期,很多成本是不同幣值,匯率變化影響成本估算。第三是能源成本墊高,很多國家電費漲價,日、韓、台、義大利、丹麥也都調漲,第四個問題是人力緊缺。而整體來看,徐秀蘭表示,2023年將是先低後高,1H23比較保守,2H23會復甦。不過考量一旦稼動率下調產能沒了就沒了,目前規劃全年維持高稼動率、出貨微調,上半年庫存會略高,以滿足下半年客戶需求。她也指出,一直到12月都還跟客戶簽訂新的長約,雖然短期需求比較弱,客戶相信長期需求不變。長約內容來看是價量齊揚,2023年正面期待,仍然將維持成長。 今(5)日環球晶(6488)、中美晶(5483)早盤股價表現,但因環球晶(6488)、中美晶(5483)分別逢月線、半年線壓力限制多方表現,終場漲跌幅分別為0.11%、1.03%。工業電腦受惠AIoT技術的發展,以及後疫時代缺工嚴峻,帶動工商業自動化設備的剛性需求強勁,工業電腦(IPC)產業在缺料緩解同樣有利營運,工業電腦大廠樺漢(6414)受惠歐美地區金融零售、彩票博弈等客戶強勁訂單出貨暢旺,推升布達佩斯廠11月營收貢獻年增300.5%,呈現跳躍式成長,加上其他事業穩健貢獻,於11月累計合併營收達1,061.4億,年增25.62%,突破千億規模並超越歷年全年提前創高,加上先前出售子公司Kontron部分IT Service業務,日前宣布已通過反壟斷審查,預計出售總交易金額為3.923億歐元(約新台幣128.32億元),推升短多上攻,今(5)日股價開低走高終場收漲1.59%,股價連5紅。

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樺漢

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言,基本面短線上市場普遍聚焦台積電(2330)、大立光(3008)於1/12日召開的法說,而法說前,各家外資陸續出具報告猜測營收財測,但除給予「買進」評等成為共識,亦基於終端需求不振與產業景氣下行循環,同步給予1H23營收連2季衰退、全年營收無增長等保守預期。此外,CRIF中華徵信所昨(4)日指出,由於半導體衰退擴大,台灣2022年12月出口可能只有307.1億美元至325.2億美元,整體4Q22出口值約1,068~1,086億美元,遠低於財政部所預測的1,176億美元,主要因對中國大陸(含香港)2022年下半年出口明顯走弱,更預估2023年台灣出口衰退更達5%至9.1%。今(5)日加權多方終場漲點收斂至101.92點,以14,301.05點作收,技術面未能順利搶回半年線,預期多空焦點仍持續落於半年線攻防,只是本段格局季線不宜失守,且先前投信作帳題材也陸續浮現結帳減倉情況,延續先前看法,反彈格局雖尚存,但半年線失守仍宜適度減倉或停損,前段漲多族群宜留意追高風險,於操作部分仍可擇優布局,但破線同樣應嚴守停損。

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蔡誠圃

撰文者蔡誠圃

菜圃股倉網站:http://www.tpshouse.tw FB社團:http://bit.ly/2utDtRJ FB粉絲頁:http://bit.ly/2UYQRcc - 從小偏好儲蓄,於2007年時受朋友分享在股市的獲利過程啟發,開始對股市產生好奇,於是在儲蓄本金的過程中持續學習投資,目前撰寫儲蓄銜接股市初階的教學文章,希望能藉此協助初學者找出適合自己的投資法。