矽晶圓Q1出貨面積創單季歷史高,車電需求續強,2022~23價格累計漲幅上看…

環球晶(6488)

等待FOMC利率會議,四大指數震盪收紅

美銀於出具的報告中指出,通膨居高不下且停滯性通膨的風險猶存,近期美股接連的暴跌加重市場擔憂情緒,散戶悲觀程度已達2009/03金融危機時期以來新高。而導致高糧價、高油價的俄烏戰爭上,俄軍對烏國馬立波的亞速鋼鐵廠展開新一波攻擊,俄羅斯總統普丁簽署簽署「報復性經濟措施法令」,禁止將俄國生產或開採產品或原料提供給受俄制裁的個人或實體使用,烏克蘭國家安全和國防委員會秘書奧列克西·丹尼洛夫(Oleksiy Danilov)在電視則公開表示俄烏戰爭不會很快結束,且目前烏克蘭不可能與俄羅斯簽訂和平條約,亦加重觀望,但短線市場普遍等待FOMC會議結論,經濟數據上聚焦ADP就業人數公布值做為貨幣政策風向球,昨(3)日四大指數震盪收紅,漲幅介於0.20%~0.75%。那指仍處頸線下方。

 

匯市上,俄烏戰爭導致高糧價、高油價的風險仍未去,經濟數據上,美國3月工廠訂單月率錄得2.2%,高於市場預期的1.1%,與前值的0.1%,但美國3月JOLTs職位空缺錄得1,154.9萬人,略高於市場預期的1,100萬人,與前值的1,134.4萬人,並遠高於2019年平均710萬人/月的水平,顯示雖於先前透過提高工資增加職缺吸引力,但現階段缺工問題仍存,雇主仍持續面臨員工流失與招募困難的困境,在需求強勁但員工難以招募背景下,工資仍保有潛在上漲空間,通膨居高不下的問題仍將為FOMC於貨幣政策上主要的壓力來源,逢Fed召開FOMC利率會議,市場仍等待利率會議結論,升息前景仍維持強勁,但已於先前普遍反應於美元指數上,今(4)日公布的美國4月ADP就業人數將成為FOMC利率會議前,市場評估勞工短缺問題的重點風向球,美元指數昨(3)日終場收跌0.13%,續於5日線上與4/28高點之間整理。英國部分,昨(3)日英國4月製造業PMI錄得55.8,高於市場預期與前值的55.3,意外連續23個月呈現擴張趨勢,但新出口業務連續三個月收縮及售價上漲拖累需求,新訂單增速放緩至連續15個擴張期內最慢,新業務增長近乎停滯,加上就業及採購活動分別連增16個月及15個月。投入成本增速創歷史次高,導致製造商產出費用創紀錄高,仍壓抑英鎊/美元多方表現,英鎊/美元昨(3)日終場漲幅收斂至0.06%,5日線得而復失。而受俄烏戰爭影響較深的歐元區,經濟數據上,法國4月製造業PMI終值錄得55.7,高於市場預期與前值的55.4,歐元區3月PPI月率錄得5.3%,高於市場預期的5%,與前值的1.10%,年率錄得36.8%,連續22個月走揚,高於市場預期的36.3%,與前值的31.5%,連續15個月走揚,雖然歐元區3月失業率錄得6.8%,低於前值的6.9%,卻仍高於市場預期的6.7%,創歷史新低,凱投(Capital Economics)資深歐洲經濟學家Jack Allen-Reynolds表示,歐元區企業面臨的供應問題在今年略有緩解,但是仍很嚴重,此將繼續抑制生產活動,且工資仍有潛在上行壓力,歐盟在制裁俄羅斯手段劃入能源範圍亦市場預期歐元區能源成本仍有上升空間,歐元/美元昨(3)日終場收漲0.15%,未能順利收復5日線。

 

