1215 卜蜂

95.3
0.2
(0.21%)

卜蜂 1215

95.3
0.2
(0.21%)
股價
undefined(undefined%)
交易量(張) 0
開盤 95.5
昨收 95.1
最高
最低
成交 95.3
開盤 95.5
最高 95.7
最低 95
均價 95.31
昨收 95.1
昨量(張) 293
內盤(張) 135
漲跌幅 0.21%
漲跌 0.2
買價 95.2
賣價 95.4
金額(億) 0.26
單量 9
總量 275
外盤(張) 137
內盤 49.63%
50.37% 外盤
委買量
94
買價
賣價
37
委賣量
CMoney 研究報告
·
2023年04月24日 17:33

茶葉蛋飆漲到1顆18元,卜蜂(1215)或成最大贏家!

卜蜂成立於1977年,主要從事飼料及加工性熟料製造銷售,雞肉、豬肉、鴨肉之飼育屠宰,各種肉品加工,及生物技術研發之廠商。卜蜂也為台灣最大的種雞和肉雞的供應商,近期蛋價瘋狂飆漲,卜蜂的股價也接近近期新高,但在便利商店的茶葉蛋漲到1顆18元,相比去年10元的茶葉蛋已經漲價達80%,卜蜂目前股價絕對還不算高。,【卜蜂成功突破盤整區,股價創近期新高】,資料來源:CMoney,卜蜂在3月初時爆大量嘗試突破,然而拉出了一根長長的上引線後再度回檔整理,隨後盤整了一個多月後再次嘗試突破,此次突破的強度更強,成功創下了近期新高的表現。值得注意的是,4/19、20、21號三日台股中小型類股一片綠油油,資金瘋狂從近期創高的類股中抽離,多數股票都崩盤回到突破前的價位,但卜蜂卻是連收了三根下引線,並在今日開低後強勢收紅,在大盤通殺的情況下卜蜂仍持續有資金進場接盤,可見仍有特定資金持續看好卜蜂的後續走勢,值得持續關注。,【投信於高檔大幅加碼,漲幅還沒結束】,資料來源:CMoney,觀察籌碼面而言,投信近兩個月買超近一千張卜蜂,在前幾日大盤重挫的同時仍持續買超,使卜蜂連拉四根下引線成功守在高檔盤整,在專業法人仍在高檔加碼的,同時蛋價居高不下,實在沒有理由股價只停在95元上下震盪。,【結論與建議】,卜蜂股價已在近期新高,然種種跡象顯現股價仍有後續上漲空間,而到底會漲到哪呢?參考蛋價的走勢或許可以有個答案,蛋價從2021年10月時開始上漲,當時每台斤的價格為23.5元,而到今年3月每台斤已經漲到45.5元,近一年半的時間蛋價飆漲了93.6%,相比卜蜂股價在2021年10月時股價為70元左右,目前也僅95元,以相同的比率計算,加上卜蜂在技術面、籌碼面的強勢表現,我們看好卜蜂有望上看130元,潛在漲幅達35%,投資建議為買進。,*本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經,未經許可嚴禁轉載,否則不排除訴諸法律徒徑。,*本文章所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人仍須謹慎評估,自行承擔交易風險。

