高通 QCOM

圖/Shutterstock,本週美股市場迎來超級重磅周，不僅有川普上任百日的重要節點，還有備受關注的4月非農就業報告、PCE通膨數據，以及蘋果(Apple, AAPL)、亞馬遜(Amazon, AMZN)、微軟(Microsoft, MSFT)、Meta (META)等科技巨頭齊發財報。在關稅政策與經濟數據交織下，市場情緒恐將劇烈波動，操作上需提高警覺。,【你將看到：】,每日關鍵事件時程速覽,重大財報與經濟數據可能如何影響市場,上週走勢回顧與本週操作建議,【📌 本週重大事件時程】,4/28（一）,Domino's Pizza (DPZ)、Waste Management (WM)、Nucor (NUE) 財報,4/29（二）,消費者信心指數、貿易餘額初值、零售庫存、Coca-Cola (KO)、Visa (V)、Pfizer (PFE)、Starbucks (SBUX) 財報,4/30（三）,川普上任百日,ADP就業報告、Q1 GDP初值、PCE物價指數,微軟(MSFT)、Meta(META)、Qualcomm(QCOM)、Caterpillar(CAT) 財報,5/1（四）,初領失業金人數、ISM製造業PMI,蘋果(AAPL)、亞馬遜(AMZN)、Mastercard(MA)、McDonald's(MCD) 財報,5/2（五）,4月非農就業報告、失業率、工廠訂單,ExxonMobil(XOM)、Chevron(CVX) 財報,【🔍 重大事件分析與市場影響】,【川普百日施政焦點，市場期待政策明朗化 📉】,本週三，川普將迎來上任第100天，象徵施政期的一個關鍵檢視點。從近期的公開發言來看，川普對聯準會的降息施壓聲浪愈來愈高，同時在貿易政策上展現更鷹派的態度，尤其對中國祭出關稅威脅。,短線上，市場面臨兩難：一方面降息期待支撐股市，一方面貿易緊張升溫壓抑企業信心與資本支出，形成股市上檔壓力。特別是製造業與出口導向企業（如卡特彼勒Caterpillar, CAT）將首當其衝。,投資觀察：,若川普提出更明確的經濟刺激方案或軟化對中談判態度，市場將以樂觀解讀，科技與中小型股有望反彈。,若貿易摩擦升溫，資金可能加速轉進防禦型資產，如公用事業股NextEra Energy(NEE)、或短年期美債ETF（如SHY）。,短線波動機率升高，操作上宜避免追高，防範政策突襲。,【科技巨頭齊發財報，決定科技股多空 📈】,本週是科技股的超級財報周，微軟(MSFT)、Meta(META)、蘋果(AAPL)、亞馬遜(AMZN)將陸續公布最新一季成績單，占S&P 500權重超過20%，可謂牽一髮動全身。,科技巨頭動態：,微軟(MSFT)：上季雲端業務增速放緩，本季市場預期Azure增長需回溫才能激勵股價突破。,Meta(META)：面臨反壟斷訴訟挑戰，但若廣告收入與用戶成長超預期，有望成為本週最大驚喜。,蘋果(AAPL)：受中國需求放緩、關稅風險影響，iPhone銷量將是市場檢驗信心的重要指標。,亞馬遜(AMZN)：物流與雲端(AWS)業務表現將決定科技股整體溫度計。,投資觀察：,若科技巨頭普遍財報超預期，科技板塊可望延續4月漲勢，並帶動納指(NASDAQ)挑戰新高。,若其中一至兩家出現明顯失望（特別是蘋果或亞馬遜），可能引發板塊輪動，資金轉向防禦與能源股。,建議關注：微軟Azure雲端收入年增率是否能回升至25%以上，以及Meta用戶日活(DAU)數字是否維持雙位數成長。,【4月就業與通膨數據，牽動降息預期 📉】,4月非農就業報告、ADP民間就業報告、PCE通膨指數本週出爐，這些數據將直接影響聯準會5月初會議的政策取向。,市場預期：,若新增非農就業明顯低於預期（市場預估13.3萬人），失業率小幅上升，將加大市場對6月降息的押注。,若PCE通膨年增率持續降溫（預期2.2%），而核心PCE也降至2.6%，將強化「軟著陸」情境，有利成長型資產。,投資觀察：,成長型科技股（如特斯拉TSLA、超微AMD）對利率變化高度敏感，一旦降息預期升溫，有機會加速補漲。,房市與消費股亦需關注：若就業市場開始鬆動，Home Depot(HD)、Lowe's(LOW)等零售消費相關股將面臨壓力。,建議投資人關注美債殖利率走勢，10年期美債收益率若跌破4.1%，將是一個積極看多的信號。,【🔍 放大鏡評論：】,【1️⃣ 上週預期 vs 實況】,預期科技財報偏正向，實際上Alphabet財報優於預期、帶動市場情緒轉暖。,關稅談判無重大進展，但市場選擇樂觀解讀，美股本週上漲約4%。,經濟數據中性偏弱，消費者信心持續低迷，未阻擋資金進場動能。,【2️⃣ 市場解析】,技術面： S&P 500指數目前站穩5,500點大關，短期支撐位在5,450點，若失守將面臨拉回壓力。,情緒面： VIX波動指數下滑至25.1，顯示市場短線情緒偏樂觀，但仍需提防突發消息造成的急震。,資金流向： 資金持續由金融、消費類股轉向大型科技與能源族群，短線輪動加劇。,【3️⃣ 操作建議】,📌 短線資金操作：,留意微軟(MSFT)、Meta(META)、蘋果(AAPL)財報反應，若財報優於預期，可考慮順勢追價短打。