Cracker Barrel這家位於田納西州的連鎖餐廳，正面臨一系列挑戰，包括價格上漲和食品品質下降。該餐廳自2019年以來，餐廳營收持平，面對疫情衝擊，Cracker Barrel選擇大幅提高菜單價格來抵消客流量下降的影響。自2018年第四季至2025年中，菜單價格累計上漲近35%，雖然低於行業平均的39%，但仍遠超過全國通膨率。即便如此，食品品質未見改善，許多顧客對餐點品質不滿，認為味道平淡且缺乏家常風味。

客群老化，吸引力下降

Cracker Barrel的顧客群主要是年長者，特別受到嬰兒潮世代的青睞。然而，隨著這一代人進入退休階段，其收入縮減，消費能力下降，Cracker Barrel的成長受限。餐廳未能有效調整菜單以滿足年長顧客的健康需求，導致部分顧客流失。這一現象與過去的Howard Johnson餐廳有相似之處，顯示出Cracker Barrel面臨的挑戰。

品牌重塑失敗，忠實粉絲流失

Cracker Barrel曾以其懷舊的美國小鎮風格而聞名，然而，疫情期間客流量下降，迫使其進行品牌重塑，投入7億美元進行現代化改造。然而，這一舉措引發廣泛反彈，特別是更換標誌的決定，導致公司股價下跌約13%。儘管後來撤回部分改造計畫，但客流量仍持續下降，品牌重塑未能如預期提升業績。

副業表現不佳，投資失利

Cracker Barrel曾透過零售業務獲得穩定收入，但自2016年起零售銷售開始下滑。公司試圖透過投資Holler & Dash和Maple Street Biscuit Company等新興品牌來多元化經營，但這些投資未能如預期帶來回報。Maple Street Biscuit在2025年關閉14家店面，而另一項投資Punch Bowl Social則申請破產，帶來重大財務損失。

投資人信心下滑，股價重挫

Cracker Barrel的投資人信心受到打擊，股價自2021年高峰以來下跌約70%。其中，Biglari Holdings的持有人Sardar Biglari自2011年起展開的代理戰爭進一步削弱了投資人信心。第四季財報預測2026年營收低於預期，導致股價立即下跌10%，顯示出市場對公司未來的擔憂。

吸引年輕顧客困難重重

Cracker Barrel在吸引年輕顧客方面面臨挑戰，其顧客群以年長者為主，年輕世代僅占四分之一。儘管推出啤酒和葡萄酒計畫等措施，仍未能彌補年長顧客流失的影響。餐廳的品牌重塑和標誌更換等舉措反而加劇了年輕顧客的疏離感，未能有效吸引新一代顧客。

關稅壓力與經濟逆風

Cracker Barrel面臨的挑戰不僅來自內部，還受到宏觀經濟壓力的影響。餐飲業面臨的商品和勞動成本上升，對Cracker Barrel的利潤造成擠壓。由於其零售業務依賴進口商品，Cracker Barrel的關稅風險高於同行，預計2025年第四季將對EBITDA造成500萬美元的衝擊。

營收下滑仍推動昂貴翻新計畫

Cracker Barrel在疫情期間營收大幅下滑，但仍投入7億美元進行翻新計畫，希望藉此提升業績。然而，這一計畫未能如預期帶來銷售增長，反而引發市場反彈，股價因而下跌。最終，翻新計畫被迫中止，部分單位恢復原貌，顯示出公司在營收壓力下的艱難抉擇。

缺乏行銷投入，競爭壓力加劇

Cracker Barrel在行銷投入上相對保守，主要依賴高速公路廣告。然而，隨著市場競爭加劇，這一策略已不再奏效。其他餐飲品牌如Olive Garden積極推廣促銷活動，而Cracker Barrel的行銷投入卻未能有效傳達價值，導致在激烈競爭中失去市場份額。

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