國泰金 (2882) 去年賺 638 億創歷史新高!趁全球降息低利率,再次發債充實資金! 03/29 股市一週大事:1.年報將全數公布。2.大、小非農數據。3.將逢清明長假,聚焦外資…

大盤遭遇下彎月線壓力:未來盤勢如何觀察?可以操作富邦 VIX 避險嗎?

3月 2020年29
收藏

(圖片來源:shutterstock)

 

大盤反彈 6 天至今

開始遭遇下彎月線壓力

各位夥伴們晚安!

昨天的文章提到,

現在大盤還尚未回到多方格局,

上方也已經遇到月線下彎的壓力,

需要注意反彈即將遇到阻力,

也因為盤勢還是不太穩定,

所以今日的教學文章,

著重在重要數據以及盤勢的說明。

 

 

流動性風險:TED 利差 > 1%

相信大家在閱讀財經相關書籍,

常常會看到各種市場風險,

像是倒閉風險、利率風險、匯率風險,

又或是這次武漢肺炎的系統性風險,

但大家往往不太清楚流動性風險是什麼?

這次武漢肺炎的疫情,

其實已經在市場悄悄形成流動性風險了。

 

想要觀察流動性風險,

我們可以用財經 M 平方的 TED 利差作觀察。

(備註:為避免專利權問題,僅附上連結)

 

TED 利差簡單來說,

就是衡量金融市場拆借利率與無風險利率間的差距,

可以顯示市場目前的流動性狀況。

當投資人避險情緒開始上升,

對於市場的借貸行為會要求更高的報酬,

使市場資金的供給變得比較緊張,

因而造成 TED 利差擴大,

所以當 TED 利差持續擴大,

就可以明白現在投資人還是趨向作避險操作,

表示盤勢還是呈現不太穩定的狀態,反之亦然。

那麼 TED 利差擴大到什麼程度需要特別留意呢?

可以簡單以 TED 利差大於 1% 作為示警。

 

我們可以用 2008 金融海嘯作舉例,

2008 年大盤從高點往下,大約跌了 57%,

不過在此之前,

2007 年其實已經有一波不小的修正,

當年從高點往下跌了約 25%。

 

然而當我們觀察 TED 利差時,

會發現在 2008 年大崩盤之前,

2007 年的 TED 利差就已經大於 1% 了,

表示市場的避險情緒已經開始攀升,

這時候投資人就需要非常小心風險了,

而截至 2020 年 3 月 27 日的數據,

現在 TED 利差位於 1.45%。

 

富邦 VIX(00677U) 是追蹤 S&P 500 VIX

若美股繼續下跌,富邦 VIX 不一定跟漲

再來,想要提醒夥伴們的是,

現在雖然還是處於盤勢不穩的狀態,

或許有不少人會考慮操作富邦 VIX(00677U)來避險。

 

那我們就要先提到富邦 VIX 是什麼?

它主要是追蹤美股的 S&P 500 VIX

而 S&P 500 VIX 又是以 S&P 500 選擇權隱含波動率作價格計算,

當隱含波動率上升,S&P 500 VIX 才會上漲,

因而連帶台股的富邦 VIX 跟著上漲,

所以其實想要以富邦 VIX(00677U)作避險,

基本上就是預期隱含波動率還會繼續上升。

(圖片來源:富途牛牛)

 

(圖片來源:籌碼K線)

 

 

那我們就有必要來瞭解為什麼隱含波動率會上升?

通常在指數跌得又急又深的時候,隱含波動率才會上升,

所以我們可以理解到並不是指數跌,波動率就會上升,

而是要「又急又深」的時候,才會讓波動率上升,

大家要記住不能因為預期指數繼續下跌,

就可以操作富邦 VIX

除非是預期指數未來將發生「又急又深」的下跌,

才能考慮來操作富邦 VIX 避險。

 

這次武漢肺炎導致的全球股市崩跌,

已經讓 S&P 500 VIX 最高來到 85.47 的歷史高水準,

而之前 2008 年金融海嘯發生時,最高是來到 89.53,

夥伴們可以再評估目前操作富邦 VIX 的風險是否過高。

(圖片來源:富途牛牛)

 

最後,來講一下目前的盤勢,

本週反彈波來得又急又猛,

許多個股紛紛出現漲停板,

然而週五出現帶量的黑 K 棒,

晚上期貨夜盤也下跌將近 200 點,

不管是台股或是美股,

現階段都面臨著下彎月線的壓力。

因此還是要提醒夥伴們:「嚴格控管資金比重。」

如果本週有進場搶反彈的夥伴,

記得仍要把持股維持在 3 成以下,

避免反彈告一個段落重新回檔時,造成超額風險的損失。

 

如果你喜歡我的這篇文章

歡迎加入我的社團【蔡司籌碼日記】

限額 100 人,加入蔡司籌碼日記!

 

熱門文章排行

    最新文章分享

      熱門標籤

      熱門作者

      文章分類