,分批布局跌深龍頭或寡佔個股，留意政策風險帶來的波動可望逐步收斂。,📌 中長線族群布局：,AI基礎建設： 若Meta雲端支出續增，利多輝達(NVDA)、超微(AMD)、美光(MU)。,消費防禦股： 可口可樂(KO)、麥當勞(MCD)因全球布局與品牌護城河，具備抗震特性。,能源類股： ExxonMobil(XOM)、Chevron(CVX)財報後若油價支撐良好，可逐步布局。,【📌 台股延伸觀察｜這些族群也需留意】,台積電(2330)、日月光(3711)： 若蘋果(AAPL)財報顯示iPhone銷售續強，台系供應鏈可望同步受惠。,鴻海(2317)、廣達(2382)： Meta加碼AI伺服器建置，台灣代工廠有機會擴單。,中鋼(2002)： 若美中貿易局勢緊張升高，鋼鐵族群恐受壓。,👉 建議觀察：台股法說會提及AI伺服器、iPhone拉貨進度與中國消費動能。,【美股焦點】微軟25Q1財報前瞻，宏觀風險與AI動能並存！,【美股研究報告】IBM營收放緩，管理層仍樂觀，投資人該相信嗎？,【美股研究報告】Google 25Q2財報降臨，評價委屈，布局曙光浮現？,【莫紹晉 Josh】,自律=自由,【】

圖/Shutterstock,【亞馬遜為全球最大網路電商，雲端服務平台 AWS 居全球之冠】,亞馬遜 (AMZN) 為一家位於美國西雅圖的跨國科技巨擘，由 Jeff Bezos（傑夫 · 貝佐斯）於 1994 年成立，最初以線上書店起家，隨後逐步拓展成全球最大網路電商，並在雲計算、數位串流、AI 等領域取得顯著成就。,亞馬遜主要經營模式為 B2C ( Business to Customer ) 和第三方商家的合作 B2B2C ( Business to Business to Customer )，同時也為賣家提供倉儲、物流規劃等協助。近年來，亞馬遜開始從單純銷售產品的理念轉型為全方位服務提供商，以優化顧客體驗為目標，包括誘人的價格與快速的交貨速度。,隨著 AI 技術的快速發展，亞馬遜的雲端服務平台 Amazon Web Services ( AWS ) 也出現顯著變化，包括提供更強大的 AI 基礎設施、擴展自家 AI 晶片和專用硬體，甚至提供專為企業設計的 AI 解決方案等，挹注雲端業務快速成長。根據 Canalys 資料顯示，24Q3 市占率達 31% 穩居第一寶座，其次為微軟 (MSFT) 的 20% 及 Google (GOOG) 的 13%。,【亞馬遜 24Q4 穩健成長，各業務遍地開花】,亞馬遜 24Q4 財報如下：,亞馬遜網路商店營收年增 7.1% 至 756 億美元 ( 占總營收約 40% )，成長主因 1) 受惠於假日購物季與物流優化，亞馬遜強化庫存管理並提升商品選擇；2) AI 推薦系統優化，透過個人化推薦提升消費者購買意願，提高客單價與轉換率；3) Prime 會員帶動高頻購物，尤其是在生活用品與電子產品。,第三方賣家服務方面，亞馬遜物流 (FBA) 配送速度持續優化，提高賣家採用率。而 AI 驅動的自動定價與庫存管理系統也增進賣家銷售表現，加上更多跨境店商賣家加入，如雅詩蘭黛 (EL)、化妝品牌 Clinique 等，進一步豐富平台商品選擇，推動營收年增 18% 達 410 億美元 ( 占總營收約 25% )。,實體商店部分，消費者逐步回歸線下消費，Whole Foods、Amazon Fresh 業績穩健，無人商店 Amazon Go 持續擴展，提高 AI 驅動的結帳效率，營收年增 8.3% 至 56 億美元；訂閱服務部分，新增影音與運動直播內容，Prime 會員續訂率維持在高水準，數位內容消費需求上升下，Kindle Unlimited 與 Audible 訂閱用戶增加，促使營收年增 9.7% 至 115 億美元；廣告服務方面，AI 強化廣告投放技術，提高投資回報率，而 Prime Video 內建廣告獲得良好回響，增加品牌曝光機會，吸引更多廣告主，推動營收年增 18% 至 173 億美元。,雲端業務 AWS 業務方面，亞馬遜推出 Trainium 2 AI 晶片，提高雲端 AI 運算效能，並持續擴充雲端基礎設施，提高服務穩定性並降低成本。其與 Anthropic、Adobe (ADBE)、Databricks、高通 (QCOM)、PayPal (PYPL) 等企業簽訂新合作協議，推動生成式 AI 發展，使其營收穩健成長，年增 19% 至 288 億美元，與市場預估相當。,亞馬遜 24Q4 營業利益率達到 11.3%，較 23Q4 的 7.8% 提升 3.5 個百分點，主要得益於物流網絡的區域化策略、庫存管理優化以及運輸成本下降。在成本控制與營運效率持續進步下，帶動 EPS 年增 86% 至 2.12 美元。,【亞馬遜 2024 年展現驚人營運能力，EPS 年增逾 9 成】,亞馬遜 2024 年大獲全勝，AI 絕對是功不可沒，AI 全面提升了公司營運效率，包括網路商店的推薦系統優化、第三方賣家服務的自動定價與庫存管理、廣告業務的投放技術，加上雲端業務的應用逐漸擴大，驅動亞馬遜業績像前奔馳。