6則留言
CMoney 研究報告
·
2021年10月22日 16:29

XX15調漲報價,預期Q4成本壓力將緩解

【貨櫃、造紙業成長動能趨緩,但可留意內需型概念股】,就近期公布的經濟數據來看,台灣9月製造業(PMI)57.8,較前值62.1些微衰退。其中新訂單下滑至53.5(前值62.3)、生產為57.0(前 62.9),客戶存貨則微幅上升至51.8(前值51.6),顯示台灣製造業出口動能趨緩。,即便台灣出口動能趨緩,從最近的海運運價下滑也可驗證這觀點,但這並非代表台灣經濟將衰退,而是進入成長時期的高原期,加上現階段歐美零售庫存偏低,零售商普遍都擔憂消費旺季反而會無貨可賣,因此拉貨力道強勁,從海運的艙位來看,各航線艙位利用率皆維持在90~95%左右,歐美線的艙位利用率甚至仍接近滿載,空運運價也在持續創高。但由於全球疫情趨緩,加上部分港口改以24小時作業,預期Q4將緩解部份供應鏈的問題,但考量庫存處於歷史低檔,預期台灣10月的出口金額仍將持續創高。惟先前成長幅度過大,基期已墊高,預期第四季的成長動能將持續轉弱,也較不利於與出口息息相關的貨櫃、造紙產業。 ,不過可以留意到,台灣9月非製造業(NMI)來到57.3(前值56.7),其中新訂單上升至56.9(前56.2),顯示國內疫情趨緩後,台灣的內需經濟持續在復甦,我們反而可多留意內需消費型的個股。台灣在疫情解封之後,後續也有五倍券刺激消費,我們認為第四季內需消費將持續轉佳,看好食品、百貨、餐飲、觀光產業,可留意的個股包含美食-KY(2723)、統一超(2912)、統一(1216)、卜蜂(1215)。其中可以留意到,由於黃豆、玉米及小麥價格高漲,近一年來黃豆價格漲幅16%、玉米調漲33%、小麥上漲18%,為了減緩成本壓力,國內的飼料業者卜蜂、大成(1210)最近已宣布要調漲飼料售價3~5%。有別於大成佈局中國市場較多,卜蜂銷售地以台灣為主,且目前中國內需消費的動能不如台灣強勁,加上中國已從先前的豬瘟陰霾復甦,生豬養殖過剩,導致中國豬肉價格下滑,飼料需求也轉趨疲弱。由此我們認為第四季卜蜂的營運表現將優於大成。,今年以來,國內肉雞價格持續走高,近期更在中秋節等節慶的帶動下,肉雞價格已來到近1~2年的高點,在第四季台灣內需消費轉強的前景下,預期第四季肉雞價格仍有支撐,也有利於卜蜂將成本壓力轉嫁於下游業者。卜蜂今年底前第二條加工肉品產能也將完成擴充,屆時產能將自2300噸/月,提升至3000噸/月,增幅30%,可望帶動第四季獲利回升。預估卜蜂2021年EPS 6.11元,在成本壓力降低,肉品需求暢旺下,預期股價可望朝15倍本益比(PER)附近靠攏,給予逢低買進的投資評等。,資料來源:行政院農委會,【大小散裝船運價走勢分歧,仍以中小型運輸需求最為強勁】,近日海岬型(大型船)需求轉弱,海岬型運價指數(BCI)近一周跌幅約19%,拖累BDI指數持續下挫,但由於美國穀物旺季出口需求增加,東南亞水泥熟料、鎳礦貨盤穩定,近月中型船運量已創近三年單月新高,運量逾1億噸,持續推升散裝中小型船舶運價持續走揚,巴拿馬型船運價週漲幅達7%、輕便型船運價週漲幅約3%。,展望後市,由於中國十一長假之後,拉貨已告一段落,加上中國鋼鐵限產的力度持續加大,導致各地鋼廠的高爐產能利用率持續下降,焦煤、鐵礦砂需求較弱,預期大型船運價在第四季走勢較震盪。,然而中小型船受惠美國穀物貨盤持續增加,動力煤庫存低檔,補庫存需求仍強勁,加上水泥熟料、鎳礦等小型原物料需求穩健,預期Q4中小型船運價將持續走揚。加上2023年的新環保法規估計將淘汰老舊船型,尤其以散裝中小型船為主,長期將造成中小型船的供給緊俏。而慧洋-KY(2637)中小型船隊規模最為龐大,且高達五成以上為新型節能船,長期較同業具有運能優勢, 2021/2022年預估EPS為8.3元/10.77元,2021/2022年預估每股淨值為46.03元/56.8元,考量產業成長動能延續,加以自身船隊優勢顯著優於同業,未來可望擴大市佔,給予逢低買進的投資評等。,資料來源:AXSMarine,「點此看完整報告 → https://cmy.tw/0087ev 」,*本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經,未經許可嚴禁轉載,否則不排除訴諸法律途徑。,*本文章所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人仍須謹慎評估,自行承擔交易風險。

4則留言
CMoney 研究報告
·
2021年10月15日 18:25

五倍券拿到了,通膨卻來了!快留意「抗通膨概念股」!

