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投資就像人生 別讓他人影響決定

6月 2017年22
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(圖/shutterstock)

 

多年前有本暢銷書

《投資大師羅傑斯給寶貝女兒的 12 封信》

羅傑斯的這 12 封信有可觀之處,

不是一般分析師所關注的「術」,

我用多年投資管理經驗解讀,

進一步分析對投資的觀察。

他的第一封信是〈不要讓別人影響妳〉,

羅傑斯告誡女兒

「多數情況下,經過自己的思索

比違背自己的意願而聽從他人的決定,

更能做出正確的決策並採取正確的行動。

妳一定要了解,與眾人反向而行亟需勇氣,

事實上,這世界從不曾有哪個人

只靠從眾(Follow the crowd)成功」。

 

繼續看下去...

 

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行情總在絕望中誕生

「反向而行」是我常用的投資方法之一,

踽踽而行孤獨難免,不過經常收獲豐碩。

我很喜歡一句華爾街名言:

「行情總在絕望中誕生,

在不知不覺半信半疑中成長,

在滿懷期望中墜落」。

這句話許多人聽過,卻不一定能運用與掌握,

原因就是受了別人的影響。

 

追逐耀眼標的

失去比擁有的更多

有時候評估一件事情不是兩三年的當下,

可惜多數投資者,甚至專業分析師,

也擺脫不了壓力,追逐耀眼的投資標的,

有時失去從容優雅,績效也不理想,

失去的比擁有的還更多!

 

先做足功課

從熟悉的產業下手

妳別小看這個簡單概念,

美國曾做過統計,

許多大學生的投資績效還不如小學生,

主因是大學生經常會買貌似很時尚的高科技股,

例如 Nokia 和微軟公司,前者消失了,

後者股價經歷近 13 年

才回到高科技泡沫崩盤前的水位,

 

 

而小學生所挑選的迪士尼、麥當勞和可口可樂,

投資報酬都高於那些「時尚高科技股」,

關鍵在於某些公司和產業變化太快,

競爭激烈下只要了解不夠透徹,

追蹤更新不夠即時,就要付出代價,

這些產業也是我希望妳能夠避開的投資,

除非夠了解。

 

千萬別盲從

挑適合自己的忠告

投資大師羅傑斯會不會犯錯呢?當然會!

一如我給的建議,妳也必須再三查證,

進而確認我的忠告是否適合妳。

若不相信,馬上就有實例,

羅傑斯在書中以惠普科技(Hewlett Packard)為例,

說明該公司能脫穎而出,

就是因為他們在做與眾不同的事,

並且不怕跳得太高,即使讓產品滯銷或報廢,

也勇於嘗試新機會。

 

國際投資大師

也會誤判

但是如我先前所述,高科技產業競爭激烈,

並且多數人無法充分了解其發展,

對於想安穩的投資者而言,

高科技股不見得是好的選項,

羅傑斯這一本中文書發行於 2008 年 8 月,

當時惠普股價約 20 美元左右

(股價反應 2015 年的分股,1 股分成 2.2 股),

截至 2017 年 2 月底的股價約 17 美元,

還呈現虧損 15% 的狀態,

與美國標普 500 同期大約 86% 的漲幅相比,

落後近 101%(兩者皆不含股利再投資部分),

所以國際投資大師也是會誤判的。


這說明了什麼呢?

不僅是他本人在信中所說的

「怎麼樣做投資,會有很多人願意提供你忠告,

但事後證明這些忠告無用的次數更多,

必須靠自己研究,盡可能學習面對挑戰的本事,

自行判斷訊息的真偽並做決定」。

還有我認為的,

找尋日常生活就可以了解和分析的產業,

就能避免許多陷阱和盲點,

這個看似簡單的道理,

我也是多年後才有的深刻體悟呀!

 

 

永遠要記得

獨立思考與判斷

當然,

我們今天的主軸是別讓別人影響我們,

所以羅傑斯和我的看法,也僅供參考。

記得永遠要獨立思考與判斷,

縱然犯錯,

也是投資成功必要的養分和過程。

祝妳平安喜樂,也讓錢幹活!

 

行有餘力

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本文由 Money錢 授權轉載,

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