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1 張圖 速解 Apple Q4 財報,挖掘 iX 「九大供應鏈」 其中...這 3 檔題材亮眼!

11月 2017年11
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蘋果財報公布,符合市場預期

市值飆破 9000 億美元大關

蘋果財報公布,市值一度飆破 9000 億美元

Apple 於台北時間 11 月 3 日

iPhoneX 開賣當天同時公布 Q4 季報(台灣會計年度為 Q3)

財報符合市場預期

推動 Apple 股價在盤中一度上漲超過 3.7%

市值甚至飆破 9000 億美元大關

一掃原本市場對 iPhone8 的悲觀。

(圖片來源:bloomberg)

 

在步入銷售旺季下

Apple 單季營收 525.8 億美元

季增 15.79%、年增 12.2%

而本次財報的結果將如何影響台廠供應鏈?

這次就來探討有關 Apple 的 2 個主題:

1. 速解蘋果財報,看 3 大摘要

2. iPhone X 九大台廠供應鏈

 

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速解 Q4 蘋果財報,看這 3 大摘要

 

1. 2017Q4 財報符合市場預期

單季營收 525.8 億元

達成財測區間 490-520 億美元之上緣

優於市場預期的 507 億美元

與去年同期比較成長 12.2%

稅後每股盈餘 2.07 美元

優於財測的 1.91 美元

也超出市場預估的 1.87 美元

 

2. 銷售量部分

iPhone 與 MAC 皆優於預期

iPhone 銷售量為 4667 萬支

優於市場預估的 4610 萬支

季增 13.77%、年增 2.56%

成長主要是受到 iPhone 7 Plus 的需求穩定

及 iPhone 8 的助攻

而法人正面看待下一季的 iPhone X 銷售量

預期可達 2200 萬支到 2400 萬支

MAC 系列銷售量則為 538.6 萬台

季增 25.5%、年增 10.23%。

 

3. 2018Q1 邁入 Apple 產品最旺季 

2018Q1(台灣會計年度為2017Q4)

為 Apple 產品銷售最好的一季

以 Apple 財測區間

iPhone 銷售量將落於 7700-7900 萬支

季增率最高可達 69%。

 

iPhoneX 九大台廠供應鏈

針對本季 Apple 的重點產品 iPhone X 各部件

作拆解並歸納出相關台廠,可分為:

「後置雙鏡頭」與「前置鏡頭」-大立光(3008)玉晶光(3406)

外殼與金屬外框-可成(2474)鴻準(2354)

印刷電路板-臻鼎(4958)華通(2313)台郡(6269)燿華(2367)

3D 感測-大立光(3008)玉晶光(3406)穩懋(3105)

處理器代工-台積電(2330)

3D Touch-TPK-KY(3673)GIS-KY(6456)

聲學-美律(2439)

組裝-鴻海(2317)

 

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特選 3 檔 17Q4、18Q1 業績題材股

iPhone 新機拉貨下

穩懋(3105)Q3 財報優於預期

穩懋(3105)為全球最大砷化鎵晶圓代工公司

在 iPhone 新機拉貨下,砷化鎵訂單升溫

Q3 財報優於預期,EPS 達 2.93 元

優於市場預期的 2.61-2.79 元

除了營收成長高標水準外

營業費用控制得宜也是財報亮眼的原因之一

穩懋在砷化鎵產業擁有最大 6 吋產能

另外還有 3D 感測、5G、車聯網及光通訊等

各產業驅動穩懋的營運成長

對於未來 18 年 Infrastructure

則是驅動穩懋(3105)營收成長另外一塊。

未來若 iPhoneX 銷售狀況良好

則砷化鎵在明年 1-2 月的營收也將一步成長。

(資料來源:籌碼 K 線)

 

華通(2313)吹散英特爾陰霾

榮登 iPhone X 類載板「供貨大咖」

華通(2313)曾經在與英特爾的合作中吃過大虧

自 2002年 至 2004 年連續 3 年慘賠後

從此專注在高密度連接板(HDI)並默默地吃下蘋果訂單

近期受惠於 iPhoneX 升級跨入類載板製程

且公司已入列蘋果類載板供應商

Q3 獲利創 67 季以來新高,為單季歷史次高

同時華通在 Q4 仍然對 iPhoneX 類載板供貨處於高檔

法人預估華通 Q4 業績有機會優於 Q3

股價近日也創下 15 年來新高。

(資料來源:籌碼 K 線)

 

可成(2474)大舉投入資本支出

明年有望打入 iPhone OLED 版供應鏈

可成(2474)於 11 月 7 日舉辦法說會

Q3 稅後淨利 73.8 億元,季增 80.5%、年增65.2%

EPS 達 9.59 元,前 3 季 EPS 有 17.62 元。

因為受到 iPhone8 及 Plus 訂單挹注

可成 10 月營收連 3 增達 123.94 億元

另一方面,雖然可成今年 iPhone 金屬機殼訂單無 OLED 版本

導致無法參與 iPhoneX 的大商機

可成前 3 季積極投入資本支出

董事長也表示在 2018 年也將維持高水準

法人估,公司資本支出於 2017、2018 年都將超過百億元

用途主要擴張市佔與擴充金屬邊框至不同金屬材質設計

顯示明年有望打入 iPhone OLED 版供應鏈

可望明(2018)年受惠於 iPhone 機殼設計提升帶動公司成長。

(資料來源:籌碼 K 線)

 

快速結論

1. 蘋果 2017Q4 (台灣會計年度為2017Q3) 財報符合市場預期

單季營收 525.8 億元,與去年同期比較成長 12.2%

2. iPhone 方面的成長受到 iPhone 7 Plus 的需求穩定

 及 iPhone 8 的助攻,法人正面看待下一季的 iPhoneX 銷售量

 預期可達 2200 萬支到 2400 萬支

3. 2018Q1 (台灣會計年度為2017Q4) 邁入 Apple 產品最旺季

  iPhone 銷售量將落於 7700-7900 萬支

4. 供應鏈部分:

 a. 穩懋(3105)受惠新機拉貨,Q3 財報優於預期

  10 月營收 17.54 億元,連 7 個月創歷史新高

  b. 華通(2313)在 Q4 仍然對 iPhoneX 類載板供貨處於高檔

  10 月營收 54.63 億元,與去年同期比較 +17.85%

  c. 可成(2474)大舉投入資本支出,明年有望打入 iPhone OLED 版供應鏈

   10 月營收 123.94 億元,創下單月新高紀錄

 


 

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