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【我們想讓你知道的事】
6 年級的 Miss Q 以債券投資作為理財工具，每年穩穩賺 8％∼10％。許多人在金融海嘯慘賠，她卻靠債券提早財富自由。2013 年，靠債券賺到了心目中 8 位數的退休數字。第一份工作月薪才 32K 的她笑道：「比我想像中還要早達成目標。」
文 / 陳威良
Miss Q 曾經是短線進出股市的投資者，「剛畢業的時候，我有投資一些股票，因為年輕，可以承受很大的風險。」雖然小賠時她都會停損，卻警覺到，這樣子跟著股市上上下下，沒有辦法累積財富。「股票、基金，都是同向波動的，市場不好的時候就不好。假設我只設定自己工作 20 年，但是，如果在快退休時，突然碰到一次大賠，只剩下兩年時間可以存退休金，根本沒辦法實現我的退休計畫。」身為會計師，她很注重規畫，「如果我就是要準時退休，有什麼工具可以讓我達到這個目標？」她將眼光放在存退休金有固定配息的債券。
買公債及高等級債券 準時達成財富自由夢想
後來，她接觸到債券、債券型基金等固定收益商品，2005 年決定重新整理自己的理財方式，「那時台灣的債券大多是中鋼等企業公司債，個人想買的話，利率低於 2％。」但若把眼光放到美元債券，利率就有 5％以上。曾在股市上賠過錢的經驗，選擇債券時她選擇投資等級債券，她強調：「我很小心，不會因為高收益債券多給我 1％∼3％，而去承受公司破產風險。」「我都買投資等級債券，鎖定投資等級公司，再研究它的債券收益。」以這個選擇做標準，可以投資的標的並不少。
她在 2005 年先小額投資債券，培養投資敏感度，2007 年美國開始降息前，開始布局債券，並在人人都賠錢的金融海嘯時，大量加碼，買進花旗配息 8.5％ 投資等級高的債券、摩根大通配息 6.5％ 債券，「我想得很簡單，長抱 10 年，公司體質要好，賺 6％∼8％ 配息。」
「投資等級債券的違約率從 1981 年到現在不到 1％。」她說明：「債券還有一個優點：配息錢可以再進去滾、每年資產增值，明年比今年更有錢，退休時間可以預測。」她觀察 1990 年美國 S&P 500 指數其實 2019 年複利率約為 5％∼7％，「在QE（量化寬鬆）的那幾年，債券都贏過股票，每年有8％∼10％。」債券獲利比她原本設定的 6％∼8％ 還要高。
擁有固定收益 金融海嘯反而大賺
讓 Miss Q 投資債券獲利最豐碩的，竟是讓許多人都慘賠的金融海嘯。MissQ 債券投資邏輯是債券要買在降息前和降息中，「賣在升息前，就可以賺債券大波段價差，外加中間多年累積的配息。」在 2007∼2008 年從降息前到降息中間，加碼布局投資等級債券，當時市場上有很多利率高達 6％∼8％ 的公司債、特別股、REITs 等類債券。這段時間，她不斷買進並長抱。「我的出發點只是很單純，就是要有 6％∼8％ 穩定現金流，沒有想到美國降息到 0％ 後還有量化寬鬆（QE），且維持很久；低利率的環境下，我持有的投資等級債券就會受到市場追捧，很多人想買的情況下，價格大漲。」
她笑道：「其實很意外有美國 QE，也很幸運。」讓她每年穩穩賺 8％ 配息，價格還上漲 30％。在 2013 年 QE 結束，有升息跡象，Miss Q 陸續賣掉手上債券，總獲利 70％ 以上，每年約有 10％∼12％，比她原先預期的 6％∼8％ 還好。她之前說，2019 年是買債券很好的機會，「要備足現金，進場再加碼。」她強調，在股市的末升段，一定要存債券避險，尤其在股市末升段，債券反而相對便宜。
「台灣人對債券的知識太少了，也都很集中在高收益債券，在金融風暴時違約率 17％。我想有系統地去教大家怎麼樣去投資債券。」2017 年，她開設粉絲頁，分享自己的投資經驗。
投資特別股 創造穩定現金流
2019 年 1 月，Miss Q 出版新書《 7 檔特別股養我一輩子》，特別股是類債券，因利率不錯，2000 年她就曾經買過，「那時候中華開發推出的特別股有 5.2％，大眾銀 5.4％，很多人都不知道這個訊息，我買的時候也認為利率太高了，是不是有問題，後來發現它是很好的投資標的。」
「現在特別股利率大多在 3.2％∼4.8％。」但是投資特別股也是要注意在疫情下，會不會影響股利配發的能力，因為現在的特別股是公司如果有虧損就不會付股利，和之前過去發行的累積特別股，即使公司沒有賺錢也會配發股利不同。建議讀者在投資前，應先去看發行條款。Miss Q 目前對疫情的看法比較保守，會更以公債為主＋準備再分批低接投資等級債券。因為近期債券市場波動很大，所以投資組合有做改變。以公債為主＋準備再低接投資等級債券。最大原因：因為疫情下，公債相對具有流動性。
長期來說 Miss Q 會以公債＋分批低接投資等級債券作為核心部位，運用少量分散到其他債券／類債券／高息股票提升總收益。Miss Q 現在早已達到財富自由，她將自己的投資經驗分享給正在規畫退休，或是已經退休的讀者。不靠股票，也可以穩定債券投資，達成準時退休夢想！
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本文摘自《ETF穩穩賺 不斷電現金流》，作者：陳威良、出版社：今周刊
( 圖：shutterstock，非當事人僅為示意 / 責任編輯：BELL )