除此之外，物流網絡區域化與自動化、大幅提升送貨效率，當日送達服務以擴大至 140 個都會區，2024 年全球配送超過 90 億件商品，年增 15%，創下歷史新高。,亞馬遜展現驚人的營運能力，2024 年營收年增 11% 達到 6,380 億美元，呈現雙位數增長；營業利益率為 10.8%，較 2023 年的 6.4% 提升 4.4 個百分點，EPS 更是年增超過 90% 至 5.53 美元。,【亞馬遜 25Q1 因匯兌衝擊，營收預估低於預期】,亞馬遜 25Q1 財測如下：,亞馬遜營收財測低於預期主因強勢美元下造成的匯兌損失較預期大，影響 21 億美元，約 1.5 個百分點。不過就營運面來看，公司核心業務仍值得期待，其 25Q1 重要計畫包括：1) 擴大當日送達服務覆蓋範圍；2) 加速物流網絡自動化與機器人技術應用；3) 推出更多 Prime 會員專屬福利，如燃料折扣與藥品配送服務。,另外，下方圖表回顧了亞馬遜網路商店 21Q2 以來，營收年增率與美國 GDP 季增年率、每週薪資年增率對比，顯示具有一定的相關性，而根據 FOMC 的經濟展望，預估 2025 年能維持 2.1% 增長，且就業狀況穩健，有助於美國消費狀況健康，預期亞馬遜網路商店可望繼續增長，實體商店及第三方賣家服務亦同。,【預估亞馬遜 2025 年 EPS 增逾 3 成，資本支出將上看千億美元】,展望 2025 年，電子商務與雲端服務市場規模預計將達到 6 兆美元，年增率約 10%，在此龐大商機及市場中，亞馬遜未來重要成長機會落在 AI 、自動化與廣告技術的進一步整合。公司將通過以下策略因應產業趨勢：1) 擴大廣告業務的全漏斗策略；2) 提升物流網絡的自動化水平；3) 加強 Prime 會員服務的差異化優勢。,資本支出方面，公司看到 AI 服務需求高漲，投資不能手軟，預期 2025 年將上看 1,000 億美元，年增 21%，增幅甚至較 2024 年 19% 高，其中超過 7 成將用於 AWS 基礎設施建設，包含資料中心擴建、雲端運算能力提升與 AI 相關研發 ( 下一代 AI 晶片 Trainium 3 )。其他支出包含機器學習、廣告技術與實體零售擴展，以支援亞馬遜核心業務發展。不過在大舉增加資本支出下，壓抑獲利表現。根據市場預估，亞馬遜營收將年增 9.1% 至 6,961 億美元，EPS 年增 30% 至 7.17 美元，成長幅度較 2024 年 91% 下降。,【亞馬遜股價持續創新高，長多趨勢馬不停蹄，建議逢低買進】,雖然亞馬遜 25Q1 因匯兌損失營收不如預期，且大量資本支出下，將壓抑短期獲利表現，投資人審慎觀望其投資效益，使其盤後股價下跌 4% 至每股 229.16 美元。不過整體而言無需過度擔憂，亞馬遜 2025 年投資大量資源研發 AI，並專注於廣告、物流與 Prime 會員服務的擴張，AI 效益有機會持續發酵而優化各業務營運效率及獲利能力，因此樂觀看待公司長期發展，適合長線布局。,觀察亞馬遜日線圖，股價依舊處在上升趨勢中，且持續創歷史新高，而上漲過程中 50 日均線多次防守成功，是股價走揚的一大功臣，因此在逢低買進策略之下，50 日均線附近可視為回檔布局的關鍵參考位置。,【美股研究報告】亞馬遜 24Q3 業績報喜，AWS 營益率創新高，盤後漲逾 6%！,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訢諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【李珣廷 Terence】,行情=資金+信心，成功=實力+心態,風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。,希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!,【】

全文同步載於美股放大鏡,【大盤解析】,美國經濟數據好壞參半，非國防資本財新訂單從前月 -0.1% 加速至 0.7%，優於市場預期的 0.1%；新屋銷售從 62.7 萬上升到 66.4 萬套；12 月諮商會消費者信心指數因川普政策不確定性從 112.8 下滑至 104.7，低於市場預期的 113.2，但影響市場對景氣的看法甚微，市場避險情緒持續修補，美股主指再度反彈，費半漲逾 3%。類股方面，摩根大通 (JPM) 將谷歌 (GOOG)、Meta (META)、亞馬遜 (AMZN) 列為 2025 年首選股票，加上谷歌針對美國司法部提出的反壟斷調查提出補救方案，帶動通訊服務類股表現強勁；高通 (QCOM) 在與安謀 (ARM) 的專利訴訟案中勝訴，加上投資人持續正面看待 AI 前景，資訊科技類股漲勢吸睛；必需型消費品則因市場避險情緒降溫而疲弱。,【強勢類股】,圖片來源：Finviz,【焦點新聞】,【總經】,12 月美國消費者信心下降：關稅及政策不確定性引發憂慮,美國 12 月消費者信心指數降至 104.7，低於預期，顯示民眾對未來經濟展望趨於悲觀。