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延遲享受讓獲利更豐碩

6月 2017年6
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(圖/shutterstock)

 

投資大師查理.蒙格

提倡「延遲享受」理念,

主張投資不能急功近利,

應花時間研究分析,

並善用複利威力做對的決策,

如此將獲得意想不到的收穫。

 

繼續看下去...

 

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「股神」背後的高人:

查理.蒙格

波克夏.哈薩威的副董事長

我在上期提到,巴菲特會成為今天的「股神」,

是因為有個不愛露面的高人協助,也就是

波克夏.哈薩威的副董事長查理.蒙格

蒙格在出任波克夏副董事長之前,

曾和友人在 1962 年

創立惠勒蒙格公司,專事投資,

自 1975 年結束這家公司時,

14 年間的年複合報酬率高達 19.8 % ,

績效並不輸波克夏。

 

蒙格「延遲享受」理念

是成功投資的根本

所以了解蒙格的個性、

為人與投資風格、策略的人總是說,

蒙格有他獨特的投資心法、

投資哲學和相關原則。

我個人認為, 蒙格的「延遲享受」理念,

應該是成功投資的根本。

 

 

蒙格的 —

「投資原則檢查清單」

願意延遲享受,

必定不會急功近利,追求短期獲利,

對照蒙格始終強調的

「投資原則檢查清單」來看,

就更清楚了。

蒙格認為,

聰明的飛行員即使才華再過人、

經驗再豐富,

也絕不會不使用檢查清單。

投資也一樣,要檢查以下原則:

 

1. 風險原則:

所有投資評估都應該從風險開始

(尤其是商譽風險),

要估算適當的安全邊際,

為可見的風險尋求合理的補償,

永遠記住通貨膨脹和利率風險。

 

2. 獨立:

客觀和理性的態度需要獨立思考的能力,

隨波逐流只會往平均值靠近,

你的對錯不取決於別人的同意或反對,

重要的是自己的分析和判斷。

 

3. 準備:

透過廣泛閱讀成為終身自學者,

培養好奇心,努力使自己每天更聰明一點點,

不停追問為什麼,

熟練掌握各大科學重要理論及核心概念,

建立多元思維模型。

 

 

4. 謙虛:

承認自己的無知是智慧的開端,

只在自己能夠明確界定的能力範圍內行事,

別愚弄自己,

你是最容易被自己愚弄的人。

 

5. 嚴格分析:

運用科學方法和有效的檢查清單,

能把錯誤和疏忽減到最少。

記住淺顯的,勝過掌握深奧的。

區分價值和價格。

要往前想,也要往後想,更要反過來想。

要做商業分析,而不是市場分析、

經濟分析或證券分析。

 

6. 配置:

正確配置資金是投資最重要的工作,

資金的最佳用途是從次佳用途中比較出來的

(也就是要考慮機會成本)。

別愛上投資項目,要視情況伺機而動。

 

 

7. 耐心:

要能克制天生好動的傾向,

複利是世界第八大奇蹟,

不到必要時別打斷它;

避免多餘的交易稅和交易成本,

別為行動而行動;

幸運降臨時要保持頭腦清醒;

享受結果,也享受過程。

 

8. 決心:

當合適的時機出現,要果斷採取行動。

在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪

機會不會常來敲門,

當機會來時要抓住,

機會只會眷顧有準備的人。

 

9. 改變:

要能適應變化並接受不可避免的複雜性,

不斷挑戰和主動修正「最愛的觀念」;

正視現實,即使你不喜歡,

尤其在你不喜歡現實的時候。

 

10. 專注:

別把事情搞複雜,記住原來要做的事,

避免狂妄自大和厭倦無聊的情緒,

不要見樹不見林,

務必排除不必要的資訊干擾;

面對大問題的時候別當鴕鳥。

 

 

我們檢視這些原則,

不難看出,所有的原則

都必須付出相當多的時間和精神,

絕對快不得,但這些原則

卻能帶來豐碩的投資獲利戰果,

雖然延遲了享受,收穫卻更豐厚。

93 歲的投資界老先覺

至今仍孜孜不倦在投資領域內努力不懈,

憑藉的就是願意延遲享受的理念,

並以之貫穿他所有投資原則和策略,

值得效法。

 

從以上幾點就不難看出

為何巴菲特受蒙格影響如此深!

 

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本文由 Money錢 授權轉載,

未經授權,請勿轉載!

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