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冠軍經理人的觀股術

2月 2016年18
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(圖/shutterstock)

 

冠軍經理人的觀股術

今年行情恐壓縮 選股考驗功力

去年全球股市讓投資人摸不著頭緒

上半年包括日本、中國、歐洲等指數都見波段漲勢

下半年卻反轉急跌

在極短時間內就將投資人的獲利抵銷

以致全年難以獲得高報酬

但儘管大盤表現不盡理想,市場上依舊有擊敗大盤的優異基金

 

哪些是所謂的優異基金呢?

 

讓我們繼續看下去吧 ...

 

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檢視 2015 年主要市場的基金報酬

不少冠軍基金都有超越大盤 1 倍以上的高報酬

以日本股票基金為例

日經指數去年漲 9 %

拿下該類別績效第 1 名的摩根日本(日圓)基金則年賺 29.84 %

報酬差距達 3 倍多

南韓股市去年小漲 2.4 %

國內 10 檔南韓基金平均同期報酬約 3.34 %

其中

景順韓國基金是去年最賺錢的標的

年報酬達 23.69 %,足足贏了指數漲幅近10倍

 

過去幾年

全球資金明顯偏好成熟市場

在成熟股市多已走到相對高水位的同時

由於缺乏新動能推升漲勢

上檔空間被壓縮,相較於膠著的大盤表現

反而是主動選股、操作得宜的基金贏面較大

 

 

今年指數空間更壓縮  看好資金流入的歐、日

指數空間被壓縮是去年市場面臨的難題

湯森路透理柏亞太區研究總監馮志源直言

「今年幅度會更窄!

   因為不確定性的消息更多了。」

從景氣、油價,再到美國升息頻率、歐洲與日本是否擴大寬鬆

這些不確定因素依然牽動著股市

在在考驗經理人的操盤功力

 

馮志源分析去年名列前茅的基金指出

趨勢很明顯是實施量化寬鬆的區域表現較佳

歐洲、日本、中國都有受惠

這些區域都有看到多檔獲利逾2成的基金

「另外,在產業型基金方面,

    生物科技、醫療保健的趨勢持續多年,去年表現也不錯。」

 

那今年看好哪些區域呢?

馮志源明快回答:「還是要看錢往哪裡走!」

 

 

 

 

根據摩根投信統計全球股市資金流向

歐洲和日本在寬鬆政策的加持下

去年資金淨流入金額較前年成長7倍和3倍之多

且連續 3 年淨流入

美國則是在升息預期反覆測試下

去年轉為資金淨流出

至於新興市場,儼然成了資金提款機

 

馮志源認為

錢往歐洲、日本跑的機會較大

「雖然量化寬鬆不是最好的政策,

    但它還是對市場刺激最有用的辦法。」

現階段市場預期歐洲央行會在今年加碼寬鬆政策

不過,馮志源補充提醒

一旦歐洲央行沒有如預期端出牛肉政策

投資人要小心市場可能出現失望的「後座力」

 

聚焦 5 大市場  揭露市場贏家的觀股術

除了歐洲和日本之外

成熟國家中相對抗跌的美國、股市本益比便宜的中國

以及國人最為熟悉的台股

預期這 5 大市場仍是今年的投資重點

 

這波美股下跌主要受到中國成長放緩

油價續跌及中東地緣政治風險等因素影響

修正走勢與去年 8 月中國放手人民幣貶值時類似

現在投資人都好奇,跌深是不是進場的好時機?

而去年話題十足的中國熱

並沒有因為陸股重挫就被澆熄

即使經濟成長率跌破 7 %

中國還是全球高成長的國家,獲利機會不容小覷

台股雖然去年跌 1 成

但國內績效第 1 名的台股基金照樣年賺 14 %

 

 

 

 

想知道更多冠軍經理人的選股邏輯及最新看法嗎?

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本文由 Money錢 授權轉載,原文於此

非經授權請勿轉載!

 

 

 

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