從成立到首次配息!永續ETF值得「長期持有」?釐清 00850、00878 的差異,二選一挑它較好!

從成立到首次配息!永續ETF值得「長期持有」?釐清 00850、00878 的差異,二選一挑它較好!

 

【我們想讓你知道】

近年可說是 ETF 的盛世大年!各大投信掛牌上市的 ETF 如雨後春筍一般推陳出新,在那之前廣為人知的 ETF 只有元老級的 00500056,但在 2019 年 8 月中推出的元大台灣 ESG 永續(00850)為 ETF 開出第一發響砲。當時推出時,搶購潮好比 iPhone 推出新機一樣,規模快速擴大。而各大投信在看準商機後,陸陸續續的推出追蹤不同指數的 ETF,在 2020 年 7 月中推出的國泰永續高股息(00878)更在短時間內就變成全台受益人數第三大的 ETF。如今兩檔 ETF 都要進行首次除息了,幾家歡樂幾家愁,身為散戶的我們未來該怎麼選擇呢?

 

文 / William

 

永續概念成為長期投資新噱頭 兩大 ETF 裡面究竟在投資什麼?

ETF 掛牌上市前,投信總需拿出 ETF 的特色來吸引散戶申購,而當時兩大 ETF 各自都是主打永續發展為前提的好公司作為成份股進行投資。但這兩檔 ETF 究竟裡面包含了什麼東西呢?

元大台灣ESG永續(00850)

00850 是元大投信於 2019 年 8 月掛牌上市的 ETF,其特點在選取成份股公司時,需要符合環境(Environment)、社會(Social)、公司治理(Govermance)的三個指標,其主要成份股跟元老級的大盤 ETF 0050有 45 檔重疊,其餘大部份持股皆是台灣 50 到 150 大的企業。其中 00850 另一個亮點是在單一公司持股上限 30% 的限制,避免單一公司持股過高,減少風險過度集中的問題,此限制可說是特別為台積電(2330)所設立。原則上,00850 是一檔相當接近於台股指數的 ETF,分散風險能力則會優於 0050

 

國泰永續高股息(00878)

00878 是一檔國泰投信在 2020 年 7 月中推出的 ETF,同時融合了 ESG 與高股息概念的 ETF。除了上述兩大特色外,更以「季配息」作為噱頭,在短時間內在散戶間瘋搶,成為全台規模最大的 ETF 之一。其追蹤指數為 MSCI 的 ESG 精選 30 指數,使 00878元大高股息(0056)雖然都以高股息為選股標準,卻在成份股上有著相當大的差異。0056 的持股產業以電子業為主,而 00878 則增加了不少金融業與傳產業的比例。

 

兩大 ETF 首次配息出爐 散戶的預期跟實際的落差

無論 00850 還是 00878,由於成立時間還不算長,以至於沒有實際配息的紀錄可追蹤。而在 ETF 當道的氛圍下,散戶們會特別關注 ETF 的配息狀況來決定是否要買進或繼續持有,首次配息變得格外重要。而在本周 0085000878分別公布首次除息的股利,分別是 0.9 元與 0.05 元,換算殖利率來看,分別是 3.4% 和 1.3%。

00850 的配息來說,是符合市場預期的殖利率,跟其他大盤的 ETF,如 0050 比較起來是差不多的配息狀況,同時此類型的 ETF 主要是追求資本利得,而非現金股利。另一方面,以高股息為賣點的 00878就與市場的預期大相逕庭了,持有一張 00878 卻只能獲得 50 元的現金股利。就算起初 00878 以季配息作為賣點,卻無法保證每季皆能配息,

鑿於 00701 的前車之鑑,作為半年配息的 ETF,卻連續兩年只配得出一次股利,若 00878 也出現一樣的問題,將大大影響散戶對 00878 的信心。

 

新 ETF 勢必要接受考驗 散戶該投資哪一檔永續 ETF

0085000878 兩檔 ETF 同樣是以 ESG 永續概念作為賣點的 ETF,都希望散戶能以長期投資的心態進行投資,但由於 2020 年受到新冠肺炎的衝擊,全球金融市場大受動盪,使得散戶變得格外小心。在過去這段時間內,究竟要選哪一檔才對呢?

 

00850 緊跟大盤 今年表現亮眼

00850 在過去一年間受惠於台積電(2330)而跟著市場持續成長,尤其從下圖中可了解到,3 月中跌到谷底後 00850 開始了爆發性成長,就長期狀況看下來,台積電在全球半導體產業龍頭的地位將能持續保持,作為散戶可以較為安心的將資金交付給 00850 來繼續成長。

 

從成立到首次配息!永續ETF值得「長期持有」?釐清 00850、00878 的差異,二選一挑它較好!

 

00878 配息表現差 大主因造成低配息

00878 在公布股利時,相信不少散戶在感到生氣前都先震驚了許久,認為怎麼作為高股息 ETF,卻無法配發出相符的現金股利呢?其實此結果並非完全預料之外,造成這樣的配息結果有 2 大主因。

 

第一,發行後規模擴張過快,造成股息被稀釋;第二,發行時間過晚,並沒有完整參與到所有成份股的除權息。以上問題進一步造成了每一單位的股利流失,就以上兩點來看,可能到 2021 年各大成份股公司再次除息時才有可能好轉,但再次想想,2020 年的疫情影響對許多公司的營收皆有影響,很難篤定 2021 年成份股公司配發的股利能有漂亮的成果,因此,對 00878 的評估將要拉長,進行超過 2 年以上的觀察才行。

從以上論點來看,就半年至一年以上的中期投資上,會以 00850 作為首選。由於疫情依舊在全球肆虐,很難短時間看到除了科技業與電子業外的投資破口,對於散戶來說,此時必須更有耐心的等待全球景氣的復甦,操之過急很容易會讓資金打水漂。

 

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(圖:shutterstock / 撰文者:William,本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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