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公司沒賺錢,股價 5 年卻翻 1000%?不是炒作,而是這款「電動車股」的商機在未來...

6月 2017年13
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(圖/shutterstock)

 

 

特斯拉今年漲勢驚人,

市值暫居全球車廠第 4 名!

特斯拉(Tesla,股票代碼:TSLA ),今年的漲勢驚人。

年初至今(截至 6/9 ),它漲了 67.21%,遠遠超過大盤的 8.62%,

市值不但超越了福特(股票代碼:F)

和通用(股票代碼:GM),

更逼近 BMW,暫居全球車廠市值第四名。

這間還沒獲利的公司,

市值居然超越百年老廠。

究竟這是泡沫,還是有我們不知道的事?

我們又應該買進特斯拉,

還是離它遠一點?

我們一起來看看...
 

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獲利,從來就不是特斯拉的重點

重點是看營收成長度!

當然能獲利最好,

可是照特斯拉過去的股價看來,

投資人在意的是營收,不是獲利。

我整理了特斯拉從 2012 第一季到 2017 第一季的季營收,

做成曲線圖如下:

 

 

從 2012 年第一季到 2017 年第一季,

營收上漲了 88 倍,相當驚人啊。

可是獲利呢?

就不太好看了..

 

 

只有 2013、14 年有小小獲利而已,

其他年度都虧錢。

所以,如果要投資特斯拉,

獲不獲利就不是重點了。

「沒賺錢居然還能超越福特!?」

但它這幾年都沒賺錢,

卻早就飆了 10 倍啊...

 

 

因為特斯拉賭的是一個遠景,

一個「電動車取代汽油車」的遠景。

而且不只特斯拉在賭,大部份車廠都跳下來玩。

其實,全美的電動車銷售量,

特斯拉還不是老大,

老大是...
 

美國電動車賣最好的,是通用

特斯拉只排第 3 名,但營收比重高

下圖是 2008 年到 2016 年 8 月,

美國各大車廠累計的全美電動車銷售量。

可以看到,賣最好的是通用,超過 10 萬輛。

第二名是 Nissan ,有 97,000 輛,

特斯拉排行老三。

 

 

既然賣最好的不是特斯拉,

為什麼它漲最凶?

因為,電動車在通用的營收裡,

只是小小一滴水。

2016 年,通用在北美賣了 395 萬輛車。

(下表的單位是「千輛」)

 

 

而特斯拉雖然排行老三,

可是電動車就佔了 2016 年營收的 80%,

 

 

所以,如果「電動車取代汽油車」的遠景成真,

特斯拉會受益更多。

那麼,有一天電動車會取代汽油車嗎?
我的答案是肯定的。

為什麼?讓我們用這個方式來思考...
 

判斷趨勢的訣竅:第一版陷阱

英特爾創辦人 - 安迪.葛洛夫,

曾透露自己「判斷趨勢」的方式,

這方法寫在「十倍速時代」這本書裡。

(中文絕版啦,強烈推薦大家找二手書來看!)

他說,任何一樣新科技,

剛出來時必定千瘡百孔,

有一百個值得嫌棄的理由。

大多數人會因為這些缺點,而輕忽這些新技術。

可是,如果那些缺點都不見呢?

這個新科技會不會顛覆世界?

像網際網路,剛出來時慢的要死,

隨便開個網站都要一分鐘。

如果當時告訴大家,

以後會有網站把電影都放在上面、

我們不再需要 DVD 和藍光,

大家會覺得這個人瘋了。

但現在呢?如果當時,

我們能問自己:

「如果網路快到不可思議,又到處都可以上網, 這世界會變什麼樣子?」

或許,我們就能想像出網路的未來、看到些許的遠景。

 

 

你能想像電動車普及的未來嗎?

電動車也是如此。

大家都知道環保很重要,

愛護地球、降低空氣污染,

大家都舉雙手雙腳贊成,

「只要我方便就好。」

這就是電動車現在只賣一點點的原因:

充電站太少,開電動車太麻煩了。

跟汽油車相比,我得更小心電量,

以免沒電卡在路上。

所以,雖然遠大飄渺的環保很重要,

但我更在意出門方不方便,

那還是買汽油車好了。

 

充電站數量逐漸變多

有利電動車普及

但如果將來「充電站跟加油站一樣多」呢?

可以想見,到時汽油車鐵定被打趴在地、

淪為玩家的珍品。

而目前看來,充電站只會更多不會更少,

下圖是各類全美「特殊燃料補給站」近年的數量。

 

 

可以看到,

充電站逐年增加,

尤其是 2010 年之後更是變多的誇張。

而充電站越多,電動車的餅就越大。

所以各大車廠紛紛研發電動車,

大家都想分一杯羹。

全美電動車的銷售數量也跟著逐年成長:

 

 

等充電站多到一定程度,汽油車就會下台一鞠躬。

因此,電動車肯定會取代汽油車。

問題只剩下...
 

特斯拉能不能撐到那一天?

電動車確定會取代汽油車,

但何時發生?沒人知道。

如果在特斯拉燒光資金前,

或在伊隆.馬斯克腸思枯竭前,

特斯拉能夠轉虧為盈、自給自足,

那它就能在電動車市場搶下一片天 ;

如果在這之前特斯拉就沒錢用了,

那它就淪落到被大車廠收購。

而據最新一季的季報,

特斯拉手上還有 40 億美金的現金(及約當現金),

 

 

2015 及 2016 這兩年,

現金的淨流出都在 7 億~ 9 億美金左右。

 

 

所以,除非馬斯克又砸大錢衝產能或者拼研發,

不然在最近四到五年,錢都還夠用。

而雖然電動車遲早是主流,

但到時是誰稱霸電動車業,

卻還言之過早。

誰也不知道,

會不會有哪個大車廠開始認真發展電動車,

然後把特斯拉甩在後面。

因此,逢低買進特斯拉有點危險,

如果看好它,

還是建議用「創 52 周新高買進、週線跌破年線賣出」

的順勢交易做法,來抓住大漲、避開大賠。

 

特斯拉漲好多,

股市還是要抓對大方向!

 

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本文由 百舜的美股&投資專欄 授權  原文於此
未經授權,請勿轉載!

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