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基金跌了 不要急著賣,賣了反而多虧 20%!5 要點 克服「淨值狂跌的恐懼」

1月 2019年26
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(圖 / shutterstock) 撰文:張國蓮

 

財經專家 蕭世斌

提供基金配置原則、資產配置組合以及

重點事項,讓民眾在執行時有所依據。

 

繼續看下去...

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1、配置通則

實務上,資產配置時,

最好選擇兩組沒有相關、

或某種程度呈現負相關的資產,

例如股票的平均報酬率是 20%,

每年在 20% 上下波動;

而債券報酬率 4%,每年在 4% 上下波動。

 

若一個往上,一個往下,

可以抵消部分的波動;

若兩組資產沒有相關性,

它有一半的機會,一個往上,一個往下,

意思是這兩種情況

可以有效降低波動風險,讓波動幅度變小。

 

 

2、商品挑選

簡單的方式是挑選全球型基金或 ETF,

涵蓋美國與非美國,範圍越大越好,

地區的配置權重由指數編製公司決定,

無須投資人操心。

此外,若只考慮台灣買得到的 ETF,

因為尚無全球型,考慮美股、美債規模

均約占全球市場一半,

美國股市、債券為主的 ETF,

將是另一種選擇。

 

3、配置作法

(1) 先將資產分為

非風險資產與風險性資產兩大類。

非風險資產以定存為代表,

風險資產為股票與債券。

 

(2) 在風險資產上,

挑出績效在同類型前段班的

全球型股票與債券基金或 ETF,

因全球股與全球債

已有某種程度的負相關,

例如以 MSCI 的

MSCI All Country World Index(MSCI ACWI)

股價指數與彭博巴克萊債券指數計算,

3 年的相關係數是 -0.27%,

以此來做資產配置。

 

 

(3) 以全球股票型基金與全球債券型基金、

全球股票 ETF 與全球債券 ETF,

以及台灣可直接買到的

美股 ETF 與美債 ETF 這 3 組來配置,

再以每組資產組合與定存合併考慮,

利用「效率前緣」來找出特定風險下,

報酬最大的組合,得出股債配置比例。

 

(4) 未來 10 年,

風險資產與非風險資產的

配置比重原則為

至少 30% 非風險性資產,

70% 風險性資產,

該原則下再依個人情況調整,

以下作法二選一:

 

(A) 風險性資產中,

年輕人的股債比是 50:50,

隨著年紀增長,

逐漸將債券型基金比重拉高至 70%。

 

(B) 維持風險性資產中的股債比,

其中股票資產比重占 40% ~ 50%,

不變動,隨年紀增加只拉高非風險資產比重。

 

 

4、調整作法

建議每半年調整一次。

主要是看比例,例如股 4 債 6,

當股市多頭時你會發現股票資產變多,

每半年的檢視,就是把資產再平衡,

把增加的比例賣掉,拿來買進比例變少的。

此種做法優點是當多頭過熱時,

紀律地停利贖回。

 

5、注意事項

(1) 對資產配置要有信心,

投資必須持之以恆,

不要遇到空頭時,就把投資停下來,

因為配置的是全球型基金或 ETF,

不用擔心變壁紙,

維持投資才能獲得該有的報酬。

 

(2) 建議採定期定額

它就像是車子的緩衝器、避震器,

讓投資人無須擔心高低點,

也有平均成本效果。

 

名詞解釋:效率前緣

一組資產中,不同組合

有各自的期望報酬與風險,

利用效率前緣可選出最適組合。

效率前緣代表在相同報酬下,

風險最低的資產組合;

或在相同風險下,

期望報酬率最高的組合。

 

編按:沒有什麼投資商品是最好的,

只要找到適合自己的,

基金也能是投資好工具

 

本文由 Money 錢 136 期 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

 

想看更多,歡迎詳閱

《Money 錢》2019 年 1 月號第 136 期

 

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