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美元上天堂,金價慘兮兮!跌幅 13% 創新低,「4 個原因」告訴你別急著 撿便宜!

11月 2016年25
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(圖/shutterstock)

 

 

 

美元上天堂,黃金成落難貴族?

文/林奇芬

 

美元與黃金是翹翹板二端,

美元強黃金就跌。

至於黃金要跌到甚麼時候呢?

有四個變數,影響黃金走勢。

即使短線黃金基金套牢,

仍可以用反向黃金 ETF 波段操作,

來降低投資風險。

 

趕緊看下去...

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強勁美元 重挫黃金

最近美元氣勢如虹,美元指數衝上 101,

其他貨幣跟著貶值,

其中與美元走勢相反的黃金,

受到更大影響。自 11 月 8 日川普當選後,

金價從 1276 美元,

跌至 11 月 23 日低點 1180 美元,

跌幅 7.5%,可說是災情慘重。

 

 

 

黃金雖跌 仍有 35% ~ 50% 獲利

以投資黃金股票為主的黃金基金則影響更大,

近一個月跌幅從 7% 到 17% 不等,

近三個月跌幅更高達 20% 到 30%,

把上半年的獲利吃掉一大半。

但由於上半年有一波金礦股大反攻,

今年以來仍有 35% 到 50% 不等的獲利,

仍然是今年以來績效最佳的基金族群。

 

 

 

金價跌破年線,短期走勢偏弱

黃金自 2011 年 9 月創下 1920 美元高點後,

走了 4 年空頭走勢,直到今年 2 月後才扭轉頹勢,

再次成為投資焦點。但下半年起,

又受到美元升息議題干擾,

金價開始轉弱,11 月川普當選美國總統後,

金價跌破年線 1243 美元支撐,再次進入空頭格局。

未來金價有沒有反轉機會?

主要觀察幾點。

 

 

 

一,美元升息速度。

目前 12 月升息已經獲得近 90% 的支持率,

接下來的重點是,明年會升幾次,時間點落在何時?

原先推估可能升息兩次,如此的話,

上下半年各一次,是比較合理的推估。

即使會升息三次,也可能上半年一次,

下半年二次。換句話說,明年第一季升息的機率較低,

今年 12 月升息後,升息利空暫時消除,

黃金有反彈機會。

但此議題仍是明年的負面干擾話題。

 

 

二,印度是否限制黃金進口。

印度總理莫迪,雷厲風行的推動鈔票舊換新,

造成印度市場大地震,

許多黑市資金想要躲進黃金洗錢,

印度當局為了打擊黑市交易,開始緊盯珠寶商。

目前有傳言,印度可能在年底禁止商家進口黃金,

如此對年底印度黃金旺季需求,將帶來一些衝擊。

不過此仍屬傳言,而且偏向短期因素,

讓近期金價有較大修正壓力。

 

 

 

三,國際政治風險。

年底到明年歐洲政治風險一波接一波,

包括 12 月義大利憲法公投,3 月英國脫歐啟動,

4 月法國總統大選,10 月德國大選。政治風險事件,

可能帶來市場不安,有利於金價上漲。

 

 

 

四,通膨上升速度。

市場預估川普上台後,會大力推動基礎建設,

若原物料價格上揚,可能導致通膨升高,

如此將會加速美元升息速度。

但換一個角度想,當通膨升高時,

通常也會支撐金價走勢,

如果明年下半年因為通膨上揚,帶動美元加速升息,

此不一定會讓金價下跌,反而可能帶來金價支撐。

 

 

投資三要點 絕對要知道

以上四大因素考量,黃金短期雖然成為落難貴族,

但中長線仍有一些支撐因素。

不過,投資仍要做好風險管理,才能持盈保泰。

以下幾個投資要點,提供參考。

 

一,如果在高點才投資黃金基金

短線已經有虧損者,首先檢視持有比重,

最好不要超過總資產的一成以上,若比重過高,

應該減碼,並嚴格執行停損。

另外,如果想投資黃金基金者,

最好用定時定額方式投資,才能降低買點風險。

 

 

 

二,以 ETF 方式投資黃金較為靈活

波動度也比黃金基金小。

當金價下跌時,

可以買元大 S&P 黃金反一 ( 00674R ),

等金價止跌反彈時,賣出反向買進正向ETF,

元大S&P黃金(00635U)。

 

三,買進黃金基金套牢者

可以適度用反向 ETF 來做平衡操作,降低虧損。

雖然目前美元強勢,金價弱勢,

但 12 月 15 日聯準會利率決策公告後,美元利多實現,

可能就有回檔修正機會,屆時也提供金價反彈空間。

短線美元漲勢已大,投資人或許可以多一些耐心,

等待金價反彈後再做資產配置的調整。

 

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

 

本文由 林奇芬治富俱樂部 授權轉載,

未經授權,請勿轉載!

 


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