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貝森特：繼續關門美國4Q25 GDP恐負成長！
於美國政府關門部分，白宮經濟顧問哈塞特(Kevin Hassett)接受Face the Nation採訪時，對於政府關門對各部門發放的資金，以及經濟前景的部分表示：「依照法律，我們不能動用任何未經國會撥款的資金。這裡有一部法律——《反資金不足法》(Anti-Deficiency Act)，規定政府官員若動用未經國會撥款的資金(這在民主黨投票重新開放政府之前都會發生)，甚至可能面臨刑事責任。
因此，各機構都非常謹慎地依照法律行事，盡可能在合法範圍內把該撥付的款項送出去。我們很高興找到方法讓大量SNAP(補充營養援助計畫)資金能順利發放，但這真的已經把法律界線推到極限，這也是為什麼最高法院不得不將羅德島案的裁決暫緩生效，直到下級法院重新作出裁決，
(Hassett表示雖然找到方式讓SNAP資金順利發放，但受限《反資金不足法》，仍須等待裁決 資料來源：Face the Nation)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
下級法院必須提出合法的論證來支撐他們原本的裁定，但遺憾的是，可能根本不存在那樣的論證。這也是為什麼我們急需讓政府重新開門。高盛(Goldman Sachs)擁有頂尖的經濟團隊，他們估算本次停擺已經讓GDP減少1.5%。如果再持續幾週，這個數字可能還偏低，
因為航空運能將出現大規模中斷，特別是在假期期間。而談到經濟時，還會牽涉季節調整等因素。感恩節前後是全年經濟活動最旺的時段之一，還包括黑色星期五。如果人們不能旅行，那我們4Q25很可能會出現負成長。」
(Hassett表示如果航空運輸大規模中斷，4Q25可能出現負成長 資料來源：Face the Nation)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國財政部長貝森特(Scott Bessent)昨(9)日接受ABC News採訪時表示：「我們從第一天起就看到政府停擺對經濟的影響，而情況只會越來越糟。我們在川普總統領導下原本有非常強勁的經濟，連續兩季表現亮眼，而現在的預估顯示，如果這次停擺持續下去，本季的經濟成長可能會被削減多達一半。」
(Bessent表示如果政府持續停擺，4Q25經濟成長恐砍半 資料來源：ABC News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對於通膨部分表示：「我們不會重蹈拜登政府時期發生的事情。那時候，政府和媒體對所有人進行精神催眠，說什麼：『喔，現在只是感覺不好，你們其實過得很好。』結果發生了什麼？我們迎來了40~50年來最嚴重的通膨，你知道的，22%、23%，但對於勞工階層而言，他們購買的商品與服務的價格籃子實際上上漲超過30%。
我們現在看到的是，我們必須先阻止物價的上漲，現在我們已經開始看到價格趨於平穩、甚至回落。你知道，汽油價格下跌，利率下跌，所以房貸利率也下降。我認為我們在這方面取得了實質進展。我認為在未來幾個月以及明年，價格將會持續下降。」
(Bessent表示未來幾個月至2026通膨將會持續下降 資料來源：ABC News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對於關稅部分表示：「在未來幾年中，我們可能會收到數兆美元的收入。但關於關稅，真正的目標是重新平衡貿易，讓貿易更加公平。你知道，隨著時間推移，總統的目標是把製造業帶回美國。過去二、三、四十年，我們看到美國的製造業被掏空。所以，隨著工廠回流美國(這正在發生)，我們將在初期收到大量收入。我上週五才去南卡羅來納州的一家稀土磁體工廠和波音工廠，那裡總共新增了大約 1,500 個工作機會。
(Bessent表示關稅真正的目標是重新平衡貿易 資料來源：ABC News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
關稅收入在初期會非常可觀，但之後會重新平衡，關稅的目標是重新平衡貿易。所以關稅收入在一開始會很高，之後會下降，而國內稅收會上升，因為企業稅增加，以及新創造的大量高薪工作所帶來的收入。收入會在初期產生，然後隨著我們重新平衡、工作回流國內，它就會轉化為國內稅收——也就是把高薪製造業工作帶回美國——它就會轉變成國內稅收。」上週五(7)四大指數漲跌各半，漲跌幅借於-1.01%~+0.16%。
(Bessent表示製造業回流，企業稅增加，就會轉化為國內稅收，帶動稅收上升 資料來源：ABC News)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(四大指數表現 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
密歇根大學：美政府停擺影響消費者信心
因美國政府關門，美國10月失業率、非農就業人數未公布
美國11月密歇根大學消費者信心指數初值錄得50.3，低於市場預期的53.2，與前值的53.6，
美國11月密歇根大學現況指數初值錄得52.3，低於市場預期的59.2，與前值的58.6，
美國11月密歇根大學預期指數初值錄得49.0，低於市場預期與前值的50.3，
美國11月1年期通膨率預期初值錄得4.7%，高於市場預期與前值的4.60%，
美國11月5~10年期通膨率預期初值錄得3.6%，低於市場預期的3.8%，與前值的3.90%，
