按讚看精選好文
粉絲團按讚:
在臉書上追蹤我們的訊息
「這 1 檔」衛浴用品股-櫻花(9911):現金股利 及 EPS 雙雙創新高!適合買進的價位是... 砷化鎵三雄的「這檔」報佳音,投信進場 3 連買,封關前最後作帳行情?!

10 年股市專家:評估股價,我用「這 4 個」方法,勝利高達70%!

12月 2018年26
收藏

(圖片來源:股人阿勳)

上一篇文章中有說明「如何幫股票估價」,

這一篇我會分享,

我實際操盤時,可能遇到的問題

(點我看文章:

一個操盤手的告白:我用「這個方法」,操盤一億資金,找到便宜的股價!

 

投資人都想要買低賣高,

賺取差價,

所以能買到相對便宜的股價很重要,

「本益比法」一個很方便估價的方法喔,

但我實際上操作時,

會判斷某些公司不適用本益比法估價,

今天跟大家分享,

我下單買進賣出時,

還特別注意了哪些事項呢?

 

股人的計量價值投資 有對股票的估價

可以留言個股名稱,我幫你檢視

歡迎『加入社團』挖寶便宜的股票喔

粉絲頁 同步重磅登場▶▶▶股人講股goodman

(圖片來源:股人講股-goodman)

 

繼續看下去...

 

 

衡量企業價值,注重的是「未來」成長力

本益比 = P / E ,

P 是 Price 股價, E 是 EPS 每股盈餘

EPS 盡量不用採用歷史的數據

先簡單複習一下,

本益比是什麼呢?

P/E (Price-to-Earning Ratio) 本益比 = 每股股價 / 每股盈餘

「本」就是你付出的成本,

「益」就是企業預期未來獲利。

 

本益比表彰的是市場對未來的預期,

而在本益比的計算當中,

每股盈餘(EPS)的選擇一般常見的有:

  • 過去最近一年度EPS
  • 過去最近四季EPS
  • 預測未來一年EPS

我們都知道投資股票,

是買公司的「未來成長」,而不是「過去表現」,

用不能反映未來的歷史資料,會使得評價失真,

理論上我非常同意這種邏輯,

但實務上,未來盈餘的預估數據不容易取得,

只有法人機構才有,

一般人要自己預估也不容易,

所以只要個股盈餘波動不大,

是可以採用過去近四季EPS來做評價,

另外針對成長力較高的個股,

也應給予較高的本益比倍數

 

各產業的公司屬性不同,

所以本益比不能用在不同公司的比較上

要了解本益比該如何使用,如何判別高低

一般常見的判別基準有以下:

  • 自己跟市場比
  • 自己跟歷史比
  • 自己跟同業比
  • 絕對數值門檻(小於12低估、大於20高估)

 

每間公司存在著不同的特性,

所處的生命週期不同,

市場給予的預期也會大相逕庭,

個股本益比不一定會趨近產業平均或市場平均,

也不會有統一的絕對值門檻可以參照,

績優股、地雷股、成長股、大型股與小型股,

就算是產業內,定義時也要足夠仔細,

但在實務上,

要找到非常相似的公司著實困難,

因此觀察一間公司股價高低,

我認為「參考自身歷史本益比」更有資訊價值,

但這可能會錯過一些猛烈成長的股票,

因為企業在成長階段,本益比通常會不停的創高,

但要維持那麼高的成長力,是非常少見的,

日後也伴隨著極大的回跌風險

 

實務上,評價我都這樣做...

完美的股票評價模型,

絕對合理的價格自始就不存在,

但我們可以用嚴謹的思考邏輯,

衡量出股價相對的「合理區間」,

本益比評價我都這樣做,

此方法為較為保守的版本

 

(圖片來源:股人講股-goodman)

 

情況一、v有機構預估每股盈餘  v具未來成長力

機構預估 EPS 平均值 × 歷史 P/E的 P50 百分位數 = 合理價

 

情況二、v有機構預估每股盈餘  x不具未來成長力

機構預估 EPS 平均值 × 歷史 P/E 的 P25 百分位數 = 保守價

 

情況三、x無機構預估每股盈餘   v淨值盈餘趨勢向上

 過去近 12 月估算 EPS × 歷史 P/E 的 P25 百分位數 = 合理價

 

情況四、x無機構預估每股盈餘   x淨值盈餘趨勢向下

  過去近12月估算EPS × 歷史P/E的P15百分位數 = 保守價

 

百分位數▶▶▶維基百科

機構預估每股盈餘▶▶▶粉絲頁每月底公佈,歡迎『按讚』粉絲頁

 

舉個例子:

(圖片來源:股人講股-goodman)

 

快速結論:


本益比評價法
1. 適用盈餘穩定或盈餘成長的公司
2. 每股盈餘最好用未來預估的
3. 具成長性的公司,要給予較高的本益比區間
4. 本益比不一定會趨近產業平均 (市場平均)
5. 可以跟自己歷史區間比較
6. 估價只是決策的一環,還要考慮成長力與產業前景

 

想了解更多選股細節與買賣策略嗎?

▶▶▶歡迎『加入社團股人的計量價值選股

 

股人阿勳粉絲頁

▶▶▶股人講股-goodman

 

圖片來源:股人講股-goodman)

 

 

 

好文章 分享給朋友吧~

粉絲團按讚:
在臉書上追蹤我們

熱門文章排行

    最新文章分享

      熱門標籤

      熱門作者

      文章分類