關稅政策和政治不確定性被認為是主要因素，消費者對收入及就業前景的樂觀情緒明顯下滑，這可能影響未來支出行為，對經濟成長構成挑戰。,重點摘要,美國對中國成熟晶片發起「301 調查」，引發中方強烈反對,美國對中國成熟製程晶片展開「301 調查」，被中方視為單邊行為和貿易保護主義的延續。此舉可能擾亂全球晶片供應鏈，並引發中美貿易摩擦升級的風險。未來調查結果及政策走向將對全球晶片市場及雙邊經貿關係產生深遠影響。,重點摘要,聯準會調整壓力測試，強化透明度與減少波動,聯準會計畫修改大銀行年度壓力測試模式，旨在提升透明度並減少結果的可預測性。此舉回應產業需求及法律挑戰，標誌著美國銀行監管政策的調整趨勢，並可能影響銀行資本配置及監管框架的未來發展。,重點摘要,【個股】,Meta 積極推進智慧眼鏡市場，加快AR技術落地,Meta (META) 計劃在智慧眼鏡領域進一步創新，添加虛擬助理功能並提升穿戴設備的互動體驗。儘管面臨供應鏈與成本挑戰，Meta藉由技術突破與市場熱度，正逐步打造下一代運算平台，搶佔AR市場先機。,重點摘要,新思科技350億美元併購Ansys，或將獲歐盟有條件批准,新思科技 (SNPS) 收購Ansys的交易若能如期完成，將改變晶片設計軟體市場格局，提升其在設計與能源效率工具上的技術實力。然而，為平息反壟斷憂慮，出售資產成為達成協議的關鍵策略，顯示大型科技公司併購案的監管壓力仍然巨大。,重點摘要,【放大鏡觀點】,美股即將迎來聖誕假期，雖然在急跌後連續反彈，但後續反彈力道有待觀察。經濟數據依舊持穩，市場還在應對不斷變化的川普政策及利率決策，短期震盪實屬正常，但長期而言，AI 產業持續蓬勃發展，經濟暫時沒有明顯減速的風險，投資人依舊能享受此時的美股盛宴，並關注明年中小型股有機會爆發的投資機會。展望本周，投資人可留意週四美國初領失業金人數。美股今日 ( 12/24 ) 因平安夜休市，明日 ( 12/25 ) 因聖誕節休市。,【美股盤勢分析】11月PCE走低緩解通膨擔憂，四大指數同步上揚！(2024.12.23),【美股新聞】AI持續升溫，SoundHound股價飆漲數倍，現在可以買嗎？,【美股新聞】蘋果攜手騰訊字節跳動，能否挽救iPhone中國市場份額？,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【李珣廷 Terence】,行情=資金+信心，成功=實力+心態,風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。,希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!,【】

全文同步載於美股放大鏡,【大盤解析】,Palantir (PLTR) 財報優於預期，對 AI 需求展望十分樂觀，帶動投資人對大型科技股的信心，美股全面上攻，輝達 (NVDA) 上漲近 3% 後市值再度超越蘋果 (AAPL) 成為全球最大的上市公司。經濟數據方面，10 月 ISM 服務業指數創下 2022 年 7 月以來高點，其中就業指數表現佳，鞏固美國經濟軟著陸信心，標普 11 大類股盡數收紅，公用事業、工業及非必需消費品表現最佳。另外，美超微 (SMCI) 因展望不及預期，加上尚未確定年度報告繳交時程，盤後暴跌近 15%。,【強勢類股】,圖片來源：Finviz,【財報速覽】,美超微財測下調及財報延遲引發市場疑慮，股價重挫,美超微 (SMCI) 最新財測表現不如市場預期，並因延遲提交財報引發投資人對公司內控問題的關注。儘管未發現管理層或董事會有不當行為，但市場仍對公司治理存在疑慮。此外，公司需面對與競爭對手的激烈價格競爭，短期內或將面臨毛利率壓力。,重點摘要,格芯第三季財報優於預期，智慧手機需求復甦推動第四季展望上修,格芯 (GFS) 第三季財報表現超出市場預期，主要得益於智慧手機需求回升的推動。展望第四季，公司預估經調整後每股獲利和營收均優於分析師預期，顯示出對行動設備需求持續增長的樂觀看法。隨著重要客戶高通受惠於年末購物季，格芯有望持續從智慧行動裝置市場中獲得支持。,重點摘要,【焦點新聞】,【總經】,美國 10 月 ISM 非製造業指數增至 56，服務業擴張速度創逾兩年來最快,美國 10 月 ISM 非製造業指數遠超預期，達 56，顯示服務業以兩年來最快速度擴張。僱傭指數回升，反映就業市場的韌性，加上穩定的消費力，有助於支持經濟增長。此外，價格指數略有下降，顯示通膨壓力有所緩解。此數據與 S&P PMI 指數相輔相成，表明美國服務業在第四季開局穩健，整體經濟呈現增長態勢。,重點摘要,【產業】,美國半導體企業加速去中國化，嚴格限制供應鏈中的中國元素,美國政府的新指令推動半導體產業「去中國化」，要求美企剔除中國供應商並限制供應鏈中的中國成分。應用材料與科林研發等公司已通知供應商若不符合新規則可能被淘汰，儘管此舉將增加晶片製造成本並引發供應鏈挑戰。這反映美國在技術領域強化對中國的限制，以保護國家安全及維持產業優勢。