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川普演說變數多!台股走「M頭」?上「萬點」?今晚見『多空分水嶺』一定要準備好! 一次該抱「幾檔」股票,才能賺最多?這篇諾貝爾獎理論的「台股實證版」有個神結論

想投資「權證」以小博大?學會這 6 大挑選原則,至少幫你少賠 50%!

1月 2017年20
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(圖/shutterstock)

 

 

 

還記得前一陣子聽電台廣播,

有聽到推廣權證的一則消息,

在電視、網路上也滿頻繁地看到權證的相關影音,

最近權證的廣告真的打得很兇。

 

投資朋友想利用權證 以小博大

真的就像廣告中講得這麼簡單嗎?

真的就像股票一樣買進,這麼單純嗎?

 

小哥的答案是:不是!

 

其實投資新手在買進權證前,

有幾點重點應該要知道,

一不小心,可能就會讓你的資產損失 50%!

更多內容,繼續看下去 ...

 

(贊助商連結)

 

 

 

自營商就是權證的「莊家」

而你就是進賭場的客人

權證不像一般的股票,是由「自營商」公開發行的,

權證盤中的五檔報價,基本上都是自營商掛價,

講白一點,自營商就是權證的「莊家」,

自營商在市場上將權證賣給你,

而你就是進賭場的客人,跟自營商對賭輸贏!

 

因此可想而知,我們一定是站在弱勢那方,

因為 自營商 可以在有效幅度內

隨意地調整權證的「公開報價」!

 

必學!6 大原則提高獲利機率

但即使如此,還是有辦法提高我們的操作勝率!

以下的  6 大原則趕快拿紙、筆記下來,

小哥教你避開「權證地雷」,月月加薪!

 

買權證先看「價差比」,

小心你的 交易成本 無形增加!

一買一賣之間,付出的交易成本其實非常高,

因此「買賣價差比」,

是權證小哥挑權證時 第一個重要條件!

 

我們先來看價差比的公式:

價差比值,這個值越小越好

當我們在計算價差比的時候,如果分母愈大,比值就會愈低

也就是說,4 元多的權證會比 1 元多的權證,算起來價差比更低!

 

買賣之間的價差,

對發行權證的自營商來說,是獲利的來源之一

但對一般投資人來說,就是一買一賣之間,損失掉的成本

應該要列入你的「交易成本」一起算,

你最後的報酬率才是真正拿進口袋的獲利。

 

價差比偏高的 2 個原因,小心遭坑殺

1、發行券商刻意拉大價差比

有些發行券商以「反映避險成本」的理由,

刻意拉大價差比,投資人買進時就要小心!

 

2、權證報價只計到小數點後 2 位,
比如說價格 1.01 與 1.00,價差為 0.01,差了 1% 

比如說價格 0.15 與 0.14,價差為 0.01,就差了 7%!

所以挑選權證時,價格也要特別留意。

 

但如果像香港的權證,計到小數點後 3 位

比如說 0.123 和 0.124,價差會縮小到 0.001,

價差比就能更小。

 

權證買「貴」不退差價,買前要看仔細!

「隱含波動率」是什麼?

其實就是 投資人 對股價「未來熱門度」的看法

因此,我們把握以下原則:

隱波高,權證就貴;隱波低,權證就便宜!

 

其中 BIV 「委買」隱含波動率 最重要!

一般我們在查詢權證資料的時候,

會看到 3 個隱波率的數字:

BIV:「委買」隱含波動率

SIV:「委賣」隱含波動率

IV:「成交」隱含波動率

 

小哥認為最重要的是 BIV 「委買」隱含波動率

因為當你要賣出權證時,可以賣出「內盤價」直接成交,

如此一來就不必再掛價等待。

所以 必須確定「委買」隱含波動率 穩定,

投資時也比較安全。

 

備註:內盤價是最高「委買價」,像是下圖中的 0.41 元。

( 圖片來自:券商看盤軟體)

 

買「低隱波」權證搶便宜?小心...2 方法免上當

方法要學,不能只學一招半式

雖然前面提到,低隱波的權證比較便宜

但你也要小心「買得低、賣出更低」,就損失大了

低且穩定的委買隱波率(BIV)才是最好的

 

這裡小哥教大家 2 個方法

1.查明近 10 日隱波率,並和多檔同標的權證做比較,找合理的波動率數字

2.看發行商過去的信譽

(如果你不了解發行商,就多上 權證小哥的Facebook 跟大家一起討論吧)

 

同一支股票漲停,為什麼別檔權證多賺 1 倍?

小哥通常會挑行使比例 的權證,因為:

1、參與股票上漲或下跌的程度高

2、比較不會在報價上被發行商吃豆腐

行使比例低的權證,通常價格低,計算價差比(原則一)就變大了

因此,就算之後股票真的漲了,也沒有賺頭

 

 

權證的魅力,「高槓桿」有多高,全看它

有人常說,權證的魅力就在以小博大

也就是看上權證的槓桿倍數大這個特色

比如說,1 檔權證的槓桿是 5 倍,

那標的股票漲 1%,權證就會漲 5%

這時候就要跟大家介紹到很重要的係數:Delta

Delta 可以用來觀察現股和權證價格連動的關係

意思是現股漲 1 元,權證就漲 Delta 元

(權證看盤軟體都會提供 Delta 值,不用自己辛苦計算)

Delta 這個係數值,有一個特性:

股票價格愈高,Delta 愈大,

股票價格下跌,Delta 愈小

但是大家要記得見好就收

在操作 高槓桿權證時,

漲得快、跌得也快,有獲利就要快點了結

 

時間=金錢,就算不開盤,時間價值照樣扣!

什麼是 Theta 值呢?

一檔權證的 Theta 值,

就是你買進一檔權證一天要付出的時間價值

也就是買進權證後,每天權證價格會減損的金額

Theta 是負值,且會隨時間增加

當你的 Theta 值愈高,你要花費的成本就會愈高

 

比較好的權證可以這樣挑:

Delta 值越大,Theta 負的值越小

 

現在發行券商,大多是以 日曆日計 Theta 值者

意思是 如果你週五買、下週一賣,還是會損失3天 Theta 值

所以小哥建議,遇假日最好先賣掉

 

 

想用權證做「波段」,你得這樣選

權證的專有名詞很多

小哥跟大家介紹一下什麼是 溢價比率

白話講就是:

 

在 認購權證時,你要想在到期日時,

標的股票要 漲 幾個百分點,才會回本?

在 認售權證時,你要想在到期日時,

標的股票要 跌 幾個百分點,才會回本?

 

高溢價比的權證,通常是深度價外的權證

在到期日前歸零的機率太高,很多就不用考慮了

 

小哥在尋找低溢價比的權證時,是用這樣的公式:

我們通常比較容易買到 委賣價格

如果上面公式

我們把委賣價格代入,

溢價比小於零,就可能存在一點點套利空間喔!

不過這種負值的權證,一定會被秒殺,

被寫程式監控的「機器人」買走了

 

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