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「股權」有多重要?看這 3 人的下場就知道!還有很多「績優股」董監持股不足 5%,要注意了...

3月 2016年18
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(圖/shutterstock)

 

圖片來源

 

股權設計很重要

最近有個朋友在籌組公司

他找了另一位合夥人兩人的股份各是 50%。

按照我個人的認知,這樣的設計是有「疑慮」的。

 

因為在實務上

在公司重大決策之時,董事會開會討論

最後表決因為股權平衡,會有很大的風險「卡關」

導致公司無法即時做出適時反應

或是需要花更多時間去協調。

 

這樣還算是小事

各位朋友如果有注意到近期股票市場發生的大事

就會知道「股權」的大小,是多麼的重要...

 

 

 

 

 

3 件大事,突顯股權重要性

什麼大事呢?如果就近半年來看,這 3 件事具指標性:

1. 日月光要合併矽品

2. 長榮張國煒被大房拔掉總裁職位

3. 泰山董座被逼宮

都是屬於「股權」不足所衍生出來的問題。

 

矽品董監持股僅 3.71%

首先來看看矽品的董監事持股吧!

矽品的董事以及監察人從 2000 年開始

就持續地降低(出脫)持股

從 18.3% 一路降至去年底的 3.71%

連 5% 都不到。

全球前三大的封測廠,董監事持股竟然不足 10%

這也難怪讓有心人見獵心喜,發動收購的行動。

 

矽品 董監及關係人持股比例

資料來源:CMoney投資決策系統

 

雖然公平會並沒有通過日月光以及矽品的合併案

不過大家對於矽品的公司派

長期對自家公司的持股這麼低

心裡都未必支持原董事長林文伯吧!

 

總裁如果沒有股權,也只是虛位

另一個案子是長榮航的大房對張國煒的「追殺」。

長榮航的董監持股比例去年底拉高至 40.2%

大房 3 兄弟持股長榮國際過半股權

也間接持有長榮海運 2 成以上股權

甚至在長榮航上的持股也遠多於張國煒

這裡雖然有「遺囑」的指示

可是總裁如果沒有足夠的股權

就算董事會沒有出手把他拉下來

但是在重大決策時,往往也因為沒有足夠的股權

而失去決定權

最後被董事會牽著鼻子跑

形成被架空的情形。

 

長榮航 董監及關係人持股比例

資料來源:CMoney投資決策系統

 

所以,雖然目前張國煒有多項反擊

但多數人認為他在缺乏「股權」的保護下

要逆轉勝的機會相當低。

 

董事會運作,仍是看股權

至於泰山近期的股權之爭,關鍵仍是在股權。

導火線是董事長詹岳霖私自決定自己成為全家董事

引發其他董事的不滿

詹岳霖與其父詹仁道兩人的持股

未高過在董事會內的其他四位家族成員

再加上四位家族董事已有三位出面力抗詹岳霖

因此詹岳霖的董事長大位變得岌岌可危。

 

泰山 董監及關係人持股比例

資料來源:CMoney投資決策系統

 

董監事持股比例到底要多少才算夠

這其實沒有一定的答案

因為檯面上可能不足,但是相關的關係人加起來

如果具有一定的比例,有控制權

也就不會發生公司拱手讓人的事情。

 

設質比率 與 持股比率一樣重要 

不過若是連關係人的持股加總起來都還不足 5%

那麼不管背後原因為何,投資人都要小心

因為往往公司易主,股價容易有劇烈的波動

對一般投資人而言,未必是一件好事。

下面是董監及其關係人持股比率 < 5% 的公司

如果同時董監及其關係人設質比率也很高的

(設質超過原持股的 50%,該部份即喪失表決權)

股權的穩定度就要打個大問號了!

 

董監及其關係人持股比率 < 5% 之個股

股號/名稱

董監及其關係人持股比例(%)

董監及其關係人設質比例(%)

4154F-康樂

0.00

0.00

3191和進

0.22

0.00

5264F-鎧勝

0.25

0.00

5284F-jpp

0.55

0.00

3041揚智

0.86

0.00

2891中信金

0.99

63.31

5304鼎創達

1.52

0.00

3231緯創

1.54

0.00

4927F-泰鼎

1.85

0.00

2887台新金

1.92

23.92

5455訊利電

1.97

0.00

3060銘異

2.27

17.73

5205漢康

2.31

0.00

3481群創

2.33

0.00

8925偉盟

2.36

21.71

2882國泰金

2.36

1.97

2884玉山金

2.39

0.00

2823中壽

2.40

0.00

3661F-世芯

2.79

0.00

8079誠遠

2.89

0.00

2337旺宏

3.02

6.24

1314中石化

3.18

62.31

6147頎邦

3.24

0.00

2809京城銀

3.38

55.84

2345智邦

3.69

23.55

5512力麒

3.75

0.00

2325矽品

3.81

18.53

2458義隆

3.89

14.00

8287英格爾

3.93

44.80

5521工信

4.04

0.00

5009榮剛

4.10

39.37

4991F-環宇

4.10

0.00

3686達能

4.11

6.12

2448晶電

4.27

0.00

6016康和證

4.28

0.00

3557嘉威

4.30

0.00

5398力瑋

4.30

0.00

2101南港

4.37

41.74

2342茂矽

4.50

0.00

2885元大金

4.56

28.53

3034聯詠

4.59

0.00

1907永豐餘

4.69

0.00

3514昱晶

4.78

0.00

6176瑞儀

4.79

0.00

4906正文

4.80

0.00

2615萬海

4.81

6.75

2890永豐金

4.89

0.00

8086宏捷科

4.98

0.00

資料來源:CMoney投資決策系統

(依董監及其關係人持股比例由低到高排序)

 

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