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【財經好書】存股退休 》李媽媽靠3指標 挑出賺錢、又能「放 10 年以上」的 持久力好股!

4月 2019年26
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存股退休看3指標

 

「本與利」之間的數據

可以看出企業到底會不會賺錢。

接下來,要觀察一家企業的「持續力」。

 

公司能用很少的成本

去賺取很高的利潤,稱為 ROE。

ROE 要高,分紅也要高,

但能不能持續,就是判斷這家企業

值不值得投資的下一個關鍵。

 

繼續看下去...
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公司要長期保持營收成長,是非常不容易的,

因為創造單一成功很容易,但要創造多項成功,

還要持續成功,卻非常困難。

就以可口可樂這間公司為例。

可口可樂在 2006 年推出櫻桃可樂和香草可樂,

可是不到一年就從市場消失了。

他們也曾經推出黑咖啡可樂(coffee plus)

但在 2008 年也停產了。

 

不過,可口可樂在早期

專為減肥族群推出的 Diet Coke(健怡可樂),

還有 ZERO Coke,就非常成功。

根據美國雜誌的評選,

現在 ZERO Coke 是全美第十大汽水品牌,

Diet Coke 則是第三大汽水品牌。

 

即使是可口可樂這麼大的公司,

就算連續推出新品,

也沒有辦法每一瓶都大賣。

這麼多年下來,也只有健怡和 ZERO 成功了。

其他像是綠茶、芒果、薑味、檸檬、香草等口味,

都因市場反應不佳而失敗收場。

 

所以如果一間公司能夠持續成功,

商品不停暢銷,

今年暢銷一個、明年暢銷一個,

那表示這間公司超級優異!

 

 

偶爾成功很容易

但想要持續成功就得擁有綜合能力

必須掌控許多項目,

包括要控制成本,要注意市場的趨勢,

要能順應改變,還有通路和行銷等,

掌控得宜才有可能

讓公司 ROE 持續在一定的高位,而且維持穩定。

不容易達到,但這是一家好企業的關鍵條件。

 

投資前最重要的功課,

就是發掘投資對象的價值所在。

能夠長期維持高 ROE、高分紅或持續分紅,

這種企業長期成長就稱為「持續能力」,

這是非常關鍵且重要的投資篩選祕訣:

維持持續成長的企業,

就是可以投資的優異企業。

 

(中略)

 

為什麼「持續力」是評估一家公司

值不值得投資的關鍵?

因為看待企業的時間絕對要比較長。

根據萬通集團董事局主席馮侖的說法,

判斷企業的時間觀是五至七年算短期;

七至九年算中期;九至十年或以上算長期。

 

從房地產或一般企業的投資來看,

所謂的長期是指十年以上,中期是指七至九年,

也就是說,如果挑選一間公司的股票,

1. 要觀察的就是七至九年或十年以上的表現,

2. 必須維持在 15%以上的 ROE,

3. 連續分紅七至九年或十年以上,

這樣的表現才稱得上持續力好的公司。

 

 

以這個標準來做篩選,更能精準的挑出好公司。

馮侖曾說過一個十分有趣的比喻:

 

「投資就是跟時間交易。

打個比方,拿了一杯水喝光,這叫做喝水;

舉一杯水十個小時,這叫行為藝術;

如果有人舉上一百個小時還死了,

但動作依然保持著,

那就可以做成一座雕塑;

如果把這雕塑放個五十年,

再拉一條繩子圍起來,

這就變成了文物,就可以賣票了。

 

一個行為會由時間來決定它的性質。

你想喝水是幾毛錢的事,

一個行為藝術再多賺幾十元,

如果變成一座雕塑,

放在好一點的位置也能賣錢,

但成了文物,那價值就大了。

 

 

你說,就一件事情持續的努力、用功、投資,

不吝嗇花時間,就能提升價值,

邊際效益會越來越大,

你的收入才會越來越多。

套一句老話『十年磨一劍』,

就是這個道理。」

 

簡單來說,就是時間持續越長,

一件事情就變得越難得也越有價值。

企業也一樣,能夠持續維持

高 ROE、高分紅或持續分紅,

都是很難得的事。

 

巴菲特投資股票,

最後總結出很多訣竅,

其中有兩點最土法煉鋼,

也是他最強調的:買對和長期持有

長期是多久?他至少可以擺 20 年!

只要他認定的好公司,買股票放著,

再觀察財務報表,時間越長回報也會越高。

 

「持續力」是其中一個至關重要的標準。

 

 

 

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本文摘自《富媽媽靠存致富股,獲利100%》

富媽媽靠存致富股

作者: 李雅雯(十方) 出版社:采實文化

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / Eating)

 

(首圖來源 / CMoney編輯部自行拍攝) 作者:李雅雯

 

 

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