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭,與中國多省市陸續進入管控狀態所帶來的供應鏈風險。俄烏部分,烏克蘭國家安全和國防委員會秘書奧列克西·丹尼洛夫(Oleksiy Danilov)公開表示短線俄烏上無停戰簽署和平協議可能,而俄羅斯再度對亞速鋼鐵廠展開新一波攻擊,亦為金市帶來支撐力道,但貨幣政策面上,逢FOMC利率會議,Fed升息前景強勁,並且10年期美債殖利率升破3%亦削弱不孳息的金市吸引力, 且Fed在後續仍有升息3碼的可能,美元強多格局未破且仍有潛在上行空間,仍為金市多方主要壓力來源,黃金/美元昨(3)日終場收漲0.27%,以1,868.14美元/盎司作收,多方暫守半年線支撐等待FOMC利率會議結論,展望後市,俄烏戰火仍為底部帶來支撐力道,但升息前景仍將續為金市上檔帶來壓力,除FOMC利率會議動向以外,今(4)日美國4月ADP就業人數與周五(6)公布的非農數據亦為本週重點。

 

油市上,庫存數據部分,美國當週API庫存數據錄得-347.9萬桶,優於市場預期的-116.7萬桶,並遠低於前值的+478.4萬桶,但需求面上,雖然時序步入春季取暖需求逐步減緩,但因歐盟對俄羅斯的制裁範圍逐步劃入能源領域,尋找替代供給來源,令4月份美對歐原油出口總量上升至4880萬桶,為6年前華盛頓結束出口禁令至今最多,而市場普遍認為短線歐盟不可能單靠仰賴美國完全取代俄羅斯能源進口,且匈牙利外交部長重申,匈牙利不會投票支持制裁,歐盟各國取得共識仍需時間,於大陸疫情上,上海確診雖有回落,但北京疫情並未出現趨緩跡象,市場亦擔憂後續隨疫情升溫北京仍有加強風控可能,需求前景仍受壓抑,而供給面上,OPEC 4月份增產幅度不如預期,產能問題持續存在的背景下,市場聚焦明(5)日18:00將召開的OPEC會議,現階段市場普遍預期仍維持既有步調。昨(3)日美油、布油分別收跌1.35%、1.63%。後市動向短線仍聚焦中國疫情管控、西方各國對俄制裁,與俄羅斯是否出現停火推動俄烏談判等重點因素。

 

S&P500 11大板塊漲9跌2,能源、金融2大板塊終場分別收漲2.87%、1.27%,表現最佳,僅非必須消費品、必須消費品2大板塊終場分別收跌0.29%、0.24%,表現最弱。成分股中Western Digital、Monolithic Power Systems分別收漲14.47%、11.34%,表現最佳。Rockwell Automation、Expedia分別收跌14.52%、14.02%,表現最弱。雖然疫後階段市場大多關注復甦相關概念股,如旅遊、飯店、郵輪、博奕等,而提供一站式網路預訂行程、飯店、機票的線上旅遊公司Expedia 2022財年第一財季營運報告中,季度營收為22.5億美元,季減1.3%、年增81%,低於市場預期的22.7億美元,EPS -0.47美元,劣於市場預期的-0.27美元,且因俄烏戰爭導致歐洲地區旅遊需求前景出現放緩跡象,縱然季度報告中,住宿住宿收入佔總收入高達72%,住宿收入年增78%,而航空收入佔總收入高達3%,售出的機票年增幅度達48%,帶動航空收入年增50%,需求改善令Expedia季度總預訂量達244億美元,季增39.8%、年增58%,但仍低於市場預期的258.9億美元,並且衡量飯店入住率的指標「每房入住夜晚數(room nights)」僅錄得5,650 萬,亦低於市場預期的6,428萬。只是財報表現不如預期,且地緣政治風險持續壓抑能見度,J.P.Morgan Chase分析師 Doug Anmuth維持「中立」評等,但將目標價由216美元下調至206美元,昨(3)日股價無力回攻年線,並於失守前(2)日低點後賣壓出籠,終場收跌14.02%,失守3/8低點。尖牙股漲多跌少,其中Meta漲幅0.43%,Amazon跌幅0.20%,Netflix漲幅0.21%,Apple漲幅0.96%,Alphabet漲幅0.64%。

