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高手在投資獲利前,到底都做什麼?這「6 個步驟」只要記下來....財神不眷顧你也難!

7月 2016年7
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(圖/shutterstock)

 

每個人投資

都有他的 Checklist

而我自己也有,

也許這是持續會改變的。

不過目前我的概念是這樣,

 

請繼續看下去.....

 

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1. 公司的競爭優勢
看公司主要靠什麼利基勝出

產業地位是否領先,

競爭對手表現差距多遠,

有無被翻盤的可能。

對公司認知的是否夠深。

 

2. 獲利狀況

ROE、實質負債、

獲利穩定性、淨利率,

衡量再投資擴廠後的實質獲利,

現金產出能力。

是否致力於壓低成本。

 

3. 球前進的方向

公司的競爭模式是否未來持續有利,

外在環境的變化是否對公司有正向幫助。

 

4.經營者

經營者的持股比重、變化。

經營者的態度是為了賺錢還是樂在經營。

 

5.價格

獲利穩定度、成長性相較於價格的合理性。

 

6.綜合以上我所能掌握的程度

機會是否朝著我衝過來

 

 

以上綜合的分數越能確保,

投資比重越高,

反之越低或是分散。

如果直覺就有機會,

就多投資一點

如果猶豫老半天,就少投資。

 

以上的檢核結果

不表示能夠打敗大盤

就如同有位知名避險基金經理人去 Google 講堂授課,

被 Google 高智慧的員工問

大部分的經理人都無法大敗大盤,

你怎麼能確定你過去的表現與你的分析能力

是確定可長期打敗大盤,而不只是運氣好。

這位經理人當時是以巴菲特的理由來解釋,

如果有一群使用相同方法的人

大部分都有打敗大盤的績效,

那麼他們的方法應該是值得去理解的。

 

我不確定我的表現能否比大盤好

不過我盡量追求的

是投資一家公司的實質利潤

也就是以經營者的角度

看待公司每年賺得的報酬,

而市值的變化則不是我能決定。


舉例來說,我可能以 30 元投資一家公司,

每年獲得 3 元的股息,

對我來說有 3 元的實質報酬。

但這當中股價可能飆上 80 元,

次年又跌到 60 元,

我計算年度績效時是賺 3 元的股息,

但賠了 20 元的市值。


不過巴菲特對於他的投資人

還是以大盤為衡量自己績效的標準,

因為雖然自己是長期持有賺取實質報酬,

但是他的股東可以隨時選擇把錢交給他管理,

或是直接投資指數基金。

 

投資獲利並不是靠運氣

只要事前多做功課

你也能有驚人的獲利!

 

本文由 投資客日誌 授權轉載,原文於此

未經授權,請勿轉載!

 

 

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