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短高收策略,具高收債機會與低波動優勢

4月 2019年30
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短高收策略,具高收債機會與低波動優勢

受惠於貨幣政策轉寬鬆、

資本支出回溫及美股續攻等利多提振,

今年以來風險性債券大多交出亮眼成績單,

其中又以美國高收益債年初迄今繳出逾8%的表現、

尤為亮眼。隨著時序上步入第二季,

全球股債走勢轉為高檔震盪,

法人建議可聚焦短年期與品質的美短高收策略,

以較低波動參與收益機會。

 

根據安聯投信研究資料顯示,

統計2008年6月底至2019年2月底,

可以發現,美國短年期高收益債長期報酬表現,

貼近全球高益收債及美國高收益債,但波動最低 ;

換言之,美國短期高收益債的報酬風險比表現最佳,

CP值相對較佳。

 

安聯美國短年期高收益債券基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝佳伶表示,

今年以來美國高收益債表現可圈可點,

主因在於去年底市場過度看壞經濟,

但事實上情況並未如此糟糕;

二來則是央行表態支持的立場,

這些都有助於高收益債表現。

 

由於高收益債個別表現差異仍大,

在挑選高收益債基金上,謝佳伶表示,

基於信用評等仍有層次上的區別,

評級最高到最低分別為BB、B、CCC,

這些將影響高收益債違約率與價格波動性。

就違約率而言,2018年市場違約率約1.8%,

但BB-B級的違約率大概只有0-1%;

而CCC的違約率通常明顯較高,大約7-8%。

 

展望後市

安聯美國短年期高收益債券投資團隊認為,

未來收益致勝關鍵在於降低資產波動,

減少利率與信用風險的影響,

同時瞄準收益區間,

將有助以低波動參與長期收益機會。

 

謝佳伶表示,今年全球經濟仍可望維持正成長,

但各地區表現分歧,其中美國仍是經濟成長的領頭羊,

資金可能汰弱留強,

主要央行可望以更為鴿派政策來支撐經濟,

建議可聚焦美元資產作為配置核心,

並應注重選債品質,增加資產保護力。

 

為提供更多選擇,

安聯美國短年期高收益債券基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)提供新台幣、

美元、人民幣級別,其中,

新台幣額度上限為100億元,

外幣(美元、人民幣)上限也是100億元,

並於特定銷售機構開賣N級別基金。

開始您的投資之旅!

 

 

 

安聯集團簡介

安聯投信 (Allianz Global Investors)為安聯集團旗下資產管理核心事業,提供全球客戶多元且完整的投資服務,為全球資產管理業領導品牌。安聯投信自1990年在台成立以來,陸續引進集團旗下德盛全球投資基金、德盛德利系列基金。且為了將國際級專業資產管理技術成功移轉至台灣,特別於1999年成立德盛安聯投信,為國內投資人量身打造最適合的基金產品,以領先市場、掌握趨勢發行的全方位基金商品深獲廣大投資人認同。為了因應全球化時代,「德盛安聯投信」於2015年12月27日正式更名為「安聯投信」。

 

主動式基金專家  安聯投信

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