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油價震盪!美國、OPEC 每日減產 200 桶...油價走高,能源投資卻『墊底』!

9月 2017年12
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(圖/shutterstock)

.                                                                                                                                                                                                                                                                                     

 

油價反覆震盪 市場供過於求

能源基金表現落後

國際油價近期消息面利多頻傳,然而油價往上阻力明顯倍增,

能源股今年以來的股價表現亦呈現連續盤跌,

相關能源基金績效表現相對弱勢。

國際油價自 6 月中旬的波段低點連續走揚,

主要受夏季需求增溫、原油庫存連續減少、

弱勢美元及石油輸出國組織(OPEC)持續減產等利多拉抬。

 

繼續看下去...

 

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根據美國能源資訊局(EIA)公布的數據顯示,截至 8 月 4 日,

美國商業原油庫存較前週持續減少 650 萬桶至 4.754 億桶,連續第 6 週減少,

沙烏地阿拉伯亦宣示,8 月原油出口將減少至每日 660 萬桶,

較去年同期減少 100 萬桶,美元指數在聯準會(Fed)一如預期升息的步調中,

卻反向跌破 93 大關,再創 14 個月新低,刺激國際油價短期頻頻走升。

 

由於國際油價持續反彈至每桶 50 美元左右,再加上削減成本有成,

國際各大能源巨擘近期財報表現均十分搶眼,

其中埃克森美孚(ExxonMobil)第 2 季營收成長 9% 達 629 億美元,

淨利則增加至 33.5 億美元,較去年同期大幅成長 97% ;

英國石油(BP) 第 2 季淨利由虧轉盈達 5.53 億美元,

遠優於去年同期的淨損 22 億美元。

 

國際能源大廠財報搶眼

股價表現卻背道而馳

荷蘭皇家殼牌(Shell)第 2 季營收 721.3 億美元,淨利達 36 億美元,

較去年同期巨幅成長 245% ; 雪佛龍(Chevron)也轉虧為盈,

第 2 季淨利達 14.5 億美元,遠優於去年同期的淨損 14.7 億美元。

然而這樣的財報表現卻不受市場青睞,股價與基本面表現背道而馳,

根據湯森路透(Thomson Reuters) 統計,

埃克森美孚今年以來股價跌幅高達 15.38%,英國石油跌幅 14.23%,

荷蘭皇家殼牌跌 10.22%, 雪佛龍跌 8.27%,

也導致以這些個股為主要投資標的的能源股票基金,

今年以來績效表現明顯落後。

 

 

根據湯森路透理柏統計,國內目前註冊可銷售的能源股票基金,

今年以來的跌幅高達 20.3%,在所有基金類型當中敬陪末座,

其他相關的能源基金,包括俄羅斯股票及能源商品基金,

今年以來績效跌幅分別達 8.77% 及 15.72%,

績效表現亦是差強人意。

儘管油價反彈,但明顯在 50 美元上下震盪,

主要還是油市基本面復甦並不是那麼穩固,

原油市場仍呈現供過於求窘境。雖然原油庫存連續減少,

但包括美國、利比亞與奈及利亞等國的輕原油產量卻反向增長。

 

 

油市復甦力道不足

市場仍供過於求

根據國際能源總署(IEA)統計,

全球原油 7 月的日產量增加 52 萬桶至 9,816 萬桶,

其中,OPEC 日產量增加 23 萬桶至今年以來新高的 3,284 萬桶,

關鍵是被豁免在減產協議之外的利比亞與奈及利亞,

產量不減反增。

利比亞日產量較前月的 85 萬桶增加至 101 萬桶,

奈及利亞日產量亦較前月的 156 萬桶增加至 166 萬桶,

再加上美國及加拿大等非 OPEC 成員國日產量增加 20 萬桶至 5,830 萬桶,

全球原油出口量預計將在 9 月攀至史上高峰。

 

此外,中國近期經濟數據表現不如預期,

經濟成長持續放緩,削弱原油需求。

中國 7 月進口原油數量因此跌挫至近 7 個月新低,

夏季用油旺季結束之後,美國原油庫存量是否能持續減少成為油價後續一大變數,

目前美國能源資訊局持較悲觀立場,

預期紐約原油價格將由每桶 49.58 美元,下調至 48.88 美元。

能源股票、能源商品及俄羅斯股票基金均屬與油價高度相關的基金類型,

由於均屬單一商品(市場)基金類型,績效波動風險相對極高,

投資人介入須留意短線波動風險,善設停損點,

同時每週留意美國原油庫存變動,

以及 OPEC 及非 OPEC 成員國產量變動,

作為短線操作的重要參考指標。

 

原油波動大,
大家多注意能源基金!

 

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