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同樣看 20 和 60 MA 金叉 買股,為甚麼他賺我賠?其實真正的『獲利關鍵』是....

11月 2016年24
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(圖/shutterstock)

 

 

 

如果用技術指標交易會如何?

這一年在外面上課,

教同學用 R 語言寫程式做回測,

講解資金管理,策略如何建構精進..等

一些「經驗」分享。

 

課後常會有同學問我:

『老師..如果用 XXX 技術指標會如何?』

或是『機器學習技術是否可以用在交易上?』

我通常回答其實我對技術指標沒什麼研究,

交易的重點當然還是在資金管理!

 

繼續看下去....

 

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事實上不是。

哥對大部分的技術指標熟透了,但那是在早期。

後來我認知到技術指標不是交易的重點。

或著正確的說,

使用技術指標只是建構策略的一部分

(有些人甚至完全沒用),

交易的重點當然還是在資金管理、策略建構。

 

這幾年都在做各種理論研究、模擬驗證。

漸漸的就淡忘了這大部分的技術指標。

雖然如此,但我還是想談談我對技術指標的看法。

 

基本上技術指標的目的就是產生訊號,產生什麼訊號?

當然是買進賣出的訊號,甚至是加碼停損停利的訊號。

然而這一定百分百正確嗎?當然不是。

任何一個技術指標,包括很厲害的機器學習、

深度學習出來的訊號,

都只是為了讓你有一個買賣的依據而已。

但這個依據絕對不是100%正確,

意思是說不是每次進場把把都賺,

不然你很快就是世界首富了!

 

 

 

 

那技術指標到底能不能用?

雖然我自己不太常用,但不代表不能用。

誠如上面所說,就是個買賣依據而已。

有時當我沒有靈感,也會隨便拿個指標來跑一跑。

我反而認為做為一個金融資料科學愛好者,

針對技術指標這個議題,

應該要研究的是技術指標的理論面與實務面。

 

我以均線為例,這是最多人使用的技術指標。

簡單的說,大部分投資者都會

在黃金突破時買進,死亡交叉賣出。

這麼簡單,可惜大部分這樣用的人,還是不會獲利。

但相不相信,還是有人靠著這簡單的規則,

搭配好的資金管理,一直賺大錢。

 

於是開始有很多人整日專研均線。

5MA、20MA、60MA 甚至年線 250MA 都拿來玩。

一條均線不行,就改參數換另一條均線,

直到好的均線出線好的績效為止。

事實上這樣是不對的!

如果真要說技術指標的資料科學,

我以 SMA 跟 EMA 做為舉例。

 

 

 

 

理論面的均線

所謂的 SMA 是指簡單移動平均線(Simple Moving Average)。

以 10 日 SMA 的算法為例,其算法為

SMA 昨日=(C1+C2+...C10)/10

也就是過去10天收盤價的平均,

其中 Ci 為前 i 天的收盤價。

當然不一定要限於收盤價,

也可以是最高價、最低價、開盤價。

而今日的 SMA 計算如下:

SMA 今日= (SMA昨日*10-C10+C今日)/10

 

簡單的說,就是把 10 日前的收盤價 (C10) 踢掉,

然後加上今日的收盤價(C今日)。

如果 10 天前價格相對今天很高,

則 SMA 就會下降(斜率為負),

如果 10 天前的價格很低,

因為被踢掉,則 SMA 便會上升(斜率為正),

也就是一般使用者常會觀察的

均線往下還是均線往上,用以判斷行情的多空。

 

 

但思考一下,如果你是根據均線往上或

往下當作買賣多空的依據 (的確還不少人這麼判斷),

但均線往上往下卻是取決於 10 天前的價格,這合理嗎?

不能說完全不合理,

但總是有怪怪的地方,至少不那麼 Make Sense。

 

所以後來有人使用了指數移動平均線

(Exponential Moving Average),簡稱 EMA。

EMA的算法如下:

EMA今日=C1*(1/k) + EMA昨日*(1-1/k)


也就是今日的收盤價永遠佔了1/k,

而剩下的(1=1/k)則是昨日的 EMA。

這避免掉 SMA 往上往下取決於 n 日前

價格高低的問題,而變成漸進試的改變調整。

 

實務面的均線

好了,因為我上面敘述的這些理由,

現在你可能會覺得 EMA 比 SMA 好。

但實際使用起來,SMA 就沒人在用嗎?

不是,還是很多人在用,

甚至是大部分的人,因為它最簡單好理解。

 

下圖是 20 日 SMA 黃金交叉 60 日 SMA 買進 1 張台積電 (2330),

跌破時賣出的累計績效損益圖,可發現還不錯。

總績效還達到 NT 63,189元,獲利因子甚至高達 2.7。

 

 

那是否將 SMA 換成 EMA 會更好呢?

如下圖所示,獲利只剩下 NT 36,091,而獲利因子降到 1.49。

 

 

竟然沒有更好!不是理論上已經證明 EMA 會比 SMA 更好嗎?

為什麼?我也不知道,反正回測出來就是這樣,資料科學說話。

 

 

我們在來同樣的測試做在中華電信 (2412)上會如何?

用 SMA 當訊號,累計績效為 NT 30,470,獲利因子為 1.68。

 

 

用 EMA 當訊號,累計獲利為 NT 36,938,

獲利因子為1.83。這次 EMA 奪回一城了。

 

 

重點不在 EMA 跟 SMA 哪個好!

而是哪一個指標,你覺得在哪一檔商品,

哪一段時間內有效,你就使用那個指標。


在學術上,我們可以針對各種

技術指標做理論上的研究,

探究怎樣的設計更合乎直覺!


在實務上,交易的目的是獲利,技術指標好不好用,

除了真槍實彈下去外,就是回測讓損益數據說話。

因此,就算一個再不 make sense 的指標,

只要回測績效好,經過統計上的各種檢驗、

包括穩固性測試..等,如果能通過,我們就拿來使用。

至於為什麼 ? 不那麼重要了!


當然,或著說探究為什麼是學術上再研究的問題,

不一定是來這市場想要大撈一票會關心的!

最後,我再強調一次,

所有的技術指標都只是給你一個 mechanism 的交易步驟。

你必須回測、驗證,思考該如何去管理你的部位大小,

讓你在賠錢的時候部位小一點,

賺錢的時候部位大一些。如此而已!

 

本文由 幣圖誌 - 挑戰市場規則 授權轉載,原文於此

未經授權,請勿轉載!

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