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【台股又破萬點】市場紅通通,個股卻下跌!你知道嗎?其實最近幾年,大家都跑去投資...

5月 2017年12
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(圖/shutterstock)

.                                                                                                                                    

( 圖片來源: 外匯聯盟 )

 

台股多次衝萬點沒過,但投資人都無感,

因為手上的股票並沒有賺錢。

這是怎麼回事呢?

你需要重新檢視你的投資策略了。

台股從年初開始,就一直醞釀著衝萬點的行情。

只是到目前為止,

已經出現連續三個月衝關不成的態勢,

似乎萬點魔咒發威,台股的天花板很難突破。

而且奇怪的是,台股指數衝萬點之際,

並非所有類股都上漲,

而是大部分類股下跌,僅有少數股票上漲,

這種奇怪的現象,更讓人不解

 

繼續看下去...

 

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指數基金盛行,

資金集中少數個股

市場流行指數基金

近幾年投資市場流行指數基金,

許多投資人認為自己選股很難,

主動基金操作績效不穩定,

乾脆買指數基金最簡單。

再加上大數據、機器人概念盛行,

甚至基金公司也在轉型,

減少主動基金經理人數,

增加被動指數基金的發行。

 

市場二極化發展

指數大漲股票無感甚至下跌

這個趨勢若持續,

我們會看到市場二極化發展,

也就是資金持續流入權值股,以追蹤指數為主,

而其他股票則會被拋棄,成交量萎縮。

以台股為例,若大家都買台灣 50 ETF,

長期下來,被動基金只需要買進這 50 檔股票,

資金只集中在少數標的,即使指數大漲,

但可能有許多股票完全無感,甚至下跌。

 

過度追逐 ETF,也會帶來風險

雖然這樣的現象在台股可能還不明顯,

但美股 ETF 占比已高達四分之一了。

指數基金的元老美國先鋒基金的創始人伯格,

在最近也發言表示,

「如果整個市場都買進指數基金,

那會是一場災難。」

不過,他說還好,目前這個現象還沒發生。

從指數基金大幅成長,

也可以看到資本市場結構改變,

資金只會投入少數最有效率的投資標的,

強弱趨勢更為明顯。

這也代表,投資人不是避著眼睛買 ETF,

就是要睜大眼睛選好股。

由於台股已經站在萬點邊緣徘迴多次,

現階段該如何投資呢?

以下幾個方向提供你參考。

 

 

1. 若投資ETF、台股基金為主,可降低投資比重。

從歷史經驗、股價本益比來看,

許多股票確實顯得昂貴,投資風險也升高。

雖然目前經濟基本面,尚未出現反轉訊號,

但若想要持盈保泰,可以先降低持股。

例如,若原先投資台股資金比重高達七八成以上,

建議至少先降低至五成以下,控制風險。

若空手者,現階段進場買台股

ETF 獲利空間較小,承擔風險較高,

並不建議進場,台股基金也只能小量定時定額。

 

2. 萬一市場逆轉,可用反向ETF避險

雖然投資人都擔心萬點魔咒,

認為台股上萬點後只會下跌,

但現階段基本面尚未逆轉,

指數偏向高檔震盪整理。

短期內還不適合買進反向 ETF。

即使想要避險,也只能小量投資。

若未來國際股市發生重大風險,

如美股出現重挫現象,

或是企業獲利、景氣燈號都出現不利訊息時,

才可以加碼買進反向 ETF。

 

3. 精選好股,選股不選市

如果要投資個股,應該回到選股不選市的思考

個別公司若有成長題材、股價仍屬合理者,

應該繼續持有,並不需要因為台股上萬點就賣出。

如果想要長期投資的投資人,

更要精選好股,檢視企業體質,

並且評估合理買進價。

即使在空頭市場,也有賺錢的好公司,

精選少數績優股票而且不買貴,

可以安心長抱。

若好股票但股價已經太貴,還是先耐心等候。

 

 

4. 體質差的股票,別再等待,趁早割捨

如果投資的股票體質並不好,

只是聽別人建議的明牌,自己並沒有深入研究,

同時近期股價又莫名其妙大跌。

建議你,這種股票趕快停損賣出,

不需要等待反彈機會。

投資最大風險,是買進自己不懂的投資標的,

無從判斷進出邏輯,

特別是處在股市風險較高的階段,

更需要汰弱留強,淘汰無法撐過風浪的股票。

台股雖然上萬點,

並不表示你應該完全離場,

檢視自己手上的股票或基金,

再決定最佳的因應策略。

 

(以上為個人看法,不作為投資建議,

投資人請自行判斷投資風險)

 

破萬點看似是好事...

但股市可沒你想的這麼簡單

 

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本文由 林奇芬 授權轉載

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