(美國11月密歇根大學消費者信心指數初值 資料來源：University of Michigan)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，密歇根大學(University of Michigan)上週五(7)公布的報告顯示，消費者信心指數初值、現況指數初值、預期指數初值皆低於市場預期與前值，反應現階段美國政府停擺對經濟造成的影響觀望放大，而通膨預期則於1年期部分高於市場預期與前值，不過相對利好的是長期通膨並未走升，
消費者調查總監 Joanne Hsu表示：「受當前個人財務狀況下降17%，以及對未來一年商業環境預期下降11%的影響，11月份消費者信心指數回落約6%。由於聯邦政府停擺已持續一個多月，消費者開始擔憂經濟可能面臨的負面影響。本月消費者信心指數的下降波及所有人群，涵蓋各個年齡層、收入水平和政治傾向。一個重要的例外是：股票持有量最高的三分之一消費者的信心指數顯著上升了11%，這得益於股市的持續走強。本次調查的訪談工作已於週二選舉前結束。
未來一年的通膨預期從上月的4.6%小幅上升至本月的4.7%，但仍遠低於5月的水平，當時正值美國政府宣布重大關稅調整之際。長期通膨預期從上月的3.9%降至11月份的3.6%。目前，這些預期低於一年前和2025年4月份高峰之間的中點。」
(全國情緒趨勢，包括近期的下降，仍然與獨立人士的觀點完全一致 資料來源：University of Michigan)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
上週五(7)美元指數終場收跌0.13%，底型未破，本週留意今(10) 美國10月諮商會就業趨勢指數；
週二(11)美國10月NFIB小型企業信心指數；
週四(13)美國10月CPI、當週初請領失業金人數；
週五(14)美國10月零售銷售、美國10月PPI、美國9月商業庫存。
(美元指數日K 資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
ADP就業穩健、美中經貿傳佳音，金市延續震盪
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國兩會對2025經濟成長率預期目標訂在5%，但中國
◆通縮尚未改變，內需不足(9月CPI、PPI續陷通縮)，(中國10月官方製造業PMI續收縮)
◆失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>)
◆外企離場，寫字樓空置率居高不下(2Q25上海寫字樓空置率仍不理想)」等根本問題並未解決，
雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今(10)日終場收漲於季線上嘗試築底，上證今(10)日收漲，沿5日線向上墊高，
(恆生指數日K 資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
--中國數據更新--
昨(9)日中國公布10月CPI、PPI如下：
中國10月CPI月率錄得0.2%，高於前值的0.1%，
中國10月CPI年率錄得0.2%，高於市場預期的-0.10%，與前值的-0.30%，
中國10月PPI月率錄得0.1%，高於前值的0.0%，
中國10月PPI年率錄得-2.1%，高於市場預期的-2.20%，與前值的-2.30%，
通膨意外回升，在10月份的CPI年增轉正，主要受惠十一長假帶動，並且在政策上，針對內需持續補助，帶動家電價格走揚，於產業反內捲部份，又逢上游原材料價格上漲，令下由消費品價格回穩，顯示政策初現成效，且核心CPI的年增1.2%，連續第6個月擴大漲幅，為2024/03以來高，於PPI部份也降幅持續收窄，後續政策持續關注在「擴內需、促銷費」的成效，於節後能否延續至傳統新年，
--中國數據更新--
上週五(7)美元指數終場收跌0.13%，底型未破，失守月線前，相對限制美元計價的金市多方表現空間，2、3、5年期美債殖利率震盪收漲，於季線有守，失守月線前，將持續限制金市多方力道，
不過經貿部份，市場對於美中摩擦的觀望降低，而經濟部份，非農數據雖未公布，但美國政府持續停擺，也導致消費者對於前景的不確定性觀望增加，上週五(7)黃金/美元仍等待方向，終場收漲0.60%，以4,000.99美元/盎司作收，持續震盪。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
需求、供給事件拉鋸，兩油月線上震盪
油市上，供給面部分，OPEC 11/02決議示：自12月起小幅增產每日13.7萬桶，並在1Q26暫停進一步增產。」增產幅度收斂並且於1Q26可能暫停進一步增產，顯示OPEC雖試圖搶回市占，但也擔憂供給過剩風險，
並且川普(Donald Trump)過往06/23時更曾經直接於自家媒體Truthsocial上公開貼文要求能源部鑽井，以增產頁岩油的方式出手干預油價，皆加重市場對供過於求的觀望；EIA 10/07公布的月報上調對美國原油產量預期，進一步加重供給過剩預期，OPEC 10/14公布的月報雖然悲觀程度較低，不過IEA同日公布的報告中預期需求在2025剩餘時間至2026年仍將保持低迷，
而市場觀望美國政府持續停擺，人手不足可能導致美國航空交通出現問題，大幅降低燃油需求，於中國海關公布的數據則顯示，中國在10月煉油廠維持高開工率，令10月份的原油進口量仍達4,835.7萬噸，月增2.3%，年增8.2%，供需多空互抵，市場仍等待供需部份出現關鍵動向，美、布油上週五(7)終場分別收漲0.52%、0.36%，續於月線上震盪，
