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大戶出逃、散戶縮手!專家針對台股 4 問題,提出解決方案...投資人一定要看!

1月 2017年6
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(圖/shutterstock)

 

 

 

看到天下雜誌最近發表了

對於台股的看法與解方(請看這裡),

轉眼間,台股成交量也持續低迷。


政府不斷拋出各種解方,

不過感覺仍是杯水車薪......

從天下雜誌的文章中,

看到的幾個結論,也是頗有感觸。

 

因為自己在工作中,也常遇到這樣的狀況,

面對一個問題,有人只求短期解,

無法解決真的問題,但時間壓力下

只想先拋出看起來似乎有力道的方案。

真正該解決的是長期解,

但一來效果不確定,二來時間長,

所以最後出來的都是沒力道的短期解方。

 

繼續往下看...

 

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天下文章 4 議題,

揭露台股已病入膏肓

議題一、台股漲幅今年全球第七,

但為何股民無感?

這議題很有趣,雖然主要上漲是權值股,

很多中小型股表現並不好,但是這問題回到,

如果投資人很會選股,那勢必不用擔心沒賺到錢,

若沒賺到錢,表示投資人選股能力不佳,

既然不佳,為什麼不願意

直接選擇跟著大盤走的指數作為投資工具?

 

所以股民若對今年的報酬無感,

或是今年報酬不佳,

只能說對於自己選股能力過於自信。


議題二、外資佔台股的成交比重變大

議題三、外資持有權值股的比重提高

上述議題在這幾年的各種財經雜誌都報導過,

提到這些公司賺的錢都入了外資的口袋,

但這問題仍在於股民,沒有特別門檻限制,

為什麼股民不願意投資這些標的?

以下這前 20 家外資買超個股排行,

我自己持有其中 5 家,

而台積電是我台股部位中的主要持股。

但許多曾問我股票的朋友,

拿來問的全都不是這幾家,

大多是名不見經傳的小公司,

或是有某些題材利基的炒作公司。

 

 

為什麼會如此?原因還是在於相關行業的共犯結構。

學生在學校,老師不教導正確的理財知識,

而用股票短期操作比賽來告訴學生,

短期賺到大錢的才是好。

進入社會,雜誌告訴你要跟著市場題材走,

打開電視告訴你投資就是要買飆股。

券商要手續費,

鼓吹客戶要看技術線型、價量分析積極進出。

政府要你做權證、當沖賺錢,

但是長期投資,不好意思,請多繳稅。

這樣的社會氣氛下,整個投資思維都被扭曲。

 

議題四、台股出現低本益比、

股價淨值比、低量、低週轉率

首先看投資人應以何種角度看待市場,

對於持續參與市場,

並從公司經營上獲得利益的,

應該會樂於看見低本益比、低淨值比,

只有公司經營者,以從市場獲得營運資金的人

會樂見高本益比。身為投資人,

並不覺得低本益比或低股價淨值比是壞事。

 

但從量能跟週轉率來看,

則是政府、交易所、頻繁交易的股民較擔心的問題。

這個問題照目前台股策略來看,

大多是前面所提的短期解方,

不斷創造當沖、放空機制、定期定額買股,

試圖刺激短期量,但整體體質沒變,

這些政策的力量仍相當有限。


稅負是一個重要因素,

對於大戶來說應該很重要,

但我覺得更重要的仍是市場裡面有什麼?

很多國家稅負很重,但仍吸引大筆資金湧入,

有些國家稅負低,但也不見得就是市值最大的市場。


越來越多投資人去投資美股,

美股投資門檻更高、交易手續複雜、稅負也不低,

但吸引投資人的是那裡有錢賺?錢從哪裡來?

市場更透明、公司型態多、

佈局全球化、願意給創新者機會。

 

 

 

台股走向健康 3 建議

1. 積極引導創業

尤其是開創以全世界為市場的產業,允許失敗,

並也讓願意承擔風險的創業者、股東、投資機構獲得利益。

在上市櫃交易的門檻可以放寬,

讓不同型態、產業的業者有機會從市場取得資金,

也讓更多的投資人可以參與。

 

2. 資訊透明化

投資人的保護與遊戲規則要比以往更加重視,

包含公司資訊的揭露、公司的風險、

財務透明度、應公開與申報的訊息等,

讓公司能夠在這平台發揮資本價值,

但需遵守最重要的規定。

 

3. 投資人再教育

投資人需要了解投資的本質,

了解自己是否有選股判別能力,

是否能正視投資虧損的意涵。


但現在政策比較是背道而馳,

政府不積極、政策不完備,

投資人保護沒做好,所以投資人常受傷。

投資沒充分教育或是政府自己也誤導人民,

人民虧損就帶來民怨,民怨累積變成鄉愿,

政府逼著回去限制公司發展、限制稅率,

政策保守施展不開,

只能做些沒意義的小政策以示交代。


市場是動態的,跟大自然環境一樣,

很多東西無法掌控,

更多事情是本來就有不可控的一面。

政府應該做的,不是想試圖掌管每一件事情,

就像水是無法堵住,只能引導,

政府要調整水流,創造正向回饋,

將市場、資金、人民調整到可以產生正向回饋的循環。

 

政府始終不肯放鬆稅制,

台股已進入癌症末期了!

 

本文由 投資客日誌 授權轉載,

原文在此,未經授權,請勿轉載。

 

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