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產品多角化!維熹(3501)家電產品營收大幅成長 40 %,但毛利高的 2 大領域,明年才正式起飛!

12月 2015年1
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(圖/shutterstock)

 

 

電源線材廠維熹(3501)今年在「家電產品」出貨大幅成長,

消弭了 PC 衰退的負面影響,

再加上受惠於銅價下跌,營業利益的成長更是如虎添翼,

未來,它還要積極切入「汽車電子」領域

公司今年表現真是好的沒話說,

現在就來看看它到底是怎麼做到的!

 

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公司概況

國內主要電源線材廠之一

 

2015 年產品應用以 3C 為主

 

未來將持續往電動車及醫療設備領域發展

 

近年產品組合變化與今年各產品毛利率

 

產業趨勢

台灣連接器產品近年積極切入消費性電子、

雲端概念及汽車電子 3 大領域

 

近年台灣連接器、連接線進出口值

單位:百萬元

 

車用電子商機大,且單價高於 PC 產品 5~10倍

 

營運概況

15Q3 產品組合轉佳,毛利率表現亮眼

 

2015 年家電產品出貨大幅成長,

消弭 PC 衰退的負面影響

 

2016 年家電產品仍將帶動營收成長,

PC 營收可望止跌回升

 

受惠銅價下跌,今年營業利益大幅提升

 

近 2 年 LME 銅現貨價格與維熹毛利率比較

單位:美元/公噸;%

 

維熹營收及營益率趨勢圖

單位:百萬元

 

 

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財務數據及估值

 

 

法人預估今年 EPS 6.57!可望創歷史新高

(資料來源:CMoney)

 

投資建議

2016 年毛利率恐逐漸下滑,

目前評價合理,維持逢低買進

 

 

同業評價比較

 

總結

1. 國內主要電源線材廠之一

2. 2015 年產品應用以 3C 為主,但家電產品營收成長最高(YoY+40%)

3. 未來將持續往電動車及醫療設備領域發展

4. 台灣連接器產品近年積極切入消費性電子、雲端概念及汽車電子 3 大領域

 

正面因素

1. 車用電子商機大,且單價高於 PC 產品 5~10倍

2. 15Q3 產品組合轉佳,毛利率表現亮眼

3. 2015 年家電產品出貨大幅成長,消弭 PC 衰退的負面影響

4. 2016 年家電產品仍將帶動營收成長,PC 營收可望止跌回升

5. 受惠銅價下跌,今年營業利益大幅提升

 


 

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免責宣言

本研究報告由投資網誌自行搜集上傳,版權屬 玉山投顧,僅作為研究參考,無推薦買賣之意。

 

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