(中國10月原油進口量月、年雙增 資料來源：中國海關)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
短期格局事件上仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上，川普(Donald Trump)第二任期內持續抨擊高油價，不利上行動能，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
馬斯克：2026 Optimus V3開始量產
S&P500指數11大板塊漲9跌2，消費必需品、能源2大板塊終場分別收漲1.47%、1.44%，表現較佳，資訊科技、通訊服務2大板塊終場分別收跌0.35%、0.26%，表現較弱，
(標普11大板塊表現 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
成分股中，Expedia、Akamai終場分別收漲17.55%、14.71%，表現最佳，Take-Two Interactive、Block終場分別收跌8.08%、7.73%，表現最弱。尖牙股部分，Meta漲幅0.45%，Amazon0.56%，Netflix漲幅0.61%，Apple跌幅0.48%，Alphabet跌幅1.98%，
道瓊成分股漲多跌少，Coca-Cola、Sherwin-Williams終場分別收漲2.16%、1.95%，表現最佳，IBM、Nike終場分別收跌1.93%、1.29%，表現最弱。
(道瓊成份股_部份 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
費半成分股跌多漲少，Intel、MACOM Technology終場分別收漲2.39%、1.86%，表現最佳，Microchip、Arm Holdings終場分別收跌5.17%、3.71%，表現最弱。
(費半成份股_部份 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
值得留意的是，上週五(7)Tesla股東大會上，股東會除通過馬斯克(Elon Musk)薪酬案成為注目焦點以外，在市場關注的新賽道Optimus部分，馬斯克(Elon Musk)安排與Optimus共舞，
(Musk與Optimus共舞 資料來源：Tesla)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
也提及：「你擁有一個以視覺為基礎的AI。基本上你需要的所有人形機器人的核心組件，你需要AI晶片，你需要AI 軟體，你需要能管理大型機器人車隊的能力。而本質上，Optimus是一個擁有手臂和雙腿的機器人，而不是一個有輪子的機器人。所以我認為，Tesla在這個領域具備理想的條件，可以取得成功。
你當然會看到許多公司展示機器人樣機。但真正困難的部分有三個：第一是前臂與手部的工程設計，因為人的手其實是非常、非常驚人的構造，靈活性極高。因此，要將手部工程做得很好極具挑戰；第二是真實世界中的 AI；第三是量產能力。通常其他公司會在這三項當中缺少一項或多項。而 Tesla 是唯一擁有這三項全部能力的公司。」
(Musk表示Tesla是目前唯一聚齊「機器人手部、真實世界的AI、量產能力」三項優勢的公司 資料來源：Tesla)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對於生產前景部分表示：「如我之前所說，我認為一旦我們達到每年大約一百萬台、或超過這個水準的穩定產量時，生產成本大概會落在20,000美元左右(以今年的美元計價)。所以Optimus肯定會非常可負擔。
(Musk表示生產規模達到100萬台時成本大概落在2萬美元左右 資料來源：Tesla)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
而且，正如我說過的，我認為Optimus最終將使整體經濟規模擴大10倍以上。2026年我們會看到Optimus第三代的量產。你現在看到的這一台，是Optimus 2.5。Optimus 3的設計非常優秀。Tesla的工程團隊實在令人驚艷。
(Musk表示2026迎來Optimus V3量產 資料來源：Tesla)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
當你看到 Optimus 3時……是的，它會看起來就像有人穿著機器人套裝一樣逼真——這其實就是我們當初構思Optimus時的樣子。這真的會是非常特別的產品。接著是Optimus 4，希望能在2027年開始生產；而Optimus 5則在2028年推出。這就像年度版本迭代，每次都會有重大改進，同時生產規模也會大幅提升。」但受美股上週五(7)震盪影響，Tesla並未有明顯表現，終場收迭3.68%，失守月線但仍延續區間震盪格局。
(Musk表示Optimus每年都會版本迭代且生產規模大幅提升 資料來源：Tesla)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(Tesla日K 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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