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權證跨式策略─多情有理,劈腿無罪!

11月 2013年7
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在權證世界中多情有理,劈腿無罪

人生勝利組中童話般公主與王子,天長地久幸福美滿的生活態度,

在權證投資市場中可能注定是輸家喔!

權證世界中多情有理,劈腿無罪!

權證贏家一定會注意每個月價量表態的新標的換股操作,

同時搭配標的本身的股價位置,運用不同的權證履約價落袋為安

並且參考大盤當時的多空情勢,彈性調整權證的操作策略。

 

以2498宏達為例:漲到壓力區時將價內認購換價外

例如以之前的宏達電為範例,股價由10月打底後從130元漲到150元,

投資人可選擇買入現貨或是價平長天期得認購權證,

等到股價漲到150元前高的壓力區時候,

將現股或是價內的認購權證,賣出後換成價外一點的認購權證落袋為安,

隨後的回檔整理損失較少,因為價外Delta較低

來源:權證好好玩

然而,近期大盤跌破月線呈現短空回檔,若持有價外認購權證的投資人,

可以在法說會或是10月財報公告前,買入價外的認售權證組合成跨、勒式的權證組合

運用權證Delta變化的特性,提高投資勝率。

 

跨、勒式策略適合預期到期前會有重大價格變動

此策略最好運用時機,例如在公佈經濟指標、

調整貨幣或財政政策及政治選舉前夕等時間點,

可能對大盤指數或股價波動影響較大等時期。

 

而個別標的則以該標的近期,可能有重大不確定因素

正醞釀之中如:

1.公司併購案

2.商業訴訟案

3.重大合作合約簽訂利多或利空消息,

標的證券股價可能因而波動加劇情況發生的時後

即可考慮運用此策略。

跨勒式組合,此策略最佳使用時機,

在於預期標的證券股價,在履約日到期前會有重大價格變動,

不是大漲就是大跌時所採用。

 

跨式交易是同時買入同一履約價的認購(售)權證

 

 

 

勒式交易則同時買入不同履約價的認購(售)權證

 

跨式及勒式交易策略交易邏輯(表1)是運用當標的證券股價上漲時,

認購權證由價平變為價內,Delta值隨之上升。

而認售權證由價平變成價外,Delta值隨之下降。

 

反之,若標的證券股價下跌時,認購權證由價平變為價外,

Delta值隨之下降。而認售權證由價平變成價內,Delta值隨之上升。

 

假設投資人同時買入同履約價且到期日相同認購權證及認售權證,

無論標的證券股價上漲或下跌,投資人都是獲利。若是勒式交易策略,

買入不同履約價但是到期日相同認購權證及認售權證,

除了標的證券股價橫向盤整會損失時間價值外,只要上漲或下跌一方表態,

權證投資人皆有收益。

 

此策略的實務操作可參考以下建議:

(一)、標的證券最好是好公司:

如果是不好的公司,請直接買認售權證,

一路空到底。因為是好公司股價才會跌深反彈,才有機會認購認售兩邊賺。

 

(二)、標的證劵股價波動要夠大:

如果標的證券股價波動小,橫向盤整只會浪費權證的時間價值,

波動若夠大,Delta的改變才會明顯,

投資人才能由此策略獲利。

 

(三)、時機要配合:

此策略最好運用在標的證劵股價創新高

但是橫向盤證或是短期利空急跌後橫向盤整,多空不明。

 

(四)、重要價格關卡建立部位:

因為是重要關卡價,不是突破就是下跌,

標的證券股價有波動,Delta的改變才會明顯。

 

觀念學通了,還可以接著用看看 王衡老師權證投資心得工具►►

1.挑好權證標的:權證好好玩

2.盤中最佳進場點:即時主力監控雷達

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