承業醫(4164)下半年營收將迎大爆發，後市成長動能強勁！
【】,【公司簡介】,承業醫(4164)成立於2009年，目前主要業務為出租、販售醫療器材及藥品的販售，產品組合部分，2023年Q1直接銷售(主要包含醫療器材銷售、藥品銷售)營收佔比為56%，醫管服務(醫療器材出租)則佔44%。承業醫在台灣、中國、印尼三地設立營運據點，爭取與當地醫院合作，提供專業醫療器材，收取醫材銷售及租賃收入。,資料來源：承業醫、CMoney整理,【國防部的5.2億元標案，承業醫2023年最大成長動能】,承業醫2023年下半年將認列5.2億元的國防部醫療設備標案收入，公司營收將迎來飛躍式成長，此標案將在2023年完成裝機及驗收。承業醫的放射性醫療設備潛在市場龐大，根據公司評估，台灣有超過20間以上的大型醫院有相關需求，預計未來有望年增一台以上的設備裝機收入，承業醫在醫療設備收入穩健提升，未來裝機數量放大，將為公司帶來可觀的醫材維修保養收入(約為設備售價5-8%)，放射性設備將成公司營收快速成長關鍵！,【北醫質子治療案將貢獻2億元營收】,承業醫將質子治療設備(用於多種癌症治療)出租給北醫使用並收取分潤，為公司2023年第二大成長動能。市場預估進入下半年，北醫的質子治療量可望迎來滿載，2022年Q4營收貢獻約3-4000萬元，2023年預估將大幅跳升至2億元。,承業醫質子治療設備後市營收將迎來爆發式成長，公司將與彰基簽訂總金額高達15億元的賣斷式合約，並預期將在2025年裝機完畢並認列入公司營收，北醫每年約2億元的分潤收入加上彰基的15億元大合約，承業醫的質子治療設備未來營收將大幅跳升。,【承業醫全新輻照滅菌業務未來年營收貢獻將超過10億元】,承業醫的全新輻照滅菌業務將在2023年下半年投產，預估投產後產能將直接滿載，根據承業醫目前規劃，公司每年能提供6萬次的滅菌服務，參考同業醫療滅菌收費標準約為5000元/次，新的滅菌業務2023下半年將為公司帶來1.5億元的營收貢獻。,承業醫的滅菌業務未來計畫將打入半導體及航太領域，公司已開始與潛在客戶接洽，考量兩大領域產品價值，未來承業醫在半導體及航太滅菌業務收費將遠優於醫療滅菌業務，看好承業醫未來輻射滅菌業務能為公司挹注超過10億元的年營收貢獻！,圖片來源：CMoney預估、整理,【承業醫進入下半年營收將迎大爆發！】,預估承業醫2023年營收39.8億元，EPS 3.88元，下半年承業醫營收表現將迎大爆發，國防部5.2億元標案，全新滅菌業務投產帶來1.5億元營收以及北醫質子治療案將挹注約1億元營收貢獻，三大業務助承業醫下半年營收表現一飛沖天，多項業務在2023-2025年將迎來快速營收成長，承業醫營運動能強勁，近期大戶、投信進場布局顯示大戶及法人皆看好承業醫下半年成長動能，建議持續布局。,＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險
2023年成長動能明確，承業醫(4164)將再創高峰
【公司簡介】,承業醫(4164)成立於2009年，目前主要業務為醫療器材銷售、出租及藥品的販售，產品組合部分，2022前三季直接銷售(主要包含醫療器材銷售、藥品銷售)約佔公司營收比重51%，醫管服務(醫療器材出租)則佔49%。公司目前有台灣、中國、印尼三處營業據點，營業模式主要與醫院合作，提供專業醫療器材，並抽取治療收入分潤。台灣部分公司2021年併購富康活力藥局，成功打入連鎖藥局通路，搶食連鎖藥局龐大商機。,【2022年質子合作案和富康藥局合力帶動，全年營收29.74億元】,承業醫2022年營收29.74億元，預估EPS 2.61元，成長動能主要來自併購富康藥局，承業醫於2021年底併購富康活力藥局拓展醫藥銷售通路，2022年開始完整認列營收，拓展通路效果開始發酵，目前全國有28間實體門市，2022年藥局通路營收貢獻約為7億元。同年另有增加北醫的質子治療合作案，公司將質子治療儀器租賃給北醫進行癌症治療，目前每月營收貢獻約為1000萬元，2023年規模將會持續擴張。,資料來源：CMoney,資料來源：CMoney,【富康活力藥局，承業醫打入連鎖藥局通路的重要拼圖】,承業醫2021年11月併購富康活力藥局，目前在台灣擁有28間門市，目前台灣藥局連鎖率仍然偏低，連鎖藥局發展市場龐大，預計2032年全台將會有4000家連鎖藥局，與2022年的1400家相比成長接近2倍。富康近年開始加快展店速度，目前公司對於藥局擴建也有明確目標，未來每年將會新增5家以上新店，長期持續擴張下，營運動能穩健，2023年預估富康藥局營收貢獻8.25億元，與2022年預估貢獻7億元相比有明顯提升，年增17.9%。,資料來源：富康活力藥局、CMoney整理,【北醫質子治療案迎來第一次完整年營收貢獻】,承業醫於2022年9月與北醫談成合作，將質子治療設備出租給北醫使用並收取分潤，質子治療主要透過質子能量釋放消滅腫瘤，優點是可以避免傷及器官，有效降低治療的副作用，因副作用較低且能避免器官受損逐漸成為醫療趨勢，目前主要應用於肝癌、腦部腫瘤、肺癌等多項癌症治療。,承業醫目前與北醫合作的質子治療案每月營收貢獻約為1000萬元，公司認為進入2023下半年治療量能有望滿載，目前預估北醫每年質子治療療程總收入約4億元，以承業醫分潤約7成來計算，年營收貢獻將達到3億元。另外公司目前也與彰基醫院談成合作，將以賣斷式合約進行設備販售，目前預估合約總金額約為15億元，設備預期將在2025年裝機完畢並認列入公司營收，質子治療中長期營收貢獻驚人。,【國防部5.2億元標案挹注，2023年營收大進補】,承業醫2022年底取得國防部標案，將提供國防部放射治療儀器，該項儀器預計將會應用在三軍總醫院，該項標案款項5.2億元預計最快於2023下半年入帳，承業醫下半年營收將迎來大進補。公司評估該項醫材潛在市場龐大，台灣有超過20間以上的大型醫院有相關需求，未來有機會年年都新增一台以上的裝機收入，後續醫材的維修保養收入(約5-10%)也可望能隨裝機數量放大而逐漸抬升營收貢獻。,【三大業務合力貢獻，2023年營運前景一片光明】,展望承業醫2023年營運發展，公司三大業務富康活力藥局、北醫質子治療合作、國防部5.2億元標案將會合力帶動公司營收再上層樓，預估公司2023年營收39.8億元，EPS 3.88元。除了三大業務以外，公司的輻照滅菌工廠預計將在2023下半年開始投產，目前除了醫材、食品的消毒功能外，未來也將瞄準航太產業及低軌道衛星領域，參考同業價格及公司設備容量，預計2024年有望為公司貢獻3億元營收，將為公司續上長期的成長動能。,目前公司本益比約為18X，考量公司2023年營運目標明確，且多項業務未來都將持續擴張挹注營收，看好公司長期發展，認為本益比有望往21X靠攏，投資建議為買進。,＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險