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- 華邦電
  
  星期二 08:11
  
  同學們早安，稍早前市場傳來重磅消息，美國總統川普於美東時間 8 日在 Truth Social 上正式宣布，將允許輝達（NVIDIA）向中國及其他地區的「經核准客戶」出口 H200 人工智慧晶片。這項決策背後隱含著川普獨特的商業談判邏輯，我們從三個重點來解讀。第一，「降級換現金」，美國政府要抽成25%。川普明確表示，這項開放政策是有條件的：美國政府將從這些晶片銷售額中獲得 25% 的分潤。川普強調，這項政策將能支持美國就業、強化美國製造業，並讓美國納稅人直接受惠。據報導，中國國家主席習近平已對這項提議做出「正面回應」。這顯示美中雙方在晶片管制的博弈中，似乎找到了一個以利益交換為基礎的折衷點。第二，頂規晶片依然「封鎖」，並非全面解禁。雖然 H200 獲得放行，但輝達目前最先進的 Blackwell 晶片和即將推出的 Rubin 晶片，並不在這項協議範圍內。這意味著美國依然緊抓著 AI 領域的最高階技術霸權，僅釋出次一級的產品（H200 效能約為 H20 的 6 倍）來換取經濟利益。這項策略被美方官員視為在「完全禁售」與「出售最先進晶片」之間的平衡點。第三，政策適用全產業，黃仁勳遊說見效。這項「分潤換出口」的模式不只針對輝達，同樣的做法也將適用於 AMD、英特爾（Intel）以及其他美國半導體公司。川普這招「拿錢換貨」，確立了美中科技戰的新常態：只要付錢（分潤）且不涉及最頂尖技術，市場大門並非完全關閉。消息曝光後，輝達股價一度上升，最後在盤後交易中上漲了2.33%。那麼，對於身處產業核心的台灣投資人來說，我們該思考的是：負責代工與組裝的台灣供應鏈中，「哪些廠商」能在 Blackwell 被排除的限制下，依然吃到這波 H200 的開放紅利？
- 華邦電
  
  星期二 01:31
  
  為什麼大家都看跌！？
- 加權指數
  
  星期二 08:36
  
  同學們~早安美股、美電、攻之台積電ADR 、攻之台-夜盤、橫之而（大局、導向）昨-已談只於（選股、不選市）備（再來）大局（新勢） @@@@@@@@@ （個股）忘卻（25年）眾-皆透（舊勢）首於（26年）初-展之（新勢）莫-再因（25年）再陷（散-亂區）因每年（12月）慣性-反應（來年）以（前端、先進-製程）為（本）以（壟斷、26年_AI核心）為（重）以（倍成長-週期）為（底）順應、大局順勢、而為選股、不選市 @@@@@@@@@@@ （策）昨喜（達人）勸世-洗腦喜（散戶）離場-闊論得之果乃（權證-短客、散-資）大離之而、刻意（鎖量）（沖客）難為-損離（散戶）亦-帶離越之-越淨、越後-越輕坦白-言因（壟斷）高成長處、毋須-散力市場力量、自懂（廉）擁之而已（提早-壓縮）三個月、壓過頭（順量）突啟、亦、徐驅（散-短）上-無壓、整理-足、完全-壟斷爾今（台股）不超過（10處）幾人懂之？然放眼（26年）除 1. （提早、市場評估）（黃先生）確定（26年Q2）導入 2. （美系、各龍頭）拼（自研晶片）最大首供-受惠、乃其之 ================= 美股、盤後（川普）放寬（輝達）政策同意（H200）晶片、販（大陸）更同意（AMD、英特爾）亦同之然、此項（最大-受惠者）乃（台積、健策）（策）晶圓級（高階-散熱）首供者（26年）成長-基數、再增-其一而此乃（為何）持續-提醒（12月）首於（前端-高階製程）因（全球-產業）變化、處（首惠）者更、掌握（新世代）喊價權乃（順應、大局-產業）而為 ================ 壓抑、過度順量、啟勢越之、越輕壟斷、無爭倍長、將至初啟、廉備波段、該然 @@@@@@@@@@@ 投資-市場日日、皆有（正-反、聲音）測-己思如何（靜心、閱-正確之向）唯（深研）產業-進化、脈絡再擇（開-大門、走-大路）高三率處如此波段、泰然彼此分享~
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