,重點摘要,【放大鏡觀點】,美國總統大選結果即將出爐，但戰況膠著，難分難捨，賓州票倉或將是最後決勝關鍵，不過市場似乎已經有所反映；財報方面，Palantir 的喜訊為科技股帶來喘息的空間，但除 AI 以外的需求仍稍顯疲弱，且 AI 相關公司估值相對較高，因此也要留意短線上的震盪可能延續。展望本週，總經數據可以關注週五密大消費者信心指數；財報方面則可留意週三豐田 (TM)、Arm (ARM)、高通 (QCOM)、週四 Rivian (RIVN)。,美股盤勢分析】非農意外下滑無礙，美股反彈！(2024.11.04),【美股新聞】輝達上位道瓊指數！成分股變動隱含哪些訊號？,【美股新聞】美10月非農就業爆新低？FED如何應對？,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【李珣廷 Terence】,行情=資金+信心，成功=實力+心態,風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。,希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!,【】

全文同步載於美股放大鏡,【大盤解析】,美國總統大選陷入膠著，目前川普及賀錦麗民調不相上下，選後的開票作業可能會延後結束，投資然暫時觀望，美股四大指數收跌。類股方面，OPEC+ 延後增產的消息帶動油價上漲，激勵能源類股漲勢；房地產類股因利率回落而走高；金融、公用事業及通訊服務則因獲利了結賣壓表現較弱。個股方面，Palantir (PLTR) 因 AI 需求暢旺，財報超出預期並上修 2024 年展望，盤後股價大漲約 12.6%；恩智浦則因車用晶片市場沒有起色，加上財測失利，盤後大跌逾 5.5%。,【強勢類股】,圖片來源：Finviz,【財報速覽】,Palantir 第三季業績超預期，AI 需求推動成長,Palantir (PLTR) 在第三季展現強勁成長，營收和獲利均超出市場預期，主要受美國政府與商業客戶對 AI 技術的強勁需求所驅動。然而，公司在歐洲和中東市場面臨挑戰，導致國際商業營收下滑。展望未來，Palantir 提高了全年營收預期，並著眼於美國市場的持續成長，預示其AI技術將在美國及盟友間成為發展動力。,重點摘要,恩智浦第三季財報出爐，車用晶片需求穩定，工業與物聯網受壓,恩智浦 (NXP) 在2024年第三季的財報中顯示，車用晶片與行動市場需求優於預期，支撐了整體營收成長。然而，公司仍面臨工業與物聯網需求放緩的挑戰，尤其受到全球經濟疲軟影響。第四季的財測反映出市場需求疲弱，尤其在歐美地區，顯示出恩智浦的營收將可能面臨更大壓力。,重點摘要,【焦點新聞】,【總經】,美國9月製造業新訂單連降兩月，設備支出顯示謹慎,美國9月製造業新訂單持續下滑，低於市場預期，顯示企業設備支出趨於謹慎。雖然核心製造業訂單微幅增長，但耐久財訂單與核心耐久財出貨量皆面臨下行壓力，反映美國經濟在製造業方面仍有不穩定的因素。此趨勢可能對第四季的經濟增長帶來隱憂。,重點摘要,【產業】,人工智慧需求推動全球半導體市場持續雙位數增長,隨著人工智慧需求和電子設備生產的復甦，全球半導體市場在2024年和2025年將實現連續兩年雙位數成長。記憶體、GPU等產品因供應短缺推動價格上漲，特別是HBM和GPU的需求大幅增長。儘管汽車和工業需求仍顯疲弱，AI應用的投資回報期將成為市場持續成長的重要驅動力。,重點摘要,【個股】,特斯拉10月中國銷量下滑，比亞迪持續創下銷售新高,特斯拉 (TSLA) 10月在中國的銷量年減5.3%，且主要車型Model 3和Model Y的銷售較上月大幅下降。相對之下，比亞迪在中國市場以多元化車型和增強的市場滲透再創單月銷量新高，年增66.2%。儘管特斯拉透過促銷方案延長了零息融資，但在中國市場面臨比亞迪的強勢競爭，銷量成長壓力持續增加。,重點摘要,【放大鏡觀點】,美股持續浸泡在總統大選、企業財報、總體經濟、利率會議等不確定性當中，對於位階偏高的情況下，短期勢必難有良好的走勢。從企業財報中可以發現，半導體的強勁主要是由 AI 主導，其餘像是汽車及工業需求仍顯疲弱，而 AI 相關公司的估值相對偏高，選股難度增加，在維持長多看法之下，也要留意追高風險，預留資金逢低承接。,展望本週，總經數據可以關注週二美國 10 月 ISM 服務業指數、週五密大消費者信心指數；財報方面則可留意週二美超微 (SMCI)、週三豐田 (TM)、Arm (ARM)、高通 (QCOM)、週四 Rivian (RIVN)。,【美股盤勢分析】非農意外下滑無礙，美股反彈！(2024.11.04),【美股新聞】輝達上位道瓊指數！成分股變動隱含哪些訊號？,【美股新聞】美10月非農就業爆新低？FED如何應對？,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【李珣廷 Terence】,行情=資金+信心，成功=實力+心態,風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。,希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!,【】

