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中、美 兩「光」併購案,台灣 DRAM 產業恐重傷? 這 10 檔,別錯把利空當利多...

7月 2015年15
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(圖/shutterstock)

 

壞消息!

陸強勢進軍 DRAM,台廠恐受衝擊...

今日財經的最大要聞,

莫過於...

大陸清華紫光集團,

喊併全球第三大 DRAM 廠美光科技(Micorn)

 

(資料來源:經濟日報)

 

美光在台灣 DRAM 產業中扮演舉足輕重的角色,

是上游晶片廠主要的技術來源,

且美光在台灣市場也有大量投資,

在台的合作封測廠商亦相當多,

另外,在下游模組廠方面,

美光更是台灣廠商爭奪全球市佔率的主要對手。

 

可想而知,

一旦大陸清華紫光成功併購美光,

台灣 DRAM 相關廠商勢必將受到衝擊,

到底... 台灣有哪些廠商會受到影響呢?

 

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DRAM 產業呈「寡占」局面,

台灣已在夾縫中求生存...

DRAM(動態隨機存取記憶體)的製造,

需要上游的晶片、封測與下游的模組廠商,

組成供應鏈共同完成。

 

上游晶片:台廠全球市占不到 1 成

而 DRAM 供應鏈已步入寡占結構,

在上游的晶片製程方面,

全球市佔率主要由南韓廠商佔有,

今年第 1 季,

三星電子 和 SK海力士 的全球市占率,

分別是 43.1% 與 27.3%,

美國的美光科技則以 22.5% 的市占率,

並列三巨頭,

台灣的 DRAM 晶片廠商,

則只能分食不到 1 成的全球市場。

 

(資料來源:DRAMeXchange)

 

下游模組:大者恆大,小廠生存不易

在下游的模組製造方面,

美國金士頓(Kingston)全球市占率高達 59%,

穩居龍頭地位,

其次是 Ramaxel,市占率為 7.66%,

台灣廠商 威剛(3260) 位居第三,

市占率為 5.96%,

第四名則為美國的美光科技,

市占率為 5.84%,

第二名以後的廠商,全球市占率均不到 1 成,

呈現大者恆大的趨勢,

小廠未來獲利空間恐將越來越小。

 

(資料來源:DRAMeXchange)

 

 

陸官方銀彈作後盾,

台灣 DRAM 「慘事」不斷...

大陸為了在半導體產業獲得一席之地,

去年成立了 國家積體電路產業投資基金,

有鑑於 DRAM 仍是較弱的一環,

大陸廠商若想打入 DRAM 市場的國際競爭行列,

首先必須要解決技術與專利的問題,

專利有錢也不一定買的到,

自行研發技術又需要耗費長時間,

因此,最快的解決方案,

就是與三大廠商接洽合作,

美光因此成了大陸鎖定的合作對象。

 

(資料來源:中時電子報

 

但是,美光在台灣 DRAM 產業中,

是上游晶片廠主要的技術來源,

南亞科(2408) 和 力晶 的技術都來自美光,

且美光在台灣市場也有大量投資,

除了直接投資台灣美光(原瑞晶)之外,

還是 華亞科(3474) 持股 33% 的大股東,

在台的合作封測廠商亦相當多,

包含 力成(6239)華東(8110) 和 南茂(8150)

另外,在下游模組廠方面,

美光更是 威剛(3260) 和 創見(2451) 爭奪全球市佔率的主要對手。

 

紫光一旦成功併購美光,

大陸將獲得 DRAM 關鍵技術,

大幅提升大陸的半導體實力,

而大陸勢必會優先照顧其國內廠商,

台廠不是淪為「技術孤兒」,

就是只能取得二流技術,

另外,大陸恐發展自有品牌企業,

從內需市場擴展至全球外銷市場,

台灣在全球 DRAM 產業的市場地位必定受到嚴重打擊。

 

10 檔「DRAM 股」,利空消息挫股價

消息曝光後,

南韓 三星電子 與 SK海力士 股價都出現重創,

台灣 DRAM 供應鏈廠商的股價,

也反映了此利空消息,

今日股價多呈現下跌走勢。

 

以下是 10 檔「DRAM 供應鏈股」清單...

股票名稱/代號

7/15

收盤價

7/15

漲幅(%)

6月營收

月增率(%)

6月營收

年增率(%)

近4季

EPS

本益比

晶片相關廠商

南亞科2408

36.80

-9.80

-9.30

-15.45

11.70

3.15

華亞科3474

21.80

-3.96

-0.19

-25.92

7.47

2.92

力成6239

59.60

-3.87

0.21

-2.26

5.89

10.12

南茂8150

37.60

-2.72

1.25

-6.18

3.66

10.27

華邦電2344

6.73

-2.18

-2.15

-9.08

1.04

6.47

華東8110

7.76

-0.64

-4.31

-31.75

1.46

5.32

模組相關廠商

威剛3260

34.00

-3.82

2.88

-43.48

2.03

16.75

宇瞻8271

23.30

-2.31

-12.42

-38.60

2.84

8.20

群聯8299

242.00

-2.22

-2.50

0.68

16.80

14.40

創見2451

103.50

5.40

-0.14

-10.74

8.52

12.15

(資料來源:選股勝利組
股票由「7/15 漲幅(%)」低至高排序

 

觀察上面表格,

可發現台灣各大 DRAM 供應鏈廠商,

今日股價大多呈現下跌趨勢,

在上游的晶片相關廠商方面,

其中又以南亞科(2408)受挫最重,

下跌 9.80%,

其次是華亞科(3474)力成(6239)

股價分別下跌 3.96% 和 3.87%;

 

而下游的模組相關廠商方面

雖然衝擊沒有那麼直接

但世界第三大的威剛(3260)

股價也下跌 3.82%。

 

華亞科(3474) 和 南亞科(2408),首當其衝!

整體來說,如果併購案真的過關的話

華亞科 跟 南亞科,會首當其衝,

是大大的利空,

而且對上游晶片廠的影響,

會比模組廠還大。

 

密切追蹤,兩「光」合併消息

大陸投入 DRAM 產業的發展,

可謂不留餘力,

未來紫光是否真的會併美光,

將大大影響台灣的產業競爭力,

值得所有投資人密切追蹤。

 

 

 

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