,最近我去全家買早餐,三明治配一杯中杯拿鐵,結帳時赫然發現竟然從59元調漲到了69元,回想過去幾天,才發現買東西時,商品不是悄悄的漲幾元,不然就是份量縮水。最近也看到王品(2727)宣佈為了反映成本,將旗下較高價位的15個品牌漲價5%,這時才想起近幾天新聞上常提到的通膨議題,或許並非空穴來風。,【高價的原物料成本已逐漸反映到我們的生活之中】,溯及物價高漲的源頭,除了先前我們津津樂道的,航海王運費報價持續漲價,以及最近因中國限電議題而起的煤炭、原油、天然氣等能源型商品之外,當然也不能忽略全球農產品的頭號代表人物「黃小玉」。,黃小玉是金融市場對黃豆、玉米、小麥的簡稱,為全球產量最高、需求最大的農產品,舉凡我們飲食中的油、麵粉、啤酒都是由黃小玉所製作而成,甚至是家禽、家畜等肉類來源的飼料中也幾乎都有黃小玉的身影,可以說我們的生活萬萬離不開黃小玉。去年全球疫情最嚴峻的時刻,確診人數攀升重創勞動力,加上為時頗長的禁足令,讓供給、需求同時跌落谷底,商品價格因此崩跌,但是之後當經濟快速復甦時,供給量一時趕不上爆發性的需求,供不應求讓商品價格從2020年下半年迅速飛漲。,進入2021年上半年,隨著勞動力缺口逐漸補上,黃小玉等農作物的供給量與庫存因此回升,即使部分商品價格回落,但價格與疫情前比較仍高了30~40%。賠錢的生意沒人願意做,加上這些商品多是民生必需品,就算漲價,民眾仍得咬牙忍受,因此商品的漲價效應早已從上游的大宗原物料商,逐漸傳導至中游的食品加工業,直至下游的餐飲業。從台灣近幾個月的消費者物價指數(CPI)持續竄升的趨勢來看,早已透露出通膨的跡象。,資料來源:財經M平方,【留意具有通膨轉嫁優勢的食品產業】,前面提到過,原物料價格飛漲,主要是供給短缺所致,而現階段我們觀察到,由於疫情的影響淡化,有利於舒緩海運運輸不順暢的問題,加上各產業陸續復工,缺工的問題也已不如先前嚴峻,各類原物料的供給已逐漸補足。,近期煤炭、天然氣以及原油出現爆漲,高通膨的情況雖將可能因此延長,但就其暴漲的根本,是來自冬季取暖旺季的需求,低庫存以及供給端緊張導致價格大幅攀升。預料需求旺季過後,且開工率回復,物流逐漸順暢,這些供給端的因素持續改善後,屆時通膨的壓力或將可部分緩解。,【雖然通膨的問題不至於長期存在,但依照目前能源價格持續上漲的情況來看,可以推測它停留的時間,將會比我們原先所預期來得久,且物價調漲之後,價格通常一去不復返。】,例如日前政府官員口中一碗20多元的蚵仔麵線價格應該回溯到數十年前,在這幾十年間,成本上漲迫使店家漲價,也有店家看到別人漲價就跟進趁火打劫,這種戲碼不斷上演。但是之後當原料價格回跌後,蚵仔麵線也不會跟著調降,隨著數十年間價格的不斷調漲,目前台北一碗已經上看50元,官員口中20多元的蚵仔麵線就像變心的情人般,早已回不去了,這也就是經濟學常講的「價格的僵固性」。,萬物皆漲,就薪水不漲,面對飛漲的原料價格,民眾除了勒緊褲帶、消極面對之外,也可以用較積極的投資態度因應。預料在通膨壓力攀升下,能將通膨轉嫁給使用者的產業,如食品加工業、餐飲等剛性需求的產業,可望成為通膨趨勢下的贏家。,【看好具有規模優勢的統一,以及成長動能較強勁的卜蜂】,在原物料成本上漲的初期,食品加工業者為了維護與下游廠商長期的合作關係,避免引發民怨,大多會選擇自行吸收成本,因此從去年以來,對於統一(1216)、味全(1201)、泰山(1218)、大成(1210)、卜蜂(1215)、佳格(1227)、聯華(1229)等原物料多使用黃小玉的加工業者,造成較大的成本壓力,進而壓抑近幾季的毛利率表現。