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小英執政 創景氣 5 年來最好!官方公告成長 12.1 %?但原因其實是___。路人甲:超無感 因台生踩 納粹地雷「全球無知國家排行」台灣名列第 3!不知其背後「拼經濟」的省思其實是...

『遊日必看』日幣要回升了嗎?還沒換的 趕快去換!錯過這次 再等 10 年 ....

1月 2017年12
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(圖/shutterstock)

 

 

日本首相安倍晉三上任以來,

長期的弱勢日圓和量化寬鬆是主要的貨幣政策,

日本經濟近年來也有所成長,

而且是在日本總人口每年至少減少20〜30萬的劣勢下,

民間消費有所成長而拉抬經濟,相當不容易。

 

讓我們繼續看下去 .. 

 

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日本GDP年度成長率:

(資料來源http://www.tradingeconomics.com)

 

 

日本民間消費對GDP貢獻度:

 

 

日本通貨膨脹和核心通貨膨脹率:

(資料來源https://www.newyorkfed.org)

 

日本一旦加稅

民間消費壓力大

雖然日本人口從2012年以後開始減少,

但日本民間消費依然有正成長表現,

關鍵在於日本政府引導通貨膨脹的政策是正確的,

溫和的通貨膨脹可以拉抬民間消 費,

因為民眾預期物價會有所上漲,

所以消費可以維持一定的成長力道,

有實質消費成長,又可以創造通貨膨脹,

日本過去出現經濟不振的時期,

往往都是通貨緊縮 的環境。

 

日本GDP成長有70%以上來自服務業,

物價緊縮象徵商品價格對貨幣長期貶值,

民間消費自然長期低迷,

安倍則試圖讓日本持續維持溫和通貨膨脹的環境,

引導 人民消費,但到了2016年,

日本政府和日本央行所有能夠動用的貨幣政策,

對於推升穩定核心通膨環境的難度越來越高,

只能透過受惠於前一年低基期,

讓隔年 的通膨升溫,

雖然日本政府還可以再實施加稅政策,

但日本民間消費的成長越來越薄弱,一旦加稅,

難以評估民間消費是否會像擠壓到極限的氣球般,

瞬間崩盤。

 

 

(資料來源http://www.tradingeconomics.com)

 

唯有弱勢日圓

就業市場才會好轉

所以日本央行透過弱勢日幣來拉抬日本經濟,

是必要的政策,弱勢日圓對日本產生溫和通膨較有幫助,

但從近年來日本貿易結構來看,

貿易逆差對日幣貶值較有利, 唯有弱勢日圓,

日本央行的量化寬鬆才能產生較好的效益,

大量海外資產匯回日本,資產產生流動性,

有利於整個經濟復甦,企業營運獲利恢復成長,

日本就業市場 就會好轉,人民的可支配所得增加,

消費力才能穩健成長,沒有日幣貶值,

安倍的經濟政策就無法展開。

 

日本就業人口:

 

 日本企業獲利:

(資料來源http://www.tradingeconomics.com)

 

 

維持日幣貶值 不容易

通貨緊縮可能使日幣漲

近年來國際原物料和能源價格出現大幅滑落,

商品價格也維持相對低迷,

必須倚靠大量天然資源和能源的日本,

進口額明顯下降,貿易順差在2016年再度出現,

然而,同時期的日圓貶值已經不容易再出現,

日本央行的極寬鬆貨幣政策,恐怕也到了極致,

除非未來美國聯準會升息速度加快,

引導美元擴大走強,日幣相對走弱,

否則日幣長遠來看,

要繼續維持弱勢貶值越來越不容易。

 

一旦日幣止跌反升的趨勢越來越明顯,

那麼日本經濟恐怕會回到不利的環境,

通貨緊縮可能再度重返,日幣走升,

對日本企業營運和海外資金回流日本大為不利,

日股多頭趨勢停止的機率相當高,

日幣止跌反漲,對日本經濟牽一髮而動全身。

 

對日幣需求的投資人來說

是個分批買進的契機!

 

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