3 年後,台灣將產生 1 家超大銀行!如果我是金控,就先買這 4 家 便宜肉又多... 報復反彈結束,台股跌 157 點, 亞股全部「綠油油」 咦...店頭市場竟然逆勢收出第 6 紅...

禁止平盤以下放空 又怎樣!不用擔心,5 招破解 金管會救市 的「好意」!

9月 2015年1
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(圖/shutterstock)

 

 

 

台股 8000 大關岌岌可危,指數一路下滑...

這幾天,全球股市都反彈 ( 難道是多頭再起嗎?)

但台股在連續反彈 5 天後,今天的大盤指數還是下來了...

台股從之前的「上萬點」,到現在 8000 點「又」快不保啦!

你覺得...

未來的台股是多頭,還是空頭趨勢呢?

 

目前,國際情勢 ( 美國升息 ) 還不明朗的情況下

應該有投資人選擇按兵不動,擔憂反彈只是一時的...

但在此時,應該也有一部分較積極的投資人想放空台股

但卻遇到金管會救市的「好意」:禁止平盤以下放空!

 

這樣真的是綁手綁腳的...

( 山不轉路轉,路不轉人轉囉!)

放空又不是只能融券、借券賣出,方法多得是!

 

趕緊來看看吧 ...

 

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放空的方法多得是!

可用 台指期貨、台指選擇權、認售權證

或是 台灣 50 (0050)T50 反 1 (00632R)

「大盤」或「加權股價指數」是台股所有上市櫃公司的集合體

因此想複製大盤績效的人常會用

台指期貨、台指選擇權,或是ㄧ些 ETF

來模擬大盤漲跌,走勢也十分相近!

但 台灣 50 (0050) 是追蹤台灣 50 指數,而非加權股價指數哦!

( 不過走勢有 95% 左右連動 )

而另外 2 檔則是反向的 ETF,買進持有就有放空台股的效果!

但是!不一定大盤跌,持有的反向 ETF 就能賺錢哦!

( why?你一定要把文章看完! )

因此,如果你看空台股,建議可以使用以下 5 招!

 

破解 金管會救市 的「好意」,有 5 招:

1. 放空台指期貨

當你看空台股,你可以放空台指期貨

當你手中仍有持股,卻看空市場!你還是可以放空台指期貨

這樣一來,當台股如你預期而走空時...

期貨賺取的利潤就可以彌補現貨下跌的損失!

 

期貨價格下跌 400 點,就能賺 80000 元

看空台股,賣出 1 口台股期貨

若股價真的一路大跌,幾天內跌了 400 點 (1 點 200 元 )

平倉就能賺進 8 萬 (=400*200) 元!

 

2. 買進賣權 (put)

以現在台股 8000 點為例

若你看空台股,可以買進 8000 的賣權,成本 285 點 (1 點 50 元 )

當台股如你預期而大跌時,跌到 7700

8000 的賣權就賺 300點,成本是 285 點,獲利 750(=15*50) 元 

( 你應該有發現,小跌是無法獲利的吧!必須跌到 7715 以下...)

那如果台股漲到 8200 呢?

你就損失了成本 285 點,共 -14250(=285*50) 元

 

( 資料來源:CMoney 股市 )

 

但現在市場還不明朗的情況下,其實也可以選擇...

 

不確定台股會不會多頭再起,怎麼放空才安全?

買進一口高履約價的買權

同時再賣出一口低履約價的買權

這就是買權空頭價差

你可以買進 8000 的買權 ( 成本 113 點 ),同時賣出 7700 的買權 ( 獲得 278 點 )

這樣就可以鎖住價差,獲得 165(=278-113) 點

若台股跌到 7700,就獲利 8250(=165*50) 元

若台股漲到 8200

買進買權就賺了 87(=200-113) 點

但賣出買權賠了 222(=278-500) 點

最後損失 135 點,共 -6750(=135*50) 元

 

只買進賣權,若大跌的確可以賺很大

但做錯的話,權利金就都沒了

與其相較之下,買進空頭價差的表現比較好呢!

 

3. 買進認售權證

投資人支付權利金,到期日可用約定價格賣出

投資人向證券商購買權利

在到期日 ( 前 ) 可以用約定的價格賣出股票

當股價低於約定價格,就可以用較高的價格賣出而獲利

因此,若預期股票下跌

除了融券賣出股票之外,還可以買進認售權證!

 

不過,如果你覺得...

台指期貨和台指選擇權的投資風險太大,又不懂權證

那你還可以選擇 ETF!

 

4. 放空台灣 50

台灣 50 (0050) 和一般的股票一樣,可以做多也可以放空

不過,若想要直接放空台灣 50

下文中就有提到,可能會遇到 3 個問題

( 延伸閱讀:誰說大盤下跌 1%「反向 ETF」 就會漲 1 % ? 1 分鐘破除「反向ETF」的 4 大迷思..)

 

直接放空 台灣 50 會遇到的 3 個問題:

  1. 券源不足
  2. 被軋空的風險
  3. 融券強制回補

根據上文作者實際放空的經驗,它的券源非常少!

因此,經常有想空卻沒有券,看得到卻空不到的窘境...

 

也因為放空台灣 50 常有一些執行上的風險與難處

因此元大寶來投信在 2014 / 11

推出第 1 檔與台灣 50 指數相關的「反向 ETF」:T50 反 1 (00632R)

 

5. 買進 T50 反 1

T50 反 1,顧名思義就是績效會和「台灣 50」剛好相反!

例如:今天 台灣 50 跌了 1%,

理論上 T50 反 1 也會漲 1 % 左右!

 

但是呢...

它並不是以買賣和放空股票的方式來模擬台灣 50 的績效

而是以期貨和附買回債券等方式來合成 ETF

因此,可能會有放空 ETF「賺錢」,但買進「反向 ETF」卻賠錢的情況...

這是因為:

「反向 ETF」的反向只是和「當日」的走勢反向,

所以「長期來說」,績效卻不一定與原本的 ETF 反向!

詳細內容可參考下文~

( 延伸閱讀:誰說大盤下跌 1%「反向 ETF」 就會漲 1 % ? 1 分鐘破除「反向ETF」的 4 大迷思..)

 

【 結論 】

保守的投資人建議可以放空 台灣 50 (0050)

畢竟反向 ETF 和一般 ETF 不同,風險較大

也不一定大盤跌,反向 ETF 就能賺錢...

而台指期貨和台指選擇權的槓桿也滿大,風險太大

權證又有很多檔,還要花些時間挑選

因此,台灣 50 可能是比較容易上手的 ( 只是...可能空不到!)

總之,投資前,務必要了解相關的風險再做決定啊!

( 我就傻傻以為 T50 反 1 跟 台灣 50 差不多,真是錯很大! )

 

延伸閱讀

台股崩就撿便宜啊,不然哩?20 檔「法人狂買」的便宜貨,潛「利」大!

小心獲利很爛的股票!這 50 檔「營收悽慘」股,你手上有嗎?(Q2 營收衰退 53% 以上 ...)

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