凱旋指數投資錦囊
( 一 ) 作者介紹
軟體作者 陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所
歷任 德盛安聯投信、永豐金證券、台陽投信 等大型投資機構
累積了 18 年豐富經驗
現在他除了把這些知識與經驗
每天來拿在市場上，幫助自己累積財富以外
也把整套投資流程
寫成嚴謹的操盤軟體
這些軟體，除了讓他自己的投資更有效率
也間接幫助到許多投資朋友
目前老師在理財寶平台上有 5 個軟體
這次的主角：「凱旋指數投資錦囊」
可以幫助我們解決 3 大投資問題：
1. 資產配置問題；如果你有 100 萬，應該拿出幾萬來投資？
2. 買賣股票時點問題；大盤好，股票才會漲，那麼大盤何時會變好？
3. 大幅提升「台指期」 「當沖交易」績效
( 二 ) 為什麼每個人，都應該學會看大盤
根據近 15 年資料統計
如果大盤 漲，100 檔股票有 63 檔會上漲
如果大盤 跌，100 檔股票有 67 檔會下跌
而當大盤漲跌幅超過 1% 時
對個股的影響，還會更明顯：
大盤 漲，100 檔有 75 檔會漲
大盤 跌，100 檔有高達 79 檔會跌
所以大盤真的很重要！
很多時候我們賺到一點錢，以為自己的「選股」很厲害
諸不知，大盤漲 10%，你才賺 5%，這樣算厲害嗎？
有時候我們賠錢了，就開使怨嘆「買錯股」
其實，你賠錢根本是因為盤勢不好，所有股票都在跌！
所以投資的第一步，就是要先研判大盤的好壞
一旦大盤看對了，不僅買賣股票時點更犀利
甚至直接操作「台指期」，就能賺到錢！
( 三 ) 什麼是大盤？
剛開始有股票的時候，並沒有「大盤指數」這東西
後來，為了讓市場參與者能快速了解市場表現
交易所便以 1966 年為基期
開始編制現在這個我們每天在看的
大盤指數 / 台股指數 / 加權指數 ( 三者同意 )
有別於老派的 價格加權編制法 ( 如日經 225 與道瓊 )
台股指數是以「市值加權法」來編製
也就是說，市值越大的股票，對大盤的影響越大
因此加權指數代表著台股的平均表現
尤其是大型股的平均表現
台北股市權值股權重列表
( 四 ) 如何直接投資大盤？
想直接投資大盤
除了可以買各種五花八門的指數型基金以外
也有一堆衍生商品可以投資
其中，最重要的有兩種：0050 ETF 與 台指期貨
兩大指數型投資工具比較
觀察上表，我們可以發現：
「台指期」除了需要開一個期貨戶
以及到期轉倉較麻煩以外
不論在 成本、槓桿、放空 ... 等面向
全都遠勝 0050 ETF
因此是指數型投資商品的首選！
( 五 ) 投資大盤有什麼好處？
投資股票，風險其實不小！
早年的 台鳳，近年 勝華，你還記憶猶新吧？
這些股票出事前，也曾風光亮麗過
後來不僅股價閃崩，還搞到下市！
而投資指數型商品，就不會有這種問題
就算其中一檔股票出事
也只佔全體股票的一小部分而已
可以有效分散風險
而且大盤漲 1%，理論上「台指期」的漲幅也會接近 1%
所以「投資指數」，以後就不用再擔心
大盤一直漲，自己手上的股票都不漲了！
最後，「台指期」不僅交易成本比股票低很多
成交量也超大，大到可以直接市價進出
甚至若你買在逆價差很大的時候
等同用比較便宜的價格，就買到「加權指數」
有機會賺到這筆「逆價差」
想放空時，更是不受任何限制
不用像放空股票那麼麻煩
因此「台指期」，是一個能「多空兩頭賺」的完美投資工具！
( 六 ) 〝波段錦囊〞使用方法：
一個數字，告訴你大盤的好壞！
我們在分析股票的時候
主要會看 本益比、殖利率、股價動能、籌碼 ... 這些東西
而在分析大盤時，也全都適用喔！
老師 的方法，是把所有數值做適當的加總與運算
把「大盤」變成「一家公司」來分析
唯一的不同，是這些運算牽涉到龐大的資料
已不再是肉眼能搞定
需要好的程式來幫忙 ...
