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反全球化與再通膨的世界 觀念不正 鬧劇進場、悲劇出場

用 3 個指標觀察美台股市

3月 2017年30
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(圖/shutterstock)

 

判斷數字說真話還假話

全球股市從 2009 年展開多頭循環,到現在已8年之久。

到底股市會不會續漲,我不是股神很難回答,

從指數來看,市場狀況有時過度樂觀,

投資人難以清楚了解動向,

但從一些傳統的分析方法,能掌握一些方向。

接下來將告訴大家如何用這 3 種指標來觀察股市...

 

讓我們繼續往下看...

 

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1. 比較本益比

投資人可以比較目前股價推算出的本益比

和 2017 年底預估的本益比。

從兩者的差距可以推算市場預估今年企業的獲利。

如目前本益比是 20 倍,

市場用預估今年底的企業獲利推算出的本益比若只有 16 倍,

就代表市場覺得今年企業獲利有 25% 的

成長幅度(=(20-16)÷16)。

用此方法可以大致得知市場有沒有過度樂觀的傾向。

 

2. 股價淨值比

淨值是公司將所有資產與負債處分後的價值,

因此理論上不會跟股價差距太遠,

不過還是要看公司的成長性,

公司成長性越高,股價淨值比越高,

因此可用歷史的股價淨值比,

來看股價處於高檔或低檔區。

 

3. 股利率

以前市場比較不重視這個指標,

不過在低利率環境下,

公司能否穩定的配股配息變得很重要。

若公司股價持續上漲,但獲利沒有跟著成長,

股利率就會因此降低,也代表股價可能偏高。

以彭博資訊觀察全球美台股票市場的結論如下:

 

 

美國股市:

道瓊指數

以道瓊來說,目前本益比 18.8 倍,

是 2009 年以來最高,

不過若反應到今年底的預估本益比 16.67,

代表有 13% 的企業獲利成長,並不算離譜,

股價淨值比 3.36,是 2009 年以來最高,

另外股利率在 2.41%,比 2013~2014 年還高,

看起來道瓊指數雖然已高,但也還沒到很誇張的境界。

S&P 500 指數

S&P 500 指數目前本益比在 21.23,也是 2009 年以來最高,

而今年底預估本益比為 17.49,代表企業有 21% 成長,

股價淨值比 2.94 也是最高,

不過股利率 2.06% 與歷史平均相近,

也顯示還沒漲得很離譜。

羅素 2000 指數

羅素 2000 指數目前本益比在 49,

遠遠高出歷史平均值的 30~40,

市場預估今年底企業獲利推算出來的本益比為 26,

代表今年會有 8 成企業獲利成長,明顯偏高。

而股利率 1.43% 算適中,但股價淨值比在最高,

顯示美國小型股可能有股價高估的風險。

 

 

台灣股市:

目前本益比在 16.01,有些偏高,

若和今年底預估的本益比 13.44 比較,

今年台股應有 19% 的成長。

股價淨值比 1.63,不致於太高,

而股利率 3.92%,跟前幾年接近,

代表今年台股似乎還有上漲的空間。

 

預測股市不簡單,

但從這 3 項指標仍可看出端倪!

 

 

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本文由 Money錢 授權轉載,

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