,資料來源:CMoney, ,【然而,當成本上升持續一段時間之後,業者也感受到獲利越來越薄,經營壓力倍增,為鞏固利潤,食品加工業者仍會逐步把成本反應在售價上,尤其在今年3月之後,黃小玉的價格漲勢已不如先前,進而緩解食品業者的成本壓力,對於食品加工業者而言,成本壓力最大的時期已過。】,近期國內疫情趨緩,內需消費力道明顯回暖,政府又提出五倍券政策刺激消費。隨著冬季來臨,低溫環境導致熱量消耗更加快速,進而導致我們更容易感覺到飢餓,因而對食品、肉品的需求增加,進而有利於食品、餐飲業的議價能力提高,相關業者就較容易將成本轉嫁。,食品股的股性溫吞,雖沒有電子股迷人的高成長性,但在目前台股全盤皆墨的情況下,也提供資金較為安穩的棲身之處。尤其統一位居產業龍頭,採購規模龐大,能有效壓低採購成本,其議價能力遠優於同業,又擁有7-11、星巴克等龐大零售通路,進而有利於擴張商品的銷售渠道,其營運觸角早已深入我們的生活之中。,國內疫情趨緩後,民眾返回公司上班,統一旗下統一超(2912)的門市人流已明顯回升,營運持續好轉,菲律賓7-11門市的營運雖仍有疫情逆風,但影響已有限。至於統一在中國的營運,由於低端速食麵的庫存已消化完畢,庫存壓力降低之餘,也能減少商品的促銷折扣,且目前較高價的高端速食麵食需求明顯轉強,有利於整體獲利水平拉高。預估統一2021年EPS 3.65元,目前本益比(PER)18.5倍,位於近年區間16~26倍中下緣,營運將落底的情況下,預期股價將往PER均值21倍附近靠攏,給予逢低買進的評等。,資料來源:CMoney, ,另外,如果有在外出買菜的人,相信也會對今年國內菜價、肉價的漲價特別有感,其中肉雞價格已悄悄來到今年高點,由年初26~27元/公斤,上漲至31~33元/公斤,主要受到飼料成本上升的壓力,導致通膨也逐漸轉移到肉品價格上,後續將有利於國內兩大肉品廠卜蜂、大成的成本壓力緩解。,卜蜂有別於大成佈局中國市場較多,其銷售地以台灣為主。我們觀察到,目前中國內需消費持續走弱,台灣內需則持續轉強,旺季肉品需求增加,帶動卜蜂9月營收來到20.4億元,仍維持在歷年的較高水平。在第四季內需消費將轉強的情況下,伴隨卜蜂第二條加工肉品產能開出,整體產能提升30%,可望帶動第四季的營運持續成長,以及AI新飼料廠已開始運作,將比現行飼料廠節省50%人力成本,有助於降低原物料成本上升的壓力。在產能的提升以及成本降低的情況下,預估2021年EPS 6.11元,目前PER 13倍,在旺季需求增加以及產能開出的帶動下,預期股價可望朝15倍PER附近靠攏,給予逢低買進的投資評等。,資料來源:行政院農委會, ,資料來源:CMoney, ,「點此看完整報告 → https://cmy.tw/008qqJ 」,*本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經,未經許可嚴禁轉載,否則不排除訴諸法律途徑。,*本文章所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人仍須謹慎評估,自行承擔交易風險。

3則留言