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為什麼 EPS(每股盈餘)不是越高越好?一分鐘帶你搞懂 股價、EPS、本益比的關係

11月 2013年26
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eps 每股盈餘

 

eps是一個幫助我們把「不同股票」

放在「同一個起跑線上」做比較的指標!

投資時要切記,

比較貴未必比較好,比較便宜未必較差

不同規模的生意 就有 不同的獲利

要在相同的標準下,比較才有意義!

為什麼呢?先讓我們看看下面這個例子~

 

繼續看下去...

 

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時機歹歹,大多數的朋友都想要兼差,

為自己多賺一點,總是安心一點。

但是,做生意到底要怎麼選擇呢?

夜市擺攤和開珠寶店哪個好?

這背後可是有大學問的!

 

1.從月營業額來看

如果今天我姊姊在夜市擺攤賣衣服,一天可以賣6000元,

一個月下來營業額有20萬元。

但是我哥哥開一間珠寶店,每天大概可以成交10萬元,

一個月下來營業額有300萬元。

到這裡,我說哥哥比較賺錢,應該大家都同意吧!

 

2.從實際收入來看

路邊攤的開店成本只要10萬元,

根本沒有店租問題,衣服成本又很便宜,

所以每個月淨賺有10萬元。

 

但是珠寶店的開店成本要100萬元,

加上開在信義區,店租超高、人事費用更高,

整個月下來 淨賺是20萬元。

到這裡,我說哥哥比較賺錢

你可能會有點動搖,但是也算認同。(畢竟20萬>10萬)

 

3.從相同基準來看

要比較不同的生意,

千萬別忘記 要有相同的起跑點。

所以我們與其比較誰的生意規模大,

反而應該看看誰回本的快!

 

姊姊開的路邊攤,

成本10萬元,一個月的淨賺也是10萬元,

一個月就馬上回本!

但哥哥的珠寶店,

成本100萬元,一個月淨賺是20萬元,

要五個月才能回本...

 

如果用『回本速度』的標準來看...

現在,你覺得誰比較賺錢呢?

 

 

『EPS』就是評鑑不同股票的

公平起跑點

在投資的世界裡,也要考量一樣的問題!

我們假設

台積電一年營收有5000億

大立光一年營收只有200億

如果你只是因為這樣,就說台積電比大立光更值得投資,

那可就犯了大錯了! 

(純屬舉例 並無投資建議)

 

真正的比較,必須建立在相同的標準上,

在股票的世界裡,我們比的就是『每股盈餘』

英文叫做EPS (Earning per Share)

也就是『企業為一張股票 賺到多少錢』

它的計算式子是:

eps 每股盈餘

假設一間公司一年淨賺2000萬,這間公司發行了10萬股股票,

那麼當年的EPS就是200

 

企業存在的重大目的 就是為股東賺錢,

所以,EPS絕對是投資人購買股票的重大考量!

 

再假設:

台積電的EPS是 6.4   

大立光的EPS是 46.2  

從這個角度來看,

假設股價、一切條件都一樣的狀況下,

投資人應該選擇大立光。

(但事情當然沒這麼簡單,請繼續看下去)

 

『EPS』大抵上會決定 股票的價格

然而,真實的市場上,

股票價格當然不可能一樣!

如果台積電和大立光都是 50元,

但是大立光 EPS高,

那大家就會搶著買大立光,

所以大立光的股價就會一路飆升~

 

當股價漲到某種程度,

買大立光投資報酬率 

就會變得和買台積電差不多。

 

我舉個例 你就明白了:

  股價 EPS(每股盈餘) 本益比(股價 ÷ eps)
台積電 97 6.4 15.16
大立光 780 46.2 16.88

(表中數據為內文假設,真實數據請參考台積電大立光)

 

所謂的【股價÷EPS】

其實就是投資人常在說的【本益比】,

這個數字代表說:每賺一塊錢 要花多少成本。

 

這麼說還是太饒口的話,有個簡單的記憶方式!

你就想,台積電成本97元,

一年賺6.4元,要15.16年才能回本,

所以【本益比】就等於是

【要花多久才會回本】,很容易記吧!

 

延伸閱讀》》股票本益比多少才合理?

 

 

由於一切條件類似的情況下,

大家一定會去搶著買本益比低的股票,

當大家搶著買,

股價就會提高(但EPS不變),

本益比也會跟著變高,

 

最後,就會像上表這樣,

台積電和大立光的本益比便差不多。

所以我們可以說,

EPS大體上決定了一支股票的股價!

 (當然還有其他因素影響)

 

如何使用eps、本益比?

恭喜! 你已經學會 最基本比較兩家公司的方法囉!

結論如下:

在其他一切條件相似時,

  • 兩家公司股價若相同 → EPS越高越好
  • 兩家公司EPS若相同 → 股價越低越好
  • 兩家公司股價和EPS都不同 → 本益比越低越好

這樣夠簡單吧!

 

EPS在基本面分析的領域,

可以說是基礎中的基礎,

也是價值型投資人必會的指標。

 

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讓新手也可以很簡單找出 個股的EPS歷史資料

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更多股票入門,你可以了解:

 

本文由 為CMoney編輯團隊撰寫
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(首圖來源/shutterstock)

(內文圖來源/CMoney)
(本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

 

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