討論
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- 南亞科
  
  星期五 23:00
  
  注意美光大漲了不用鳥美國指數和台股指數⋯⋯個股表現就會帶動記憶體題材⋯⋯續抱，下週就會噴了。
- 加權指數
  
  星期日 23:49
  
  明天大盤開盤千萬不要以為台指期夜盤收紅而掉以輕心，明天大盤反彈高點如果不能比上星期五夜盤高點更高則要非常小心，則大盤非常有可能不是三段式abc修正，而是走5波下跌。至於觀察點位我現在不再公開，因為我發現在這邊有不少人拿我的發文對大盤點位規劃操作台指期，賺錢沒感謝也就算了，賠錢還在下面留言怪我，所以今後我只會大概說大盤要注意的地方，要觀察的點位我就不再提了。另外我星期五開盤就看到，大盤已經跌破9/26低點畫線連到11/5的上升軌道，這個意義非常重大。代表大盤確認已經沒有3-5波浪位階推升的可能性，大盤目前波浪位階最好的狀況就是波浪位階4，整理完之後還有波浪位階5，除非末升段波浪位階5走擴延，否則這波大盤漲完高點就是30000點很難超過31000點。如果大盤未來幾天如果跌破某個點位，也就是發生下跌5波走擴延，則大盤波浪位階又要重新定位調整為5波走完，開始做頭之後就要開始做全波段修正，目標區就是在24000左右。總之這星期就可以初步看出來未來幾個月大盤的方向。總之目前持股水位除了長期波段股的資金扣掉之外(我現在長期波段股票只有一檔勤誠)，建議至少要留5成資金在手上，以靈活對大盤多空轉折出現的時候，不會進退失據。至於目前明顯可以操作作多的股票就是PCB如金像電、富喬、甚至台光電(其他還有，只是我沒特別關注，我只有金像電、台光電)。至於記憶體星期一最晚星期二就可以確認還有沒有後勢。目前就是這兩個族群比較可以有作多機會，其他族群介入風險高最好要保守，另外集團股如台塑、華新麗華集團有年底作帳行情，是可以做多的標的。另外一提今年已經講到爛的很多AI零組件二軍非PCB族群股票，不要再去碰風險高，另外台積電供應鏈也有很多股票要非常小心，我就不點名，總之之前已經漲過的股票超過90%就不要再去著墨，能做的就是我上述點名的那些族群或集團，當然還有一些正在底部主力在作價洗盤之後才會發動的股票，我就不透漏，但只有這類股票還在底部主力正在洗盤的股票才是安全的，其他今年已經漲過90%都不安全。
- 華東
  
  星期日 21:30
  
  明天預測華東40以上，續抱，我們有美光大哥大漲，不用怕，也沒有當沖戶，過40後，也許下週5X元見，加油各位多軍
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Lv.57

