【我們想讓你知道的事】

歷史就是從錯誤中學習的一門學問，金融股的股性相對穩定，除了偶有大幅震盪外，其餘時間大都是無聊到幾乎忘記它的存在；也因為如此近年來，成為投資人所喜愛的存股投資標的，再加上今年中小型股殺聲隆隆，在股災後，台股跌落神壇後，金融股又重新獲得投資朋友的關注。

 

文 / 股海老牛

 

投資金融股的朋友一直都很想知道，到底回顧十年來獲利表現會是如何？老牛也做了一個問卷調查，今天就來探討一次重壓與分批買進的結果，你猜到了嗎？！

 

究竟是一次重壓 還是分批買進較賺錢？

實驗動機所以我們想要來回測看看，如果在十年前我們採取一次重壓 120 萬元跟每個月買進 1 萬元的金融股，經過十年後的報酬會是多少，並且對結果加以分析，再來改進我們的投資策略。實驗策略：

「十年前一次重壓 120 萬」V.S. 「近十年每月買進 1 萬元」

實驗時間：2008 ~ 2017 年

實驗樣本：以 13 家上市金控股為例

最後的結果是「一次重壓 120 萬」的累積報酬優於「每月買進 1 萬元」至於是什麼原因呢？！就請聽老牛娓娓道來...(註：因十年前一次重壓及每月買進方式需考慮折現率及時間價值等問題，故其實驗數據及現況未必完全正確，在此僅為強調其差距之用)

 

一次重壓 = 事件型買進法

有部份的人應該被我的選項中「賭神」2 個字給誤導，認為一次重壓風險很大；事實上重點在於實驗時間，2008 年的世界金融風暴就不用我在多講了，基本上在這個時間點重壓的人，成本都相當低，所以也就可以看到下表中，只要有避開元大金 (2885) 跟新光金 (2887)基本上都可以打敗通膨，而富邦金 (2881)、玉山金 (2884)及 台新金 (2887) 的報酬率都超過 100%。

圖：一次重壓金融股獲利表現

(圖 / 股海老牛授權 )

 

兆豐金逢重大事件 股價重挫

獲利穩定 事件過後回升

例如兆豐金 (2886) 在 2016 年時發生「洗錢防制疏失」的重大事件，使得當月股價從 25 元，來到最低 21.55 元，重跌 13%，然而事過境遷後兆豐金近年仍繳出不錯的獲利成績單，股價也就逐步回升。

 

中信金獲利衰退＋弊案纏身 股價跌

獲利穩定 事件過後回升

又如中信金 (2891) 在 2015 年時獲利衰退再加上許多弊案纏身，甚至在 2016 年 1 月股價也就直直落跌破 15 元，在風頭過去後，眾人目光重回到企業本身獲利，股價也回到正常上升軌道，近年股價高點更來到 23 元。倘若投資人有抓住這幾個短期事件重壓的話，報酬率應當都相當不錯。

 

分批買進 = 平均成本法

從下表的結果來看，對照上面可以發現到原本一次型重壓造成虧損的元大金 (2885) 跟 新光金 (2887) 轉成正報酬，似乎對金融股來說代表分散成本在複利效果下，可以消彌虧損的壓力；當然獲利空間也相對被壓縮可以看到以每月分批買進的方式，結果僅剩玉山金 (2884) 的報酬率超過 100%。

延伸閱讀：金融存股族新選擇！證券龍頭 元大金(2885)４大佈局訊號出現，有望上演「有基之彈」！

 圖：定期定額買進金融股獲利表現

(圖 / 股海老牛授權 )

以玉山金為例，扣除投入的 120 萬資金我們可以看到一次重壓的話十年累積獲利為 189 萬 4157 元，報酬率 157.85%，而每個月定期一萬元分批買進的累積獲利是 127 萬 9195 元，報酬率 106.6%。長期下來差了 60 萬元，報酬率竟然就差了 50%。

延伸閱讀：玉山金 10年報酬率超過 370％！ 2原因，成為金融定存股 不敗標的！

 

定期定額 適合小資族靈活投資

不過定期定額分批買進的方式原本重點就在於靈活的投資方式，尤其是一次性無法拿出上萬元來投資的小資族；並且投資的成功關鍵就在『及早開始，持之以恆』，投資獲利無論如何我們的投資都會經過長時間累積，在複利效應下能取得驚人的增值。對於股價你永遠不知道高低點在哪裡，分批買進法可以平滑你的持有成本，也能有效地降低風險，權衡之下分批買進法還算是不錯的投資策略。

 

老牛總結

單從本次結果來看

一、「事件型重壓法」獲利優於「分批平均成本法」

但常常要從事後才知道此時是相對低點，更需要勇氣才敢一次重壓。當然因為你我都不是神，無法預測低點在哪，所以...

二、採取分批買進的平均成本法是較為合理的選擇

以金融股用錢滾錢、獲利穩健的性質來說，選股功力不要太差，在長期投資下都應該可以嚐到不錯的甜頭。

三、長期投資策略

可以分成很多方式，例如：定期定額/定期定值/不定期不定額、停利/停損/不停利不停損、順勢投資/逆勢投資..等，如何去調配投資策略就像是在烹飪一道美味的料理，值得各位投資人深思。(bon appétit~)

 

看更多「存股」好文，助你實現財富自由：

• 小資族、退休族都愛的「定存股」該如何選？ 4 步驟帶你挑出優秀定存股！
• 【定存選股學】他用這 3 指標，篩出 長線定存股！台積電 就是其中一檔 ...
• 買進台積電，鎖進保險箱 ，30 年帶來上億財富！達人陳重銘：存股前，先練習忘掉股價！
• 你是「存股」還是「存骨」？6 大定期定額的 迷思陷阱，小心 越存越慘....
• 流浪教師靠存股，提早 10 年退休！不敗教主：善用「二八法則」投資 ETF，別讓薪水在定存中當死水！

 

本文由 股海老牛 授權轉載，原文 於此

( 圖： CMoney 編輯部自製 / 責任編輯：Eating；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )