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存股族最愛的金融股,該一次重壓還是分批買進?財經作家:做錯了,報酬就少了 50% ...

1月 2019年4
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(圖 / CMoney 編輯部自製 ) 作者:股海老牛

 

歷史就是從錯誤中學習的一門學問

金融股的股性相對穩定

除了偶有大幅震盪外,

其餘時間大都是無聊到幾乎忘記它的存在;

也因為如此近年來

成為投資人所喜愛的存股投資標的,

再加上今年中小型股殺聲隆隆,

然十月股災台股跌落萬點神壇後,

金融股又重新獲得投資朋友的關注。

 

投資金融股的朋友一直都很想知道

到底回顧十年來獲利表現會是如何?

老牛也做了一個問卷調查,

今天就來探討

一次重壓與分批買進的結果,

你猜到了嗎?!

就讓我們繼續看下去…

 

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究竟是一次重壓

還是分批買進較賺錢?

實驗動機

所以我們想要來回測看看,

如果在十年前我們採取

一次重壓 120 萬元跟

每個月買進 1 萬元的金融股,

經過十年後的報酬會是多少,

並且對結果加以分析,

再來改進我們的投資策略。

實驗策略:

「十年前一次重壓 120 萬」 V.S. 「近十年每月買進 1 萬元」

實驗時間:2008 ~ 2017 年

實驗樣本:以 13 家上市金控股為例

資料來源:存股試算

 

 

最後的結果是

「一次重壓 120 萬」的累積報酬

優於「每月買進 1 萬元」

至於是什麼原因呢?!

就請聽老牛娓娓道來...

(註:因十年前一次重壓及每月買進方式

需考慮折現率及時間價值等問題,

故其實驗數據及現況未必完全正確,

在此僅為強調其差距之用)

 

一次重壓 =事件型買進法

有部份的人應該被我的選項中

「賭神」2 個字給誤導,

認為一次重壓風險很大;

事實上重點在於實驗時間,

2008 年的世界金融風暴就不用我在多講了,

基本上在這個時間點重壓的人,

成本都相當低,

所以也就可以看到下表中,

只要有避開元大金 (2885) 跟新光金 (2887)

基本上都可以打敗通膨,

而富邦金 (2881)、玉山金 (2884)及 台新金 (2887) 的

報酬率都超過 100%

 
圖:一次重壓金融股獲利表現

(圖 / 股海老牛授權 )

 

兆豐金 逢重大事件 股價重挫

獲利穩定 事件過後回升

例如兆豐金 (2886) 在 2016 年時

發生「洗錢防制疏失」的重大事件,

使得當月股價從 25 元,

來到最低 21.55 元,重跌 13%,

然而事過境遷後兆豐金

近年仍繳出不錯的獲利成績單,

股價也就逐步回升。

 

中信金 獲利衰退+弊案纏身 股價跌

獲利穩定 事件過後回升

又如中信金 (2891) 在 2015 年時獲利衰退

再加上許多弊案纏身,

甚至在 2016 年 1 月股價也就直直落跌破 15 元,

在風頭過去後,眾人目光重回到企業本身獲利,

股價也回到正常上升軌道,

近年股價高點更來到 23 元。

倘若投資人有抓住這幾個短期事件重壓的話,

報酬率應當都相當不錯。

 

 

分批買進 =平均成本法

從下表的結果來看,對照上面可以發現到

原本一次型重壓造成虧損的

元大金 (2885) 跟新光金 (2887) 轉成正報酬,

似乎對金融股來說

代表分散成本在複利效果下,

可以消彌虧損的壓力;

當然獲利空間也相對被壓縮

可以看到以每月分批買進的方式,

結果僅剩玉山金 (2884) 的報酬率超過 100%。
 
圖:定期定額買進金融股獲利表現

(圖 / 股海老牛授權 )

 

以玉山金為例,扣除投入的 120 萬資金

我們可以看到一次重壓的話

十年累積獲利為 189 萬 4157 元,報酬率 157.85%,

而每個月定期一萬元分批買進的

累積獲利是 127 萬 9195 元,報酬率 106.6%。

長期下來差了 60 萬元,報酬率竟然就差了 50%。

 

定期定額 適合小資族靈活投資

不過定期定額分批買進的方式

原本重點就在於靈活的投資方式,

尤其是一次性無法拿出上萬元來投資的小資族;

並且投資的成功關鍵就在

『及早開始,持之以恆』,投資獲利,

無論如何我們的投資都會經過長時間累積,

在複利效應下能取得驚人的增值。

 

 

對於股價

你永遠不知道高低點在哪裡,

分批買進法可以平滑你的持有成本,

也能有效地降低風險,

權衡之下分批買進法

還算是不錯的投資策略。

 

老牛總結

單從本次結果來看

一、「事件型重壓法」獲利

優於「分批平均成本法」

但常常要從事後才知道此時是相對低點,

更需要勇氣才敢一次重壓。

 

當然因為你我都不是神,

無法預測低點在哪,所以...

二、採取分批買進的平均成本法

是較為合理的選擇

以金融股用錢滾錢、獲利穩健的性質來說,

選股功力不要太差,

在長期投資下都應該可以嚐到不錯的甜頭。

 


三、長期投資策略

可以分成很多方式,

例如:定期定額/定期定值/不定期不定額、

停利/停損/不停利不停損、

順勢投資/逆勢投資..等,

如何去調配投資策略

就像是在烹飪一道美味的料理,

值得各位投資人深思。(bon appétit~)

 

 

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***本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前請先注意風險***

 

本文獲作者《股海老牛》授權轉載,

原文:金融股該一次重壓還是分批買進,你做對了嗎?!

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歡迎投資人一起加入討論!

 

 

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