聯發科

聯發科(2454)三大產品線全面復甦，新品天磯9300助營運爆發式成長！

CMoney 研究報告 · 2023-10-30T09:46:09Z

聯發科(2454)三大產品線全面復甦，新品天磯9300助營運爆發式成長！ https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1698595200/fac29399-45a7-4639-aa78-aace94373cba.jpg 圖片來源：公司官網【公司簡介】聯發科(2454)為全球第四大IC設計公司，同時為全球第八大半導體公司，公司主要業務分為智慧型手機、智能生活應用(Smart edge，應用包含WiFi、NB、車用等)及電源管理IC(PMIC)，營收佔比分別為49%、44%、7%，聯發科在全球智慧型手機晶片市佔率排名第一，多項智能生活應用產品同樣處於業內領先地位，技術領先幫助聯發科持續站穩國內IC設計領頭羊地位！ https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1698595200/42e060d4-1b97-4511-82c1-877740f10d91.jpg 資料來源：聯發科、CMoney整理【三大產品線全面復甦，Q3營運表現優於市場預期！】聯發科2023 Q3營收1101億元，季增12.2%，年減22.6%，毛利率47.4%，季減0.1個百分點，年減1.9個百分點，營業利益179議員，季增21.7%，年減45.7%，稅後淨利186億元，季增15.9%，年減40.3%，營收、獲利表現大幅成長帶動2023 Q3 EPS躍升至11.64元！聯發科2023 Q3三大產品線迎來全面復甦，智慧型手機產品線受惠客戶庫存回補急單湧入及5G手機SoC晶片出貨量顯著提升，聯發科2023 Q3手機產品線營收季成長19%，營收佔比提升三個百分點至49%，為公司2023 Q3最重要成長動能。智慧生活應用(Smart edge)方面，WiFi 6出貨量創下單季新高，多項智能應用產品需求出現回溫，單季營收季增6%。電源管理IC方面，受惠PC、手機兩大產品庫存回補急單，同繳營收季成長11%佳績，三大產品線全面復甦，帶動聯發科Q3營運表現優於市場預期。【天磯9300新品加入，手機產品2023 Q4將再繳強勁成長表現！】聯發科法說發表2023 Q4財測，預估公司2023 Q4營收將成長至1200億元~1266億元之間，季成長率介於8.9%~15.0%，毛利率將介於45.5%-48.8%之間，營業費用率將介於28%-32%。針對三大產品線2023 Q4展望部分，我們認為智慧生活應用及電源管理IC兩大產品因季節性因素，季營收貢獻將持平或出現小幅下滑，我們強力看好聯發科手機產品線將一枝獨秀，續扮聯發科最重要成長動能，主要受惠手機SoC新晶片天磯9300上市，該產品預計將在11月後開始出貨，天磯9300採用台積電4奈米製程，公司表示高階產品在性能及功耗皆顯著優於前幾代產品線，將增加採用先進製程的天磯9300在高階手機市場的滲透率，天磯9300新品上市將為聯發科2023 Q4營收帶來強勁動能，在天磯9300新品上市、5G手機出貨量及ASP可望雙雙上升、庫存回補急單動能延續三大要素帶動下，預估聯發科2023 Q4手機產品營收將成長至693億元，季成長28.5%。【聯發科將積極搶進AI邊緣運算(Edge AI)市場！】 AI分為主要分為兩大終端應用，其中一項是雲端AI資料中心，另一項則是將AI應用在各項終端電子產品(如手機、智慧城市、車用等)的AI邊緣運算(Edge AI)，考量到手機、PC、車用等產品的普及性，AI邊緣運算的成長性也是相當驚人，根據研調機構Grand View Research的資料顯示，2022年全球AI邊緣運算市場規模為148億美元，2030年全球AI邊緣運算市場規模將快速成長至665億美元，該市場年複合成長率(CAGR)高達21.0%。 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1698595200/67b570b4-4b15-46b2-a163-a97cd4e24943.jpg 資料來源：Grand View Research、CMoney預估聯發科此次法說會談及AI在手機上的應用，表示應用主要包含相機修圖、語音處理等，儘管目前仍缺乏殺手級應用，但CMoney研究團隊認為以目前人手一機的情況，一旦智慧型手機開發出AI殺手級應用，整體市場貢獻將以倍數成長。公司同樣看好未來AI應用在車用前景，車用產品方面，聯發科與Nvidia合作開發車用晶片，結合公司開發手機SoC晶片經驗及Nvidia在AI、GPU的強大優勢，將搶進高端車用市場，預計新晶片將於2026年上市迎來顯著營收貢獻。【結論與建議】 CMoney研究團隊預估聯發科2023/2024年營收為4287億元/5165億元，EPS為45.1元/55.1元，受惠天磯9300新品上市，大量打入高階手機市場，帶動手機產品線營收大幅提升，為聯發科營收挹注強勁成長動能，另外我們預期2024年5G手機在出貨量、銷售單價(ASP)雙增下，營收將維持雙位數成長；在ASIC及邊緣運算方面，目前聯發科積極與美國雲端業者討論ASIC晶片設計合作案，國內ASIC IC設計同業評價高，打入ASIC晶片設計市場將推升聯發科評價，公司過去五年本益比介於7X-36X之間，參考2023/10/30收盤價857元，本益比約為15.5X 2024 EPS，考量新品天磯9300帶動營收快速成長、ASIC業務推升評價，看好聯發科本益比往19X靠攏！＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險【撰文者李浩平】想要從基本面研究找到公司及產業未來趨勢，並嘗試著從每次經驗學習，找到更好的投資方向【】