全文同步載於美股放大鏡,【大盤解析】,美國超級財報週啟動，以及眾多經濟數據集中在這週公布，市場追價意願有限，美股持續震盪，除費半因受川普抨擊的台積電 (TSM) 下挫 4.3% 而下跌之外，其餘主指全數上漲，且中小型股為主的羅素 2000 漲勢最佳達 1.6%。,類股方面，由於川普勝選機率提高，加上摩根大通 (JPM) CEO 對經濟表示樂觀，昨日金融股漲幅居冠。能源類股則因中東地緣政治風險降溫導致油價弱勢，表現最不理想。個股方面，安森美 (ON) 24Q3 財報優於預期，但需求減弱使營收下滑；福特 (F) 財報則不盡理想，且下調全年展望，導致盤後股價重挫近 6%。,【強勢類股】,圖片來源：Finviz,【財報速覽】,安森美第三季度營收、盈餘優於預期，但需求減弱,安森美 (ON) 第三季度盈餘和營收優於市場預期，然而，由於主要部門需求疲軟，營收持續下滑。儘管如此，公司 CEO 表示將持續在電力解決方案領域進行投資，以期在市場需求增長中佔據有利地位。,重點摘要：,福特第三季獲利不如預期，下調全年展望,福特 (F) 第三季度營收成長，但淨利下滑並未達分析師預期，公司進一步調降全年盈利預測。競爭加劇、成本壓力和盈利能力下降導致市場反應負面，盤後股價下跌近 6%。,重點摘要：,益華電腦 24Q3 財報超市場預期，上調全年盈餘展望,益華電腦 Cadence (CNDS) 第三季營收與每股盈餘均超市場預期，並上調全年盈餘展望，顯示其在電子設計自動化及半導體IP市場的領先地位及穩健增長。全球營收分布變動也顯示了美洲及中國市場的重要性提升。,重點摘要：,【焦點新聞】,【產業】,川普抨擊《晶片與科學法案》偏袒大公司，質疑美國半導體政策,川普批評《晶片法案》過度補貼大型企業，認為提高關稅比政府補貼更能吸引晶片製造商來美國。儘管其言論具爭議性，尤其在對台灣半導體依賴的敏感問題上，法案的推動者強調它對增強美國製造業和國家安全的重要性，為減少對外依賴而努力。,重點摘要：,RISC-V架構在產業加速發展，成為 Arm 和 x86 強大替代方案,RISC-V 在輝達 (NVDA)、高通 (QCOM)、三星和 Google (GOOG) 等領導廠商的支持下逐步崛起，顯示出其在人工智慧、高效能運算和嵌入式系統等領域的巨大潛力。隨著產業轉向開源運算，預計到 2030 年，RISC-V 市場份額將達 25%，對傳統架構格局帶來顯著挑戰。,重點摘要：,【個股】,蘋果推出 Apple Intelligence AI 服務及新款 M4 晶片 iMac,蘋果 (AAPL) 針對 AI 服務及 M4 晶片進行大規模升級，推動 iMac 等產品具備更強大運算能力，並推出 AI 應用程序以提升用戶體驗。Apple Intelligence 的逐步上線和多語言支援進一步鞏固了蘋果的技術領先地位。本次更新除增強產品競爭力，還預示蘋果在 AI 和硬體技術整合上的深度佈局。,重點摘要：,福斯汽車擬關閉多家德國工廠，削減開支面臨重大挑戰,福斯汽車面臨電動車轉型和市場競爭壓力，正計劃關閉德國工廠並削減成本。此舉可能加劇與工會的衝突，並對德國經濟產生影響。福斯的艱難處境反映出歐洲汽車市場面臨的挑戰，特別是在中國市場競爭加劇的情況下。,重點摘要：,波音發行 190 億美元股票，應對流動性危機並保持信用評級,波音 (BA) 藉由股票發行、裁員與業務精簡策略，尋求緩解現金流壓力，並維持投資級信用評等。隨著執行長歐特柏格推動業務調整和成本控制，波音正努力在罷工和市場挑戰下重建財務穩定。,重點摘要：,【放大鏡觀點】,目前美股主要焦點包括企業財報、經濟數據及美國總統大選走向。財報方面，主要聚焦大型科技公司在 AI 方面能否出現全新應用，並帶來利潤，重點財報包括超微 (AMD)、谷歌 (GOOG)、微軟 (MSFT)、Meta (META)、Uber (UBER)、亞馬遜 (AMZN)、蘋果 (AAPL)、英特爾 (INTC) 等；經濟方面則持續確認通膨下降趨勢、就業狀況及消費力道，可關注週二美國 9 月 JOLTs 職位空缺數、週三美國 10 月 ADP 就業人數、美國第三季 GDP 季增年率初值、週四美國 9 月 PCE 數據、美國 9 月個人支出月率、週五美國 10 月失業率、非農就業人數、平均每小時工資月率，以及 10 月 ISM 製造業 PMI。總統大選部分，截至 10/27 傍晚 5 點，全美透過郵寄或親臨投票所等方式提前投票的人數已達 4,220 萬人。不過各家報社結果不同，而七個搖擺州則是賀錦麗以 4 比 3 比分領先，戰況依舊難分難捨。,【美股盤勢分析】科技股領漲，迎接超級財報週！(2024.10.28),【美股新聞】iPhone 16銷量低迷，分析師評級降至「減持」，蘋果還能翻盤嗎？,【美股新聞】特斯拉對手加一，中國最大自駕車赴美上市！,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【李珣廷 Terence】,行情=資金+信心，成功=實力+心態,風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。,希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!,【】

