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股市投資的不敗心法

12月 2017年8
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(圖/shutterstock)

.                                                                                                                            

 

現金絕對不是一個

好的投資標的

如果你想要投資,有沒有想過,

以長期的角度來看,什麼資產可以

讓你的財富持續、安全、

穩定、有效率的增長呢?

是現金嗎?恐怕不是,

因為有通貨膨脹的因素存在,

通膨會讓你的錢在不知不覺中變得沒有價值。

我們以通膨率 2% 來算,如果你有

1 枚 30 年前留到現在的 1 元硬幣,

現在這 1 元硬幣變成了 0.54 元,

只剩一半的價值。也就是經過30年,

這1塊錢的購買力下跌了將近一半,

很明顯地,現金不是好的投資標的。

 

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再舉個跟生活相關的例子,

30 年前茶葉蛋賣 5 塊錢一顆,

現在便利商店一顆要賣 10 塊錢,

同樣的 5 塊錢,現在只能買

半顆茶葉蛋而已,你如果想要買一整顆

就必須再多付出一倍的錢,

這就是通膨減損了錢的購買力。

 

那黃金呢?上一期的專欄,我們曾經

拉出過去 30 年的黃金價格走勢圖來看,

持有黃金 30 年來大概增值了 2.7 倍,

換算年化報酬率大約是 3% 再多一點點,

只比平均通膨的 2.58% 高一點,

顯見黃金雖然有保值的作用,

但增值的效果卻是奇差無比。

在目前貧富差距越來越大,

薪資成長不易,

一般家庭財務普遍不足的情況下,

黃金也不是一個好的投資標的。

 

 

巴菲特價值投資

核心在紀律投資

那要投資什麼才有持續且穩定的增值效果?

答案是股票。這恐怕跟

大部分投資人的認知有很大的落差,

因為股票總是大漲大跌,風險極高,

怎麼可能是好的投資標的?

那是因為投資人總把目光放在單一個股上,

一家公司的漲跌就決定了他的投資成果,

當然會大起大落。


但是如果我們不去看單一公司股票,

而是看整個市場,以美國 S&P 500 指數為例,

在過去 30 年的歷程中,

增值超過 10 倍以上,

年複利率大約是 8% 左右,

只要每年 8% 的報酬率,

就可讓資產在 30 年翻 10 倍,

可見複利效果有多大。

 

文章繼續 ↓ ↓ 

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巴菲特選股能力無法複製

但紀律可以

我們這裡談的投資是一種選市不選股的概念,

你也可以把它看成是一種價值投資。

講到價值投資,

相信大家第一個想到的是巴菲特,

因為他讓「價值投資」這個名詞舉世聞名。

過去 60 多年來,

他所管理的資產因為運用

價值投資策略而一直維持著穩定的績效。

 

巴菲特的價值投資策略是挑選一家

質優且價值被低估的公司,長期持有它。

這一個動作持續不斷做,

讓他的管理績效長期維持高且穩定的表現,

也讓投資人稱他為「股神」。

但其實巴菲特的價值投資,

最可貴的核心價值不僅是他的選股能力,

更是投資紀律,

也就是長期投資+堅守紀律,

可惜投資人多想模仿他的選股能力,

而不是投資紀律。

 

不幸的是,一般人根本不具備

如同股神般的判斷能力,也沒有

豐富的資源可以對一家公司

進行長期且深入的追踪研究,

所以根本無法複製巴菲特的價值投資策略。

 

長期投資+堅守紀律

擁有穩定績效不會太難

其實經過幾十年的自由貿易與全球化之後,

全球市場就如同一個規模極大的單一市場,

而這個市場裡的每個人、

家庭、企業、甚至是國家,

都無時無刻且方向一致地在

追求文明生活與財富極大化,

它讓全球市場就像是一項價值被低估的資產,

把所有人的力量集合起來,

就能推動經濟成長。


只要長期持有它,

我們就能參與全球的經濟成長,

過程當中雖然有小部分的市場會失敗,

但大部分的市場都會成功,所以就

形成了全球經濟成長的長期向上趨勢,

這不就是價值投資嗎?

而一般的投資人只要追隨這一股成長動力,

就能輕鬆獲得穩定的資產增值。

 

價值投資法的 3 個核心價值是:

經濟成長、長期投資及堅守紀律。

投資人該模仿的不是選股能力,

因為一個好的且價值被低估的投資標的

早已經建置好在等著我們,

只要我們接受市場的成長與規律,

努力學習長期投資+堅守紀律的投資心法,

那麼要擁有像巴菲特一樣的長期穩定績效,

並不會太困難。

 

盯住目標不看短期波動

必能有好結果

價值投資的另一個重要原則是鎖定目標。

只要盯著目標往前走,你就不會走偏,

這裡的目標指的是人生價值的展現,

例如買房、送子女出國念書、

提早退休等的人生財務目標,

你要盯著的是遠方的目標,

而不是眼前的投資波動。

 

打個比方,投資就像開車一樣,

新手上路總是盯著眼前的方向盤看,

開起來左搖右晃;而經驗豐富的人

則是盯著遠方的目標,

所以總能開在一條直線上。

投資如果只是看短期的波動,

容易進退失據,追高殺低;

真正的投資老手則是盯著財務目標的進度,

只要達成率有按部就班的往前進,

最終總能得到好的結果。

 

找到自己的財務目標並努力遵守

好的投資標的,不是現金,

也不是黃金,是經濟成長,

而股票市場正是長期經濟成長的顯示器!

投資人應該認清一個事實,

巴菲特不是神,

他之所以能有如此優異的績效,

一方面是因為他擁有豐富的資源

可以掌握市場機會,

二來是因為他堅守投資紀律。

我們多數人都沒有這樣的資源及能力,

所以不必費心去做自己做不到的事。

既然全球市場已經提供我們

一個具有長期投資價值的標的,

我們只要擁抱市場,

再努力學習長期投資

及堅守紀律,盯住財務目標,

相信離我們所期待的人生價值不會太遠!

 

 

長期謹守紀律投資

穩定報酬一定不難!

 

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本文由 Money錢 授權轉載,

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