 

道瓊成分股漲多跌少,Boeing、JPMorgan Chase分別收漲3.34%、2.14%,表現最佳。Nike、Visa分別收跌2.55%、1.40%,表現最弱。費半成分股漲多跌少,其中,Monolithic Power Systems、IPG Photonics終場分別收漲11.34%、7.74%,表現較佳,Amkor、Silicon Laboratories終場分別收跌5.89%、1.30%,表現較弱。其中Monolithic Power Systems在2022財年第一財季報告中,營收達3.77億美元,季增12.2%、年增48.4%,EPS達2.45美元,優於市場預期,非GAAP毛利率達58.3%,優於去年同期的55.8%,並且以營運部門分,存儲計算、企業數據、汽車、工業、通訊、消費者等6大部門營運皆優於去年同期,年增分別達88.3%、162.3%、21.4%、21.9%、54%、20.8%,於展望上,第二財季營收預期區間落於4.2~4.4億美元之間,非GAAP毛利率預期落於58.7%~59.3%,財報利多帶動下,股價向上跳空一度大漲12.1%,接連突破季線、年線,並一度闖關半年線,但買盤力道未能延續,終場漲幅收斂至11.34%,半年線得而復失。

 

等待利率會議風向球,加權連2日量縮暫守5日線

股金油匯普遍等待FOMC利率會議做為後市動向分水嶺,四大指數昨(3)日雖有反彈,但那指仍處頸線下方,今(4)日加權多方表現仍然保守,雖在美股反彈帶動下,電、金、傳全數開高,但主由台積電(2330)鴻海(2317)聯發科(2454)、貨櫃航運三雄撐場多方,只是過往做為撐場要角的電信三雄與生技皆遭獲利了結,盤面仍由族群各自表現ABF、車用、MCU、矽晶圓早盤一度受買單點火,但加權量能未出,早盤強勢股大多無力為繼,加權指數開高震盪,終場收漲66.93點,以16,565.83點作收,成交量1923.56億。3大類股指數全數收紅。29大類股指數漲多跌少,航運、玻璃陶瓷2大類股指數終場分別收漲2.57%、1.58%,表現最佳。通信網路、電器電纜2大類股指數終場分別收跌1.80%、1.74%,表現最弱。OTC櫃買指數資金輪動,前段領軍反彈的千金股多方暫歇,力旺(3529)信驊(5274)分別收跌3.77%、3.57%,矽晶圓雙雄跌深反彈,環球晶(6488)中美晶(5483)分別收漲4.62%、2.34%,漢磊(3707)同受帶動收漲3.70%。OTC櫃買指數開高走低終場收平。續處5日線上整理。

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(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計:+5.19億元

外資:-0.63億元

投信:+9.11億元

 

正隆(1904)總經理:將入旺季,Q2預期調整價格

權值股部分,造紙廠成本壓力沈重,繼永豐餘(1907)集團旗下漿紙廠華紙(1905)2Q22各種採用白漿的紙類售價「月月漲」,正隆(1904)由於疫情加大廢紙回收難度,加上海運運價高漲,美國進口廢紙價格(AOCC)從去2021年初每噸約165美元,到年底價格已達308美元,漲逾8成,雖然近期回落至255美元左右,但對比疫前的每噸100多美元均價,成本還是翻了一倍。加上俄烏大戰推升煤炭等燃料價格狂飆,正隆(1904)總經理張清標日前表示,廢紙原料+燃料合計占正隆(1904)成本比重超過八成,加上即將進入旺季,擬調漲產品售價以反映成本,惟因1Q22逢過年拖累產能,預期將於2Q22陸續調整價格,昨(3)日隨受族群帶動早盤一度大漲7.62%,接連搶回月、季線與半年線,但前段壓力修正壓力沉重,終場漲幅收斂至0.75%,帶量留上影線,今(4)日股價開高失守月線後再遭多方棄守,終場收跌0.15%,回測5日線。

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(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