全文同步載於美股放大鏡,【大盤解析】,上週五美股四大指數繼續上行，標普 500 指數連續六週上漲，續創歷史高點，且等權重指數也進一步創高，顯示市場寬度健康，大型股以外個股也有所表現。個股方面，Netflix (NFLX) 發布優異財報，第三季新增用戶超過 500 萬，促使股價飆漲逾 11%，創下歷史新高；蘋果 (AAPL) 公布 iPhone 16 在中國開售前三週的銷量較去年機型成長 2 成，帶動資訊科技類股走揚；能源類股則因美國推動中東停火，油價下跌而表現弱勢。,【強勢類股】,圖片來源：Finviz,【焦點新聞】,【個股】,Needham 預測台積電 2025 年收入達 1,100 億美元，毛利率有望提升,Needham & Company 對台積電 (TSM) 未來兩年的成長充滿信心，將 2025 年收入預測維持在 1,100 億美元，並上調目標價至 225 美元。他們預計台積電的毛利率將隨產能擴大而改善，尤其是5奈米和3奈米技術的穩定產能將推動更高的出貨量。,重點摘要：,美銀看好輝達 AI 前景，預測股價仍有 40% 上漲空間,美銀分析師 Vivek Arya 認為，輝達 (NVDA) 股票有潛力在「世代性機遇」下繼續攀升，並將目標價上調至 190 美元，意味著輝達未來仍有約 40% 的上行空間。他看好輝達在人工智慧及網路領域的發展，並預測該公司自由現金流可達蘋果 (AAPL) 水準。,重點摘要：,英特爾計畫出售 Altera 股權，估值達 170 億美元,英特爾 (INTC) 正尋求出售其子公司 Altera 的少數股權，估值約為 170 億美元。這反映出英特爾試圖通過出售部分業務股權來調整公司戰略，集中資源於半導體製造領域。儘管之前英特爾將 Altera 視為核心資產，但該計劃可能有助於提升英特爾的財務靈活性。,重點摘要：,Spirit AeroSystems 因波音罷工暫停生產，700 名員工休無薪假,Spirit AeroSystems 受到波音 (BA) 罷工影響，宣布讓 700 名員工開始為期 21 天的無薪假。罷工和生產延遲不僅壓縮該公司現金流，還導致波音 737 Max 的生產目標可能無法達成。若罷工持續，裁員風險也將上升。,重點摘要：,高通 Windows 驍龍 X Elite 停產，x86 生態系再受看好,高通 (QCOM) 宣布停產 Windows 版驍龍 X Elite 開發者套件，顯示其在 PC 市場的挑戰依然存在，尤其面臨效能不足與軟體支援不足問題。而 x86 生態系在英特爾和超微 (AMD) 的聯合推動下，未來有望鞏固市佔率，進一步提升其競爭優勢。,重點摘要：,【放大鏡觀點】,台積電驚人的財報表現，為美股 Q3 財報季上半局帶來很好的開局，也象徵目前 AI 需求狂熱，硬體端持續實現爆發成長，有利於支撐美股評價。經濟方面，美國零售銷售數據佳，就業狀況依舊穩健，金髮女孩經濟的力量得以延續，創造良好的投資環境，但在大盤強勢的情況下，獲取 Alpha ( 超額報酬 ) 的難度也跟著提升，圍繞在強勢族群例如 AI 領域 ( 硬體及衍生的能源需求等 )，搭配評價面及技術面選股，有助於提升勝率及報酬。,順待一提，根據標普 500 指數過去表現情境分析，1) 若九月美股創歷史新高，Q4 平均上漲 4.9%，上漲機率 90%。2) 若前 9 個月有 8 個月上漲 ( 目前尚未有前 9 個月全數上漲的情形 )，Q4 平均上漲 6.6%，上漲機率 100%。3) 若前 9 個月累計漲幅達 20% 以上，Q4 平均上漲 2.1%，上漲機率 77.8%。我們可以一同來驗證。,【美股盤勢分析】中小型股發威，羅素2000漲勢吸睛！(2024.10.17),【美股新聞】輝達台積電緊密合作現裂痕，Blackwell晶片背後暗藏什麼危機？,【美股新聞】亞馬遜押注投資核電，拯救AI資料中心耗電怪獸！,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【李珣廷 Terence】,行情=資金+信心，成功=實力+心態,風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。,希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!,【】

