書中詳細指出何種基本面指標有用，

皆經過台股歷史回測，證實有效，投資人必看！

「台灣股市 何種選股模型 行得通？」精彩書摘：

►(一) 選股好 還是 選時好？

►(二) 什麼是選股模型？

►(三) 遵守"長期" 和 "分散"

成長價值模型 選股 2013 年下半年

報酬率超過 台灣50、台灣中型100的2倍以上！！

依照 成長價值模型 選股，實際回測 (在每月第1個交易日 買進，並計算選股後的 一個月內的 報酬率)

精彩績效 結果如下：

在 2013/7/1~2013/12/31 半年內

(1) 6個月中，擊敗 台灣50、台灣中型100，各4個月，只有2個月小輸

(2) 更難能可貴的是，6個月全都賺錢，台灣50 、台灣中型100各有3個月與2個月賠錢。

(3) 半年下來，報酬率分別超過 台灣50、台灣中型100，各7.88%與7.26%，超過2倍以上！

(4) 月報酬率標準差 大約只有台灣50、台灣中型100的一半，代表波動更小！

「成長價值選股」邏輯？

邏輯很簡單：「買便宜的賺錢好公司」

賺錢：「股東權益報酬率」高

便宜：「股價淨值比」低

好公司的股票，通常不便宜，

便宜的股票，通常都很爛

因此，只要想辦法在 垃圾裡挑黃金，就能打敗大盤

葉教授 做出一個 結合 成長 與 便宜 的「成長價值指標」，

它是利用 CMoney投資決策支援系統 (這是 投信投顧 專門用來做投資分析的系統)

回測過 數百種選股模型，

挑出 過去十五年 在台股 報酬率表現最好 的選股模型。

本系統 採用 預估年盈餘成長價值指標，選出 成長價值指標 最高的5% 的股票。(大約70支)

操作說明:

1、交易周期

每月交易一次，買進 成長價值指標最高5% 的股票，賣出沒有入選的股票。

請固定在相同的日期交易，養成良好的習慣 (例如 每個月的第一個交易日交易)

2、投資組合

不必特別買「成長價值指標」分數最高的股票。

分數太極端，報酬率可能反而低。

所以，當你資金只夠買10檔，就 隨機選10檔

每檔股票 買一樣的資金，以分散風險。

但有時 小型股 成交量很小，就買少一點。

3、只買大型股

如果資金很多時，可在畫面上方「選擇規模」的「大型股」，

系統就會從 總市值最大的 20% 股票中，去選「成長價值指標」最高的5%股票。

4、只買特定產業

如果對 特定產業 有興趣，可選 畫面上方的「選擇產業」的 傳產、電子、金融、營建 ，

系統會從特定產業中，去選「成長價值指標」最高的 5% 股票。

投資心得與發現：

為什麼很多專家 都會談投資紀律 ，

強調投資股票 需要 長期 與 分散。

因為再好的投資方法 都不會"必勝"，巴菲特也有失手的時候

好的選股模型雖然不會"必勝"，

但至少「勝多敗少」，是做得到的。

只要能 "分散" 和 "長期投資"，就能達到年報酬率15%！

回測 的實證統計分析結果告訴我們，

最好的選股模型 只有約2/3的月份 可以擊敗大盤；只有約2/3的股票 可以擊敗大盤。

就是因為「勝多敗少」

所以才需要 "長期" 和 "分散"，

透過統計學上的「大數原則」，達到「打敗大盤」的終極目標。

大數定律是指，在隨機試驗中， 每次出現的結果不同，

但如果你 大量重覆試驗，出現結果的平均值，就會接近於某個確定的值。

例如一個錢幣丟10次，出現正面的機率未必接近50%，但丟一萬 次，機率必然接近50%。

有一位財務教授說得好，如果投資只需IQ，那麼財務金融系裡的教授都該是富翁了。

投資不只需要IQ，也需要EQ。

眾人貪婪我恐懼，眾人恐懼我貪婪

當網路泡沫化時期，「本夢比」橫行，本益比屢戰屢敗，

多少基本面投資人 能堅守紀律？

但事實證明，當夢醒之後，

按照基本面選股的投資人，在市場反彈過程中，獲利遠超大盤。

如果你只買一檔，那報酬率的波動就會很大

但只要同時分散很多檔，時間一拉長

達到年報酬率15%，是絕對做得到的！

這就是年報酬率15%的選股模型！