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什麼是投資分析的三大主流 一分鐘搞懂台股30年

一分鐘搞懂現金流量表

10月 2013年25
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(圖/shutterstock)

現金流量表的意義是什麼?

現金流量表可以讓你知道,公司的『錢』實際進出狀況。

請特別注意,只有白花花的現金流進流出才算喔!

 

一張完整的應該現金流量表包含3部分:

營運現金流量、投資現金流量、理財現金流量

乍聽下來很複雜,但是它的意義很簡單。

 

 

 

在各種財務報表中,

雖然有『損益表』可以告訴你公司賺不賺錢,

也有『資產負債表』告訴你公司的財務狀況。

 

但是現金流量表就像是財務照妖鏡,

可以讓投資人其他報表所看不出的公司問題!

 

 

 

營運現金流量是什麼?

一樣從舉例來說最清楚了,今天小明開了一間蛋糕店,

 

 

 

因為小明在本業上努力賺錢,那麼公司營運上就會賺到錢,

營運現金流量就是:真正收進來的現金 扣掉 真正花出去的現金

 

這裡一定要特別注意!

如果有客人來買蛋糕,最後付的是明年才能兌換的支票,那就不算收入!

當然,如果小明發給員工的薪水是明年才能兌換的支票,那也不算支出!

 

 

 

 

所以,營運現金流量如果是正的,代表公司有賺錢;負的,代表公司虧錢。

一間公司如果連最基本的營運現金流量都不是正的,那根本就不值得投資。

 

 

投資現金流量是什麼?

小明的公司賺了錢以後,他決定把錢拿來投資自己的蛋糕店,

所以小明打算把裝潢變漂亮、多買幾張高級木桌、甚至是開新的分店。

 

 

 

至於這樣的行為,在投資現金流量表上會如何呈現呢?

(在閱讀所有現金流量表時,正的就代表『收錢』,負的就代表『花錢』。)

 

這裡用兩種行為來舉例:

小明想擴大營業,為自己的蛋糕店買機器、桌椅時 → 投資現金流量為負。

小明想縮小經營,開始變賣蛋糕店的機器、桌椅時 → 投資現金流量為正。

 

 

理財現金流量是什麼?

理財現金可以定義為:

『調節「營運現金」和「投資現金」的財務調度行為』

 

簡單來說,當不夠錢的時候,就必須『和別人借錢』;

但是公司賺大錢時,也可以『給別人分紅』。

 

當小明看完電影『食神』後,他決定要一次開十間99度C蛋糕店!

但是他發現手頭的現金根本不夠,這時候他就必須去找女友小花或老爸借錢。

 

 

這麼一來,這次借錢的行為就會被記錄在理財現金流量表上。

 

現實生活說,有很多種『理財現金』的方式:

和別的公司或銀行借錢,就是『長短期借款』

和投資大眾募集資金,就是『發行公司債』

賺錢後給股東分紅,就是『支付現金股利』…

 

最後一樣用兩種行為來舉例:

當小明和老爸借錢時 → 理財現金流量為正。

當小明分老爸錢時時 → 理財現金流量為負。

 

 

如何從現金流量表中找到秘密!

成長型好公司通常

『營運現金流量是正的』→ 這代表這間公司有在賺錢

『投資現金流量是負的』→ 而且生意越做越大,越賺越多。

 

至於黑心公司,檯面上看起來也都有持續收入進來,但是…

『營運現金流量是負的』→ 這代表公司本業根本在虧錢

『投資現金流量是正的』→ 靠著變賣家產在賺錢!

長期下來,這樣的公司一定會越來越沒價值。

 

 

 

疑?那『淨現金流量』、『自由現金流量』又是什麼?

淨現金流量 = 營業現金流量+投資現金流量+理財現金流量

這個數據直接反映了這段時間內,公司的錢到底是流出去的多,還是流進來的多。

但並不是說流進來就一定好喔!記得要去看到底是從哪裡來的錢。

 

自由現金流量 = 營業現金流量+投資現金流量

一間好的公司,自由現金流量應該都要是正的,

若長期累積下來,一家公司賺的錢扣掉花在買設備的錢,始終呈現負數,

這代表公司經營決策上有問題,所以實際上都在虧錢,不是良好企業。

 

 

 

但是到底在哪裡才可以得到這些資料呢?

資料網路上很多地方都能找到,

但是往往很零碎或不完整,更怕的是介面很複雜,看到眼花撩亂。

 

 

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資料查詢:理財寶『財經』

 

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