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投資客最近瘋狂買進日幣,大漲超有感!負利率還要買的原因竟然是...

6月 2016年23
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(圖/shutterstock)

 

 

以前市場風險升高時

資金總是會躲到美元、黃金

因此這二大標的被稱為災難貨幣

如今,日圓卻隱然開始擔任這個角色

每次市場風險升高時,日圓都會漲。

今年以來日圓越走越強

是否也透露了甚麼訊息?

 

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日圓、黃金

今年漲幅最大

過去 4 年台灣哈日族都很開心

因為日圓大幅貶值

去日本旅行、購物更划算

成為最快樂的時光。

可惜的是今年以來日圓走勢卻大逆轉

從年初 120.19 兌 1 美元

到 6 月 16 日最高來到 103.54

漲幅高達 16%

跟黃金相比

從年初每盎司 1060 美元

到 6 月 16 日最高 1315 美元

漲幅 24% 也不遑多讓。

而此同時

美元指數則是下跌 4%

顯示日圓走勢大幅超越美元

成為超強貨幣。

 

 

 

從年初以來

國際金融市場歷經四大震盪

第一,年初油價、原物料重挫

第二,大陸股市因熔斷機制重挫

第三,美元升息搖擺不定

第四,英國脫歐公投風險升高

 

每一個事件出現時

都讓全球股市下跌

但日圓、黃金卻逆勢走強

已經成為今年最佳避險工具。

但日圓走強,與日本經濟基本面無關

也打亂了安倍經濟學

成為目前金融市場的怪現象。

 

 

 

安倍經濟學無效?

從 2012 年底安倍首相上台後

寬鬆貨幣政策、日圓貶值

是推升日本成長的重要工具

過去幾年也確實帶來經濟成長

股市上揚。

但今年日本央行持續寬鬆貨幣

還又加碼了負利率政策

結果卻是日圓持續升值、日股下跌。

 

 

 

光靠貨幣政策

已經無法帶動日本經濟成長

近 3 個月日本 PMI 製造業

指數滑落 50 以下

日本出口萎縮,日本汽車銷售下滑

日本零售銷售低迷

都顯示日本經濟欲振乏力。

通常經濟疲弱也會帶來貨幣貶值

今年日圓卻異常堅挺

若日圓持續升值

也將對日本企業獲利帶來衝擊

經濟出現負向循環。

 

 

 

套利交易盛行

日圓成為災難貨幣?

日本多年零利率

日圓早就成為套利交易的主要貨幣

許多投資機構或日本渡邊太太

大量借日圓投資海外資產

特別是日圓貶值更有助於此交易獲利

可以股匯雙賺。

但當海外市場風險升高

或是日圓升值帶來匯率損失時

資金會賣出海外資產回補日圓

以致於只要金融市場有風吹草動

就推升日圓上漲

日圓儼然成為災難貨幣

 

 

 

素有日圓先生之稱的榊原英資

年初就推論日圓今年走升

近期更表示年底前

可能會到 100 日圓關卡

一般市場預估 105 左右

是日本央行想要力守的關卡

只是這個關卡近期似乎被突破了。

 

短線來看,若本周英國脫歐風險去除

全球金融市場恐慌紓解

日圓應該有貶值空間

不排除回測季線 107 或半年線 111 附近。

但值得注意的是

下次日圓若又轉升

就表示金融市場又有風險出現了

 

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

 

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林奇芬相關著作

 

新書「第一份收入就投資,30歲存百萬,40歲領雙薪」

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最近想去日本玩

可能要等一陣子了...

 

本文由 林奇芬 授權轉載,原文 於此

未經授權,請勿轉載!

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