圖/Shutterstock全文同步載於美股放大鏡,台積電(TSMC)即將在10月17日舉行第三季法說會，預計將公佈淨利達到2,982億台幣，年增長41.33%，主要歸功於AI晶片需求飆升，推動包括蘋果(AAPL)、輝達(NVDA)、AMD(AMD)、高通(QCOM)和聯發科等大客戶的新產品發佈，進一步強化了台積電的訂單量。,【主要財務指標】,資料來源：CMoney,【主要成長動能與市場趨勢】,【財務展望】,【風險】,【放大鏡短評】,股價影響：由於台積電在 AI 驅動的需求增長和潛在的英特爾合作帶來的收入增長前景，預計台積電的股價將隨著收入和利潤的增長而持續上升。此外，強勁的毛利率和營業利潤率也將有助於增強市場對台積電的信心，推動股價表現。然而，需注意總體經濟風險和技術進步速度等不確定性可能對股價帶來短期波動。,未來展望：展望未來，隨著 AI 技術的不斷發展，台積電將繼續受益於高性能運算和先進封裝技術的需求增長。英特爾等主要客戶的合作機會將進一步增強台積電的收入增長潛力。隨著全球對先進製程技術需求的提升，台積電的領導地位將得到進一步鞏固，並為投資者帶來持續回報。,【美股盤勢分析】財報季開跑，銀行股旗開得勝！(2024.10.14),【本週市場焦點】金融、科技、醫療財報、零售及房屋數據(10/14-10/18),【美股新聞】台積電美國廠訂單增長，傳接獲超微2025年生產HPC晶片！,【美股新聞】台積電提前擴大CoWoS產能，大摩上調目標價 ！,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【廖立人Ren】,複利是股強大的力量；投資，是邁向財富自由的道路。,【】

圖/Shutterstock全文同步載於美股放大鏡,博通 Broadcom (AVGO)上週五盤後股價162.89，市場正靜待博通於週四(9月5日)盤後公佈2024財年第三季財報。與上季相比，因為股票分割，預計調整後每股盈餘從10.96美元降至1.2美元，營收預計從124.9億美元增長至129.6億美元，其中AI及VMware將受市場關注。,【主要財務指標】,資料來源：Yahoo Finance、Seeking Alpha,上一季公司財報超過市場預期，營收超出預期近5億美元，EPS也略高於預期。,【博通聚焦AI與VMware併購，預計營收增長顯著】,博通此次營收成長主要來自VMware併購的整合以及AI產品需求的持續上升。分析師預估博通2024年AI相關營收將達到100億美元，較2023年的42億美元大幅提升。此趨勢使博通與主要科技公司在定制AI晶片領域的合作更加緊密。,VMware的業務增速顯著，預計將在未來幾個季度超越公司整體的成長率。VMware本季收入預計季增長30%，季度收入達27億美元。博通已逐步將VMware產品從永久許可轉為訂閱模式，不僅穩定公司現金流，也強化了與客戶的長期合作關係。此外，博通近期宣布的股票十合一拆分也引發市場關注。,【部分分析師看好博通長期表現，但短期本益比過高】,儘管博通在AI市場前景一片光明，但與英特爾(INTC)、輝達(NVDA)、思科(CSCO)、高通(QCOM)等同業比較，目前本益比過高，部分分析師對其當前估值持保留態度，可能存在中期風險。然而，也有分析師認為博通在AI網路與連接解決方案領域的領先地位，將使其股票在財報公布後表現強勁，並在中長期內持續增長。,博通預計2025財年的營收增長率為16.7%，但2026年增長可能放緩，市場估計其適當的市盈率為45倍，2025財年的合理價格預計為178美元，意味著僅有10.3%的上行空間。未來AI基礎設施需求放緩可能帶來更大的市場波動風險。,分析師對博通在AI市場的長期潛力表示樂觀，但同時對其高估值與未來增長放緩的風險保持謹慎。部分分析師建議"持有"，而部分分析師給予"買入"評級。,【放大鏡短評】,1) AI驅動的網路設備及ASIC持續擴張：在AI浪潮推動下，博通網路設備和ASIC產品需求持續強勁，已獲得超大規模資料中心客戶們的下一代ASIC訂單，驅動著未來數據中心和雲端運算，使Tomahawk和Jericho交換器產品的應用可持續擴大，推動博通網路設備營收持續高速成長。此外，上週的Marvell ASIC訂單增加，博通作為ASIC龍頭可望同樣受惠。,2) VMware獲利能力逐步提升：隨著VMware的整合進展順利，博通將共享資源和優化運營成本，使得營益率逐步提升，進一步提升獲利能力。此外，博通已逐步將VMware產品從永久許可轉為訂閱模式，不僅穩定公司現金流，也強化了與客戶的長期合作關係，對中長期營收及獲利能力成長的可持續性有望於2025財年開始發酵，尤其是在針對大型企業客戶提供專屬服務。,3)寬頻、伺服器儲存及無線領域的復甦：隨著全球數位轉型的加速，尤其是在5G和雲端運算的推動下，寬頻基礎設施和伺服器儲存需求的顯著復甦，未來幾個季度，博通將迎來營收高峰。而無線技術市場的復甦也為博通的營收增長注入新動力。隨著5G技術普及和物聯網設備的快速增長，無線通訊芯片的需求明顯回升。博通作為無線領域的重要供應商，正受益於這波增長趨勢。,簡而言之，雖目前博通本益比較高，但長期來看成長動能強勁，2025有望營收創新高，建議投資者逢低買進，提早進行佈局。,【本週市場焦點】勞動節假期、八月就業數據、博通財報(9/2-9/6),【美股新聞】AI軟體比輝達更具潛力，這兩支股票有望成為大贏家！,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【廖立人Ren】,複利是股強大的力量；投資，是邁向財富自由的道路。,【】