矽晶圓Q1出貨面積創單季歷史高,環球晶(6488)一度大漲7.71%

族群部分,江蘇省昆山市台辦今(4)天表示,自COVID-19疫情發生至5/2止,昆山全市已有528家台資企業復工,成為盤面資金輪動因素,除航運多有表現,受影響的車用延續反彈,ABF、PCB亦有買盤青睞,而昨(4)日強勢的的造紙出現部分獲利了結賣壓,修正後的MCU、矽晶圓早盤一度受買單點火,散熱族群陸續復工,繼尼得科超眾(6230)4/29宣布旗下子公司尼得科巨仲電子自即日起恢復生產後,雙鴻(3324)也在昨(3)日跟進公告,收到當地政府通知,並自5/1正式復工,將依規定逐步恢復,停工觀望於後續轉淡。尼得科超眾(6230)表示,4月營收受創程度低於預期。雙鴻(3324)亦提及4月停工對營運雖有影響但仍屬可控。只是前段修正壓力沉重且大盤觀望量縮,尼得科超眾(6230)早盤開高漲近4.5%逢5日線壓力後隨之走低,終場漲幅收斂至0.45%,雙鴻(3324)震盪收跌0.6%,續處5日線上整理。而矽晶圓受到SEMI公布最新數據顯示,1Q22出貨面積達36.79億平方英吋,超越2021年第三季創下的36.49億平方英吋,創下單季歷史新高,且車電需求強勁,半導體晶片製造端持續供不應求,因有台積電(2330)、Intel持續擴廠投資,但因矽晶圓產業過往並未顯著擴產,預期供需持續吃緊,市場除樂觀看待晶圓代工大廠紛紛簽訂長約,能見度穩健,更預期價格有望逐季調漲至2025,並且2022~23累計漲幅可能上看2.5成,環球晶(6488)中美晶(5483)早盤向上跳空分別大漲7.71%、5.35%,但前段修正壓力沉重,終場漲幅分別收斂至4.62%、2.34%。

矽晶圓Q1出貨面積創單季歷史高,車電需求續強,2022~23價格累計漲幅上看…

(資料來源:籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

整體而言,俄烏戰火持續,通膨高漲仍為事實,現階段市場等待FOMC利率會議,且對於經濟放緩的擔憂未去,令今(4)日將公布的美國4月ADP就業人數成為FOMC利率會議時,在貨幣政策的判別風向依據。大陸北京疫情升溫,北京12區3日起連3天再做3輪全員核酸檢測,與上海復工帶動的憧憬互抵,俄烏戰爭上,俄羅斯再度對亞速鋼鐵廠展開新一波攻擊,在供應鏈的風險仍大。而昨(3)日美股四大指數震盪收紅,那指仍處頸線下,而台灣經濟數據上。中經院昨(3)日公布的4月台灣採購經理人指數(PMI)續跌1.5至56.3,PMI五項組成指標中,新增訂單轉為緊縮及生產指數擴張速度大幅趨緩,是4月台灣製造業PMI擴張速度趨緩的主因,透露出需求端在減緩;中經院並點名製造業權重最大的電子暨光學產業在本月的轉變最大,擴張速度明顯趨緩。且國內外經濟情勢持續受到戰爭、通膨、升息、疫情、供應鏈斷炊等風險影響,今(4)日加權指數終場收漲66.93點,成交量僅1,923.56億,量縮仍然明顯,仍延續先前看法,於FOMC利率會議期間,本週4/27低點不宜跌破,於大盤收復頸線前,仍應留意保持現金水位並嚴守停損。

 

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蔡誠圃

撰文者蔡誠圃

菜圃股倉網站:http://www.tpshouse.tw FB社團:http://bit.ly/2utDtRJ FB粉絲頁:http://bit.ly/2UYQRcc - 從小偏好儲蓄,於2007年時受朋友分享在股市的獲利過程啟發,開始對股市產生好奇,於是在儲蓄本金的過程中持續學習投資,目前撰寫儲蓄銜接股市初階的教學文章,希望能藉此協助初學者找出適合自己的投資法。