大盤最重要的 4 面向：價值、動能、籌碼、風險
用 12 個因子，衡量大盤多空
如果上圖的因子，大部分偏多
那麼從「資產配置」與「波段交易」的角度來看
我們也應該勇敢進場投資；
反之，如果大部分的因子都偏空
我們就應該暫停買股，甚至進場避險或放空！
至於如何評判這些因子是偏多還是偏空呢？
老師 的方法很科學：把數值拿來跟過去資料做客觀比較！
舉例來說，如果大盤的「本益比」低於過去平均
那麼這個因子的「評分」就會是正的
如果比均值低越多，評分就會越高
軟體依序評完所有因子，再經過特殊的演算法處理後
會給出一個介於「負 100 ~ 正 100」的「波段錦囊」數值
這個數值，就是整個軟體最精彩的部分囉！
假設算出來是 50%，表示根據科學運算：
「你持股 5 成，並抱著剩下的 5 成現金等待良機」
是勝算最高的資產配置方法！
當「波段錦囊」的數值越來越高時
表示大盤走勢很穩健，應該積極進場投資；
反之，當「波段錦囊」的數值越走越低，甚至轉為負值的時候
表示軟體偵測到，「此刻」大盤有反轉或破底風險
買股票應該暫緩
甚至可以去做避險或放空！
波段錦囊，2013 至今 實際走勢圖
( 七 ) 〝當沖錦囊〞使用方法：
一個數字，幫助你大幅提升當沖勝算！
凱旋指數投資錦囊
是由「波段」與「當沖」 兩個錦囊所組成
上一段提到的「波段錦囊」
會告訴我們目前的盤勢 持股幾成，勝算最高
假設算出來為 50%
我們可以持有 50% 現股，也可以持有等額的 50% 台指期
每天照著這個數值操作
從統計回測的角度，能得到很穩定的報酬
不過呢
想從台指期獲利，可不只是「波段」交易而已！
台指期由於交易成本很低
一買一賣間，只需「賺到 1 點」即可獲利
而且台股的「日內走勢」，有某種「固定規律」
比「波段走勢」更容易預測
因此衍伸出一種非常有趣、也容易賺錢的交易模式：台指期當沖！
所謂的台指期當沖
是指你不論於當天的任何時段 買進 或 放空
都必須於收盤前 反向平倉
藉由良好的操作技巧與紀律
在當日「落袋為安」
台指期最重要的「價格規律」，包括：
1. 如果開盤不久，就出現突破性走勢
當天就很容易 開高走更高 ( 或開低走更低 )
2. 如果當天「外盤成交比重」
與實際漲幅不對等時，等一下會往相反的方向走
3. 若短時間內出現急拉或連續性上漲的現象
在反轉訊號出現前，繼續漲的機率很高
4. 如果當日台股漲幅，比國際股市平均漲幅大很多
尾盤出現「漲幅收斂」的機會很高 ...
這些經常出現的價格規律
老師 也同樣整理成一個介於「負 100 ~ 正 100」的「當沖錦囊」數值
每天「盤中」 會 「即時」告訴我們
此刻 做多 的勝算高，還是 做空 的勝算高
當沖錦囊，實際走勢圖
盤中打開「當沖錦囊」
如果看到柱狀圖在水平軸之上，而且穩定呈現 紅棒
表示根據統計結果，「此刻」做多 的勝算較高！
反之，如果柱狀圖在水平軸之下，而且穩定呈現 綠棒
那就要考慮反手 做空 囉！
( 八 ) 凱旋指數投資錦囊，為什麼這麼威？
這個好方法
由於詳細分析了近 10 年上市櫃公司 盈餘、淨值、股利等龐大資料
再加上老師獨創的方法來研判大盤動能
以及完整分析籌碼面 外資期貨未平倉量、選擇權未平倉量 等資料
讓各種可能影響大盤的變因，都逃不出我們的手掌心
老師 還把這些資料，進行大規模統計回測與參數優化
建構出目前這組非常穩定的投資法則
根據回測結果，在完全不使用槓桿下，年報酬率可達 12%
而如果使用 台指期的 20 倍槓桿
報酬率自然又多出好幾倍了！
警語：統計分析為提高勝算的好方法，但過去績效不保證未來績效
而這個好方法
也是以前 老師 以前在法人做投資的時候
賴以「謀生」的 強大武器！
( 九 ) 你為什麼不能沒有這個工具？
看懂大盤，實在是做好投資很重要的第一步！
只要能在「對的時機」進場買股
就算選到的股票，表現普普
由於盤勢好，你的股票也能雨露均霑！
而如果能在風險升高的時候，避其鋒芒
保留你的實力與銀彈，避開高檔崩跌
一整年只要搶到一次底部翻揚的甜美噴發段
就可以收工了！
凱旋指數投資錦囊，不僅能給我們正確的「波段持倉」建議
「盤中」還能「即時」告訴我們
「今天」 「台指期」是 偏多 機率大，或 偏空 機率大
一整年只要「做對一天」，就值回票價！
由於這個軟體的功能齊全又強大
這樣的價格，與市面上其它軟體相比
簡直是有夠划算！
( 老師是自己在用 & 順便分享的 ... )
因此，趕緊開啟查看 ...
開啟查看，「今天」指數投資錦囊
給了我們什麼樣的投資建議 ...
