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2008 金融海嘯教訓還不夠!打垮金融市場的產品再推出,花旗將成為下一間雷曼兄弟?

10月 2017年16
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(圖/shutterstock)

 

 

 

“衍生性金融商品是一種大規模的殺傷性金融武器”

 ---股神巴菲特

 

金融海嘯發生至今剛好滿 10 年了,

10 年前大約現在這個時候美國股市從高點下跌,

直到 2009 年的 3 月股市下跌超過 50%,

嚇壞了多數的投資人,

這個陰影讓許多人到現在還遲遲不敢進入股市。

 

繼續看下去...

 

 

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當時的罪魁禍首就是

被稱為合成型擔保債券憑證的結構型產品

金融機構將大量這類的產品

包裝成各式各樣複雜的投資產品

銷售給完全搞不懂商品本質的投資人,

結果造成投資人的大量虧損。

 

但令人驚訝的是,多年後這類的產品

竟然又悄悄的再度被推到了市場上了。

根據彭博資訊社最近的一篇報導

(標題為:花旗銀行正在將過去造成金融海嘯的惡名昭彰產品又重新推出市場)

 

10 年前快被擊倒的花旗銀行

再度推出此產品!

這種造成 10 年前重創金融機構

與世界經濟的衍生性金融產品又重新出現了,

更驚訝的是,這次最積極推出這種產品是 10 年前

幾乎要被這種產品所擊倒的花旗銀行。

 

該銀行佔了目前市場上這種產品發行量的一半以上份額,

而且主要推手是該銀行

年僅 35 歲的一位中國籍女性部門主管。

 

 

複雜的金融產品

是一顆不定時炸彈

或許金融海嘯的事件還不足以讓金融機構記取教訓,

巴菲特在去年中的時候就曾經提出警告(這裡),

他說金融機構仍在繼續研發複雜的衍生性金融產品,

這是一顆不定時炸彈。

金融機構的貪婪本質很難改變,

但人們不應該健忘。

 

一位在金融市場打滾 30 年的的資深分析師就說:

“有一整個世代的人

可能根本就對於金融海嘯當時的情況並不瞭解,

也可能根本就已經忘記了當時這種產品的可怕之處…..

衍生性產品能夠帶給人們更多的利潤

但同時也能造成更大的傷害”

 

大多散戶投資人

不需要「衍生性」產品

當然,重新包裝過的結構型產品

一定會有不同的訴求,

該銀行就說,這次它們的作法跟以前是不同的。

但投資人一定要認清一點,

不管產品怎麼重新包裝,其本質是不會變的。

我個人並不是反對所有的衍生性產品,

但衍生性產品有其特定的用途,

而且這些用途大多不是散戶投資人所需要的。

 

對於散戶投資人來說,

我在之前的文章中曾經說過(這裡),

挑選金融產品的原則很簡單,

主要觀察兩個指標:產品的結構與費用。

結構越簡單的產品越好,

費用越便宜的產品越好,

基本辨別的方法就如同下面這張圖表所示:

 

 

結論:

如果產品很複雜(例如結構型產品),

那麼就避開這種產品。

如果結構不複雜,

接下來就看手續費是否昂貴?

如果昂貴,那麼就避開這種產品,

反之,結構不複雜且便宜的產品,

通常就是你可以選擇的產品了。

 

產品結構不複雜,手續費便宜

才是符合所需商品

 

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本文由 副總裁的